珀莱雅：珀莱雅化妆品股份有限公司2025年年度报告

重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人侯军呈、主管会计工作负责人金昶及会计机构负责人（会计主管人员）马楠声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟以实施权益分派股权登记日的总股本（扣除公司回购专用证券账户中的股份）为基数，向在册全体股东每10股派发12.00元现金红利（含税）。以2025年12月31日的总股本395,975,998股为测算基数，扣除公司回购专用证券账户中的股份2,210,825股，预计合计派发现金红利472,518,207.60元（含税），不进行资本公积金转增股本，不送红股。在实施权益分派的股权登记日前，因可转债转股等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。 公司于2025年10月17日完成2025年半年度利润分配方案的实施，以实施权益分派股权登记日的总股本396,005,292股扣除公司回购专用证券账户中的股份2,210,825股后的股本393,794,467股为基数，向公司全体股东每股派发现金红利0.80元（含税）,合计派发现金红利315,035,573.60元（含税）。 综上，2025年度公司现金分红（包括2025年年度现金分红拟派发金额、2025年半年度现金分红金额）占2025年度合并报表归属于上市公司股东净利润的52.58%。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述存在的风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”之“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”部分 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................5第三节管理层讨论与分析............................................................................................................11第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................55第五节重要事项............................................................................................................................74第六节股份变动及股东情况........................................................................................................99第七节债券相关情况..................................................................................................................107第八节财务报告..........................................................................................................................112 备查文件目录载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 五、公司股票简况 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 √适用□不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 （一）主要业务 公司致力于构建新国货化妆品产业平台，主要从事化妆品类产品的研发、生产和销售。旗下主要拥有“珀莱雅”、“彩棠”、“Off&Relax”、“悦芙媞”、“CORRECTORS”、“INSBAHA原色波塔”、“惊时”、“优资莱”、“韩雅”等品牌。公司自有品牌已覆盖大众精致护肤、彩妆、洗护、高功效护肤等美妆领域： 1、大众精致护肤品牌 （1）珀莱雅，专注科技护肤，针对年轻白领女性群体，主价格区间200-500元，线上线下全渠道协同销售。 （2）悦芙媞，定位“年轻肌专研”，针对18-24岁的Z世代年轻群体，主价格区间50-200元，以线上为主要销售渠道。 2、彩妆品牌 （1）彩棠，以“中国妆，原生美”为理念的中式美学专业彩妆品牌，主价格区间150-300元，以线上为主要销售渠道。 （2）原色波塔，以“自我”为核心打造的新锐彩妆品牌，针对Z世代年轻人群，主价格区间39-200元，以线上为主要销售渠道。 3、洗护品牌 （1）Off&Relax，定位“亚洲头皮整全愈养专家”的洗护品牌，主价格区间150-350元，以线上为主要销售渠道。（2）惊时，专研头皮微生态的功效洗护品牌，主价格区间79-99元，以线上为主要销售渠道。 4、高功效护肤品牌 CORRECTORS，定位“实验室”级专业护肤品牌，主价格区间260-600元，以线上为主要销售渠道。 （二）经营模式 1、销售模式 线上渠道为主、线下渠道并行。线上渠道主要通过直营、分销模式运营。直营以天猫、抖音、京东、快手、拼多多等平台为主，分销包括淘宝、京东、唯品会等平台。线下渠道主要通过经销商模式运营。渠道包括化妆品专营店、百货、美妆集合店等。 2、生产/研发模式 公司以自主生产为主，OEM、ODM为辅的生产模式，护肤品类以自主生产为主，彩妆品类自主生产和OEM并行，拥有自建护肤工厂、彩妆工厂。 公司以自主研发为主、产学研相结合为辅的研发模式。与浙江大学、上海交通大学、中国药科大学、北京工商大学、浙江中医药大学、巴斯夫（中国）有限公司、亚什兰（中国）投资有限公司、帝斯曼维生素（上海）有限公司、禾大化学品（上海）有限公司、赢创特种化学（上海）有限公司、西班牙LIPOTRUE,S.L.、杭州恩和生物科技有限公司、深圳中科欣扬生物科技有限公司、浙江湃肽生物股份有限公司、江苏创健医疗科技股份有限公司等前端研究机构及优秀原料供应商保持研发合作关系。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为化学原料和化学制品制造业（分类代码：C26）；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为日用化学产品制造（C268），细分行业为化妆品制造（C2682）。 根据国家统计局统计，2025年，社会消费品零售总额501,202亿元，同比增长3.7%，其中化妆品类总额4,653亿元，同比增长5.1%（限额以上单位消费品零售额）。 三、经营情况讨论与分析 1、营业收入同比增长 营业收入105.97亿元，同比下降1.68%其中：主营业务收入105.85亿元，同比下降1.67%其他业务收入0.12亿元 主营业务收入： 注：各品牌收入占比，为占主营业务总收入的比例；2023年及以前年度，原色波塔并入其他品牌，2024年起原色波塔单独列示；2024年惊时并入其他品牌，2025年起惊时单独列示。 2、净利润同比增长 归属于上市公司股东的净利润14.98亿元，同比下降3.50%归属于上市公司股东的扣非净利润14.73亿元，同比下降3.23% 四、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 公司的核心竞争力，源于构建了“顶层战略”、“黄金链路”与“敏捷组织”三位一体、高度协同的现代化企业系统。 1、公司以“双十战略”为顶层设计，坚定推行“两驱四化”的发展路径——即以科技创新赋能产业，以人才聚合支撑经营管理，系统性推进产业平台化、协同生态化、业务全球化和运营数智化，为长期增长勾勒清晰蓝图。 2、在市场前端，公司锻造了“洞察、研发、开品、营销”的垂直整合价值链。这一高效闭环始于对消费趋势的深度洞察，依托坚实的研发体系实现产品的精准创新与快速迭代，最终通过全域营销能力实现市场引爆，确保了研发投入能高效转化为商业成果与品牌资产。 3、底层支撑则来自“文化-战略-机制-人才”四维一体的自驱型组织。通过构建激发内驱的企业文化与柔性机制，不仅保障了核心业务的敏捷迭代与卓越执行，更持续赋能第二增长曲线，为多品牌矩阵的孵化与生态协同提供了不竭的动力源泉，构筑了深厚的组织护城河。 五、报告期内主要经营情况 （一）多品牌、多品类矩阵建设 珀莱雅品牌 1、产品 报告期内，珀莱雅品牌持续深化“科学护肤”定位，紧密围绕“深度贴近消费者需求”的核心策略，以科研创新驱动产品矩阵全面升级。通过深化大单品系列科技内涵、拓展高增长潜力赛道、以及战略升级专业修护体系，巩固了品牌的市场领导力与科技护城河。 （1）抗老核心系列创新与迭代，深化科技护城河 ①双抗系列引领“抗初老+美白”新风尚：作为抗初老领域的标杆，双抗系列精准洞察轻熟龄肌的复合型需求，于4月行业首推“美白特证版”精华、水乳及面霜。通过将抗初老与美白功效科学融合，奠定了“抗初老+美白”复合赛道的引领地位。