市场关联证券——或有固定回报和或有本金亏损证券
核心观点
- 本证券与微软公司（MSFT）和亚马逊公司（AMZN）的普通股表现最差的证券挂钩。
- 本证券由摩根士丹利金融有限责任公司（MSFL）发行，并由摩根士丹利完全无条件担保。
- 本证券不支付利息，其到期本金偿还金额取决于表现最差的标的股票的表现。
- 如果表现最差的标的股票的价格上涨或保持不变，投资者将获得面值加上至少18.60%的或有固定回报。
- 如果表现最差的标的股票的价格下跌至低于其起始价格但高于或等于其阈值价格，投资者将获得面值。
- 如果表现最差的标的股票的价格下跌至低于其阈值价格，投资者将面临本金全部亏损的风险。
- 投资者可能损失高达100%的面值。
- 本证券适用于愿意承担投资风险并放弃当前收入的投资者，以换取仅在标的股票的最终价格高于或等于其起始价格时才适用的或有固定回报特征。
关键数据
- 到期日：2027年5月12日
- 面值：1000美元
- 估计价值：约961.60美元，或与该估计值相差不超过35.00美元
- 或有固定回报：至少18.60%的面值（约186美元）
- 阈值价格：每个标的股票起始价格的60%
风险因素
- 本证券不支付利息，如果表现最差的标的股票的价格低于其阈值价格，投资者将损失超过40%甚至全部本金。
- 投资者的潜在回报是固定的，并且是有限的，即使表现最差的标的股票的价格上涨幅度远大于或有固定回报，投资者的回报也不会超过或有固定回报。
- 本证券的市场价格受许多不可预测因素的影响，包括标的股票的价格、波动性、利率、剩余到期时间、地缘政治条件和经济、金融、政治、监管或司法事件。
- 本证券受我们的信用风险影响，我们信用评级或信用利差的任何实际或预期变化都可能对证券的市场价值产生不利影响。
- 作为一家金融子公司，MSFL没有独立的运营和独立的资产。
- 本证券的到期本金偿还金额仅在计算日与标的股票的价值相关联。
- 投资本证券并不等同于投资标的股票。投资者不会拥有投票权或权利获得股息或其他分配或与标的股票相关的任何其他权利。
- 我们愿意支付的利率可能低于我们二级市场信用利差所隐含的利率，这对我们有利。
- 本证券不会在任何证券交易所上市，二级交易可能有限。
- 计算代理机构将就本证券做出决定。
- 我们附属机构的对冲和交易活动可能对本证券的价值产生不利影响。
- 如果计算日被推迟，则到期日可能会被推迟。
- 摩根士丹利、MSFL、Wells Fargo Securities或我们或其各自的附属机构可能发布的研究、意见或建议不一致。
标的股票概述
- 微软公司：开发、许可和支持一系列软件产品和服务，设计、制造和销售设备，并向全球客户群提供在线广告。
- 亚马逊公司：向消费者客户、卖家客户和开发者客户提供电子零售服务。
其他信息
- 本证券不是存款或储蓄账户，也没有由联邦存款保险公司或任何其他政府机构或机构投保，也不是任何银行的债务或担保。
- 本证券的估计价值是根据我们自己的定价和估值模型、与标的股票相关的市场输入和假设、与标的股票相关的工具、波动性以及其他因素（包括当前和预期的利率，以及与我们二级市场信用利差相关的利率）确定的。
- 本证券的风险高于仅与其中一只标的股票挂钩的替代投资或与由每只标的股票组成的篮子挂钩的替代投资。
- 历史股票收盘价不应被视为标的股票在证券期限内的未来表现的指标。
