国债期货早报

时间周期说明

• 短期：一周以内
• 中期：两周至一月

备注

1. 夜盘品种以夜盘收盘价起始，无夜盘品种以昨日收盘价起始，当日日盘收盘价终点，计算涨跌幅度。
2. 跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为偏弱，涨幅0~1%为偏强，涨幅大于1%为强势。
3. 偏强/偏弱仅针对日内观点，短期和中期不做区分。

主要品种价格行情驱动逻辑

• 品种：TL、T、TF、TS
• 日内观点：偏强
• 中期观点：震荡
• 参考观点：震荡整理

核心逻辑

• 昨日国债期货震荡收涨。
• 宏观与政策角度：
  • 3月消费与投资增速放缓，居民与企业新增信贷均偏弱，显示实体需求偏弱。
  • 未来将维持偏宽松的货币信用环境，国债期货中长期支撑较强。
• 短期因素：
  • 4月LPR保持不变，全面降息预期落空。
  • 外部美伊局势不确定性上升，国债避险需求增加。
• 结论：短期内国债期货预计区间震荡为主。

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