股指期货周报
2026年4月18日 研究员：刘元博交易咨询：Z0022383审核：唐韵Z0002422 http://www.eafutures .com 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 2基本面要点 4本周重要宏观数据 本周观点 •本周，全球股市继续普遍反弹，A股延续反弹趋势并突破重要压力。 •从消息面看，本周全球股市重点交易美伊停火、霍尔木兹海峡重新通航，风险偏好重新回归，A股的反弹显著强于外围市场。•从板块层面看，科技和储能分别受益于业绩高增、景气度进一步提升、能源替代逻辑，成为本周A股持续反弹突破的主要发动机。•从市场资金的角度看，融资余额增加587.04亿元，规模指数ETF净赎回2,073,680万份，主题和行业ETF净赎回2,124,570万份，策略和风格ETF净申购211,700万份。两融余额重回大幅增长通道，是风险偏好提升的重要体现。•从估值角度看，中国核心资产（上证50、沪深300）相对于中国国债的长期性价比极高，仍然具有很大的配置价值。•综合来看，市场逐步进入对中东问题的脱敏期，短期内中小市值风格可能会在部分逻辑清晰方向的带领下出现明显修复。4月中下旬进入业绩密集披露期，需关注大市值相对小市值重新走强的机会。 基本面要点 •价格：本周，万得全A指数涨2.74%，中国资产继续大幅普反，成长风格领涨；本周申万一级行业涨多跌少，通信、电子、综合领涨，石油石化、食品饮料、煤炭逆势调整；现货指数，上证50收2910.87，沪深300收4728.67，中证500收8214.19，中证1000收8307.44；四大期指主力合约，IH收2888.0，IF收4667.0，IC收8098.8，IM收8132.0。 •基差：期指主力合约期货-现货基差，IH收于-22.87，IF收于-61.67，IC收于-115.39，IM收于-175.44。 •估值：本周，股指现货PE-TTM估值，上证50收于11.46，沪深300收于14.44，中证500收于37.40，中证1000收于50.13。 •股权风险溢价：本周，股指现货股权风险溢价，上证50收于6.98%，沪深300收于5.18%，中证500收于0.98%，中证1000收于0.24%。 •资金面：本周，万得全A日均成交额23594.40亿元，较上周日均放量2196.45亿元，平均换手率1.71%；融资余额增加587.04亿元，融券余额增加13.1亿元；规模指数ETF净赎回2,073,680万份，主题和行业ETF净赎回2,124,570万份，策略和风格ETF净申购211,700万份；中国长短利差大幅扩大至0.6213%，离岸人民币汇率小幅升值收6.8165。 全球股市：本周全球股市继续普反，信息科技、电信业务、非日常消费品领涨，能源、公用事业逆势下跌。 A股：本周中国资产继续大幅普反，成长风格领涨。 A股：本周申万一级行业涨多跌少，通信、电子、综合领涨，石油石化、食品饮料、煤炭逆势调整。 股指现货与期货主力合约价格 期指基差 主要宽基指数估值： 本周主要指数的股权风险溢价普遍下降 本周，万得全A日均成交额23594.40亿元，较上周日均放量2196.45亿元，平均换手率1.71% 本周，融资余额增加587.04亿元，融券余额增加13.1亿元；规模指数ETF净赎回2,073,680万份，主题和行业ETF净赎回2,124,570万份，策略和风格ETF净申购211,700万份 本周，中国长短利差大幅扩大至0.6213%，离岸人民币汇率小幅升值收6.8165 一周重要消息速览 •4月13日 •据美国方面消息，新一轮美国与伊朗的会谈可能在数日内举行。有中东地区官员表示，地区多国正与美国方面进行磋商，以确保延长此前宣布的为期两周的临时停火。稍早，美方官员和知情人士透露称，在美国和伊朗谈判未能达成协议后，美国总统特朗普正考虑在封锁霍尔木兹海峡的同时，恢复对伊朗的有限军事打击。 •工信部发布《关于做好2026年工业和信息化质量工作的通知》提出，深化人工智能赋能质量提升。组织编制重点行业“人工智能+质量”应用全景图和转型路线图，明确各行业人工智能与质量融合的重点领域、实施步骤和预期目标等，为企业转型提供清晰指引。加快推动优质质量大模型、工业智能体等融合应用，提升质量管控的精准度和效率。 •4月14日 •国家主席习近平会见阿联酋阿布扎比王储哈立德。双方围绕当前中东和海湾地区形势交换了意见。习近平强调了中方劝和促谈的原则立场，重申将继续为此发挥建设性作用。习近平就维护和促进中东和平稳定提出4点主张：一是坚持和平共处原则；二是坚持国家主权原则；三是坚持国际法治原则；四是坚持统筹发展和安全。 •国家主席习近平会见西班牙首相桑切斯。习近平指出，双方要把握机遇，共谋创新发展，加强贸易、新能源、智能经济等领域合作，鼓励文化、教育、科研、体育交流，推动两国全面战略伙伴关系取得更多成果，为两国人民带来更多福祉。习近平强调，当今世界乱象丛生，面临公理和强权的较量。资料来源：公开信息整理，东亚期货 一周重要消息速览 •4月15日 •美国总统特朗普14日表示，美对伊军事行动“接近结束”，他没有考虑延长同伊朗的停火，因为他认为这没有必要。特朗普说：“我认为接下来的两天将会非常精彩。我真的这么认为。”同日，美国媒体报道，若美伊举行第二轮谈判，美副总统万斯预计将再次率团。俄罗斯媒体同一天援引阿拉伯国家外交消息人士的话报道说，有关方正在讨论延长伊朗和美国临时停火的可能性。 •国家主席习近平同越共中央总书记、国家主席苏林举行会谈。习近平强调，双方要加快发展战略对接，优先推进基础设施互联互通。要加强人工智能、半导体、物联网等新兴领域合作。中方欢迎更多越南优质产品进入中国市场。双方要继续加强旅游、文化、媒体、教育、卫生、体育等友好交流合作，促进两国人民相知相亲。会谈后，双方共同见证签署关于党际、公安、司法、经济、产供链合作、海关合作、科技、民生、人力资源开发、媒体和地方等领域多项双边合作文件。 •国家主席习近平会见俄罗斯外长拉夫罗夫。习近平强调，面对百年未有之大变局，中俄要以更加密切有力的战略协作，坚定捍卫两国正当利益，维护全球南方国家团结，体现大国和联合国安理会常任理事国的责任担当。双方要保持战略定力，彼此信任、相互支持、共同发展，做好自己的事。要充分发挥毗邻和互补优势，深化全方位合作，提升各自发展韧性。要加强多边协作，坚定维护和践行多边主义，携手重振联合国权威和活力，在上海合作组织、金砖国家等框架内密切协调和配合，推动国际秩序朝着更加公正合理的方向发展。 •4月16日 •美国总统特朗普15日再次威胁解除美国联邦储备委员会主席鲍威尔职务，遭多次与其唱反调的共和党籍联邦参议员汤姆·蒂利斯“硬刚”。蒂利斯暗示他可能动用手中筹码阻挠美联储新主席乃至新司法部长就任。资料来源：公开信息整理，东亚期货 一周重要消息速览 •4月17日 •国新办举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，介绍“十五五”时期推动经济社会高质量发展有关情况。国家发改委副主任王昌林表示，下一步，要突出抓好5个方面的工作。一是要打好宏观政策组合拳，提前储备一批综合性政策措施，根据形势需要及时出台；二是要着力扩大国内有效需求，制定2026年-2030年扩大内需战略实施方案，推动符合条件的重大工程项目尽早开工建设；三是要加强科技创新，加快新兴产业发展，深入实施人工智能+行动，打造智能经济新形态，深入贯彻落实全国服务业大会精神，推进服务业扩能提质；四是要加力稳就业、促增收，实施好稳岗扩容提质行动，制定实施城乡居民增收计划，加强普惠性、兜底性民生建设，加强困难群体社会保障；五是要夯实安全发展基础，全力做好能源资源和粮食等重要民生商品保供稳价，加快构建新型能源体系，着力稳定房地产市场。 •中国人民银行行长潘功胜