春秋电子：2025年年度报告

公司代码：603890债券代码：113667 苏州春秋电子科技股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人薛革文、主管会计工作负责人陆秋萍及会计机构负责人（会计主管人员）陆金花声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟以分红派息股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派送现金股利2.00元（含税），剩余未分配利润结转以后年度。 因公司目前处于可转换公司债券转股期内，如在本报告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间公司股本总数发生变化的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总金额。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述受市场变化等多方面因素影响，并不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 本公司已在本年度报告“第三节管理层讨论与分析”中详细阐述公司可能面对的风险，敬请投资者予以关注。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................6第三节管理层讨论与分析............................................................................................................12第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................30第五节重要事项............................................................................................................................40第六节股份变动及股东情况........................................................................................................52第七节债券相关情况....................................................................................................................58第八节财务报告............................................................................................................................60 第一节释义 一、释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 五、公司股票简况 七、近三年主要会计数据和财务指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况□适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况□适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 □适用√不适用 十三、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十四、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 公司属于消费电子产品主要结构件细分行业，依托从精密模具设计、制造到消费电子产品精密结构件模组的一体化整体的服务能力，是行业中的领先企业之一。公司依托联想、戴尔、三星电子、惠普、LG等核心大客户资源优势，进一步开拓其他品牌客户资源，抓住了“2025年国补”与“Windows系统更新”带来的需求增长，持续提升市场占有率，在关停南昌基地的影响下，公司营收依然创历史新高，同时高端化镁合金产品占比也在稳步提升。 公司正在着力拓展的新能源汽车镁合金材料应用属于新能源汽车轻量化的汽车零部件领域，公司利用自身在镁合金材料应用多年积累的技术经验、半固态成型技术和先进的生产设备优势，依托国内外多家主流新能源汽车制造商及其供应商的客户资源，抓住了“镁铝性价比”边际提升的机会窗口，加快拓展应用领域，从中控支架延升至三电散热外壳等领域，持续提升单车价值量，未来高增长态势有望保持，增强公司核心竞争力。 此外，公司瞄准快速增长的数据中心液冷服务市场，在报告期内启动对D2C液冷技术全球开拓者之一——丹麦Asetek的并购。