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核心观点与事件概述
伊朗拒绝出席伊美会谈,美国对伊朗施压升级(包括扣押油轮),中东冲突加剧全球油气供应危机,霍尔木兹海峡封锁进入最危险阶段(4月20日最后油轮抵港,全球缓冲库存将归零)。摩根大通警告全面封锁下伊朗30天内停产,美国前财长保尔森担忧国债需求崩溃引发金融体系动荡。达利欧认为冲突可能演变为世界大战,高油价冲击全球经济,滞胀风险升温(通胀与失业双重压力)。
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市场影响与风险
美股对中东战争定价过度乐观,AI冲击、私募信贷危机及地缘政治可能诱发抛售,财富消失效应或削弱美国消费。黑石等私募巨头财报显示募资停滞、散户赎回加速,AI行业估值受压。欧洲电动汽车市场加速转型(3月纯电动车注册量同比增51%,意大利增速65%)。
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长期经济展望
美联储政策(量化宽松加剧贫富分化)引争议,凯文·沃什主张缩减资产负债表回归利率主导政策。达利欧指出全球经济在2025年底越过顶部区域,持续下行,美国连续错误政策加剧风险。