早报

国新国证期货早报 2026年4月23日星期四 品种观点： 【股指期货】周三（4月22日）A股三大指数集体上涨，沪指收复4100点，创业板指再创2015年6月以来的近11年新高。截止收盘，沪指涨0.52%，收报4106.26点；深证成指涨1.30%，收报15177.29点；创业板指涨1.73%，收报3752.76点。沪深京三市成交额达到25791亿，较昨日放量1523亿。 沪深300指数4月22日强势依旧，收盘4799.63，环比上涨31.63。（数据来源：东方财富网） 【焦炭焦煤】4月22日焦炭加权指数强势震荡，收盘价1825.2，环比上涨20.3。 4月22日焦煤加权指数维持强势，收盘价1251.9元，环比上涨19.7。 影响焦炭期货、焦煤期货价格的有关信息： 焦炭：部分地区环保限产影响下，样本焦企产能利用率小幅回落，焦炭供应边际收窄。需求，钢厂铁水产量延续回升态势，对焦炭刚需支撑。钢厂受成材利润、高位库存制约，采购偏谨慎、按需补库为主；焦企库存低位微降。第二轮提涨全面落地，成本支撑增强。 焦煤：国内炼焦煤供应整体宽松，主产区局部矿点受事故影响有限，煤矿复产稳步推进，蒙煤口岸通关维持高位，进口煤持续补充市场。焦钢企业开工率回升，铁水产量维持高位，下游利润仍承压，采购偏谨慎、补库意愿不强。（数据来源：东方财富网） 【郑糖】美伊谈判前景渺茫原油价格上升美糖周二止稳反弹。受美糖反弹与现货报价上调等因素支持资金作用郑糖2605月合约周三震荡走高。夜盘，受资金作用郑糖2609月合约震荡走高。一项大宗商品研究报告显示，2025/26榨季泰国甘蔗产量预期上调至1.05亿吨，压榨量远超预期。截至3月31日，累计甘蔗压榨量达1.0271亿吨，较上一榨季同期增加1075万吨（同比增长11.7%）。鉴于压榨季预计将延续至4月，最终产量很可能轻松超过此前设定的目标。甘蔗供应量的增加以及超出预期的糖厂压榨量共同促成了这一超预期表现。（数据来源：文华综合） 【胶】有报道称，泰国和越南产区普遍受到高温天气影响割胶作业有所推迟，东南亚现货报价上调。国内海南产区近期维持高温天气。加之，美伊谈判前景渺茫原油价格上升。受以上因素影响资金作用沪胶周三震荡走高。 夜盘，受资金炒作天气题材影响沪胶震荡上行。统计局数据显示，2026年3月中国橡胶轮胎外胎产量为11042.9万条，同比增加1.8%。1-3月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增0.4%至2.87838亿条。（数据来源：中国橡胶信息贸易网） 【棕榈油】4月22日，棕榈油期货在前几日探底后连续反弹，至今日下午收盘棕榈油主力合约P2609K线以三连阳收盘。当日最高价9858，最低价9695，收盘价在9822，较上一交易日涨0.95%。高频数据：据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚4月1-20日棕榈油出口量为647521吨，较上月同期出口的889128吨减少27.17%。（数据来源：金十数据） 【沪铜】沪铜主力2606合约收102640元/吨，日内成交8.30万手。开盘102300元/吨，最高102810元/吨，最低102060元/吨，结算价102470元/吨。消息面，美伊停火期限延长，地缘风险对铜价支撑减弱；美联储主席候选人表态维持政策独立性，宏观预期相对平稳。现货市场，1#电解铜现货价格随期货回暖，货源偏紧格局未改，下游刚需补库释放，支撑现货升贴水小幅上行。库存方面，SHFE铜库存延续去化态势。（数据来源：文华综合） 【棉花】周三夜盘郑棉主力合约收盘16295元/吨。棉花库存较上一交易日减少19张，中储棉中心显示：原油市场对短纤涤纶成本影响较大一定程度传导到棉花。（数据来源：文华财经） 【原木】原木2607主力合约，周三开盘824、最低819.5、最高825、收盘822，日增仓449手。 4月22日原木现货市场报价:山东3.9米中A辐射松原木现货价格为810元/方，较昨日下调10元每方。江苏4米中A辐射松原木现货价格为790元/方，较昨日持平。后续关注现货端价格，进口数据，航运费用，库存变化以及宏观预期市场情绪对价格的支撑。（数据来源：文华财经） 【铁矿石】4月22日铁矿石2609主力合约震荡收涨，涨幅为0.32%，收盘价为786.5元。本期铁矿发运环比回落，到港量有所回升，港口库存小幅下降，铁水产量持续回升但增速放缓，随着钢厂复产接近尾声，铁水需求提升空间或有限，短期铁矿价格处于震荡走势。（数据来源：我的钢铁网） 【沥青】4月22日沥青2606主力合约震荡收涨，涨幅为0.52%，收盘价为4050元。5月地炼排产环比进一步下滑，沥青供应水平持续偏低，市场刚需恢复缓慢，市场交投偏淡，供需驱动有限，短期沥青价格震荡运行。（数据来源：隆众资讯） 【钢材】4月22日，rb2610收报3186元/吨，hc2610收报3388元/吨。周初钢市成交放量，钢价积极拉涨， 之后下游终端采购积极性下降，需求持续复苏但偏慢格局未变，本周库存将继续下降。同时，钢厂效益有所好转，高炉铁水产量小幅回升，原燃料价格高位运行。短期来看，钢价涨幅收窄，稳中偏强运行。（数据来源：我的钢铁网） 【氧化铝】4月22日，ao2605收报2837元/吨。基本面，供应端出现新的变数，广西地区某大型氧化铝企业（建成产能400万吨）近期因锅炉故障导致全线停产检修，这一突发事件对短期氧化铝产量造成实质性影响。与此同时，氧化铝期货价格已回落至成本线附近，成本支撑效应逐步显现，为价格反弹提供了基础动力。需求端，刚需增长与消费疲软并存。电解铝生产端继续保持小幅增长态势，理论需求随之提升。但受制于旺季消费预期一般，下游电解铝企业开工率不高，且产能已接近天花板水平。叠加下游消费心态较为消极，对氧化铝的采购意愿明显减弱，多以刚需交易为主。（数据来源：长江有色网） 【沪铝】4月22日，al2606收报于25060元/吨。伦铝库存的绝对低位、俄铝流向可能发生的转变、全球铝供应存在的事实性收紧等三点对铝价仍存在底部支撑。基本面供应端运行平稳，铝锭库存累积较多，关注站台铝锭、铝棒库存积压情况。需求端表现一般，贸易商、下游及终端接货未有明显改善，对现货支撑一般，市场交易情绪平平。（数据来源：长江有色网） 免责声明 本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。 本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。 本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利。 本报告中的信息、意见等均仅供本公司客户参考之用，不构成所述期货合约的买卖价。本报告并未考虑到客户的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。 国新国证期货有限责任公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任。