其成立于2000年，在台式机及数据中心液冷解决方案领域均有深厚积淀，台式机液冷领域，下游客户涵盖主要头部厂商，每年配合AMD、Intel等芯片厂商推出新品，配套Asetek解决方案成为在高端系列产品中，消费者选择的重要参考点。数据中心液冷业务此前受制于财务约束与当时市场需求不足休眠，随着公司完成收购后，将结合Asetek在数据中心液冷领域十多年的技术积淀与公司强大制造能力，加大投入，以新姿态回归数据中心液冷市场，未来将成为公司新的重要增长引擎。 （一）公司主营业务 报告期内，公司致力于为客户提供消费电子及其它泛智能结构件模组及相关精密模具从设计、模具制造到结构件模组生产的一站式服务。公司的主营业务为消费电子产品结构件模组及相关精密模具的研发、设计、生产和销售；公司主要产品为笔记本电脑及其他电子消费品的结构件模组及相关精密模具。 结构件模组是机械、电子类产品的框架结构，由外壳、内部支撑部件、基座等在内的多种特定形状的结构件组合而成，具有承受载荷、固定零部件、外观装饰、保护产品内部器件不受外力破坏等作用；模具是结构件模组生产基础，公司模具直接对外销售形成收入。 泛智能结构件产品及模具主要包括汽车轻量化零部件及模具，具备承重、固定、散热等作用，主要销售包括中控支架、三电散热壳体等产品及与之配套的精密模具。 1、消费电子产品结构件模组 公司为主流消费电子产品厂商提供精密结构件模组产品，其中以笔记本电脑结构件模组为主。笔记本电脑结构件模组包括四大件：背盖、前框、上盖、下盖以及金属支架，上述结构件模组在装配笔记本电脑过程中需容纳显示面板、各类电子元器件、转轴等部件，其结构性能对制造精密度提出了较高的要求。同时由于其还具有外观装饰功能，故该类产品对生产企业的设计能力亦有较高的要求。 2、消费电子产品结构件配套精密模具和家电商用模具 公司消费电子产品精密模具分为配套模具及商用模具，其中配套模具系公司用于生产精密结构件模组的相关模具，其主要客户为联想、戴尔、三星等笔记本电脑整机厂商及其相关代工厂；商用模具系公司本身不生产其成型产品的模具产品，其主要客户为三星家电、LG、博西华、夏普等家电类整机厂商。 3、新能源汽车轻量化镁合金应用 镁合金有良好的耐蚀性、铸造性、机械强度，是最轻的实用合金，具有良好的车削性以及更高的强度-密度比（比强度）和刚性，高散热性，杰出的铸造性能、最佳的吸震性和极佳的加工性，使其成为目前新能源汽车轻量化的最佳选择。 公司在镁合金材料应用方面具有多年的制造经验和技术优势，通过半固态射出成型技术，在新能源汽车的轻量化发展趋势中，通过车载屏幕快速切入到新能源汽车的零部件供应链中，可为新能源汽车中控系统、转向系统、电控系统等方面提供应用支持。 （二）公司主要经营模式 1、采购模式 公司消费电子产品精密结构件模组采购的主要原材料包括标准化笔记本电脑成品电子元器件、塑胶材料、金属材料、绝缘材料等。公司通过国内及国外进口方式采购塑料原料。由于公司主要客户为联想、戴尔、三星电子、惠普等国际知名大型企业，拥有全球范围内的采购体系，需要公司产品质量符合不同国家或地区的质量要求。为满足产品的特殊质量要求并与重要客户保持长期稳定的合作关系，公司部分原材料从客户采购体系中选择符合本公司采购标准的供应商处购买，使得供应商及原材料符合公司、客户共同的采购标准。 2、生产模式 公司采用“以销定产”和“合理储备”相结合的生产模式，以控制和减少产品积压的情况。公司根据客户的生产计划，确定本公司的生产布局，然后进行生产排程，制定生产的周计划、月计划并安排生产。 3、销售模式 公司采用直销方式，与主要客户建立了长期合作关系，对供货种类、产品责任、质量要求、交货方式、付款方式等达成原则性共识。客户根据生产计划按产品分年度、季度或月度以订单方式向公司发出采购计划生产出货完成销售。 公司具备符合行业特性的独立采购及生产、销售模式，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 公司属于消费电子产品主要结构件细分行业，依托其从精密模具设计、制造到消费电子产品精密结构件模组的一体化整体的服务能力，是行业中的领先企业之一。公司依托联想、戴尔、三星电子、惠普、LG等核心大客户资源优势，进一步开拓其他品牌客户资源，提升市场占有率。 公司的新能源汽车镁合金材料应用属于新能源汽车轻量化的汽车零部件领域，公司利用自身在镁合金材料应用多年积累的技术经验、半固态成型技术和先进的生产设备优势，依托国内外多家主流新能源汽车制造商及其供应商的客户资源，为公司提供新的利润增长点，也有利于公司拓宽业务范围，增强公司核心竞争力。 三、经营情况讨论与分析 2025年全年，公司实现营业收入43.92亿元，同比增长11.34%；归属于上市公司股东的净利润2.85亿元，同比增长34.82%。 （一）笔记本电脑需求回暖，份额提升与高端化提速 数据表明，2025年度全球PC市场需求呈现稳步复苏态势。Canalys称2025年全年包括台式机、笔记本和工作站在内的总出货量达到2.68亿台，同比增长4.6%。其中笔记本电脑出货量为2.12亿台，同比增长约6.5%。从品牌表现来看，联想继续保持全球笔记本出货量第一的位置，全年出货量同比增长12%。惠普稳居第二，全年市场份额维持在20%左右，戴尔排在第三位。公司与上述笔记本电脑头部品牌商均建立了稳定的供货关系，全年供货份额稳中有升。 受益于AIPC的快速发展，2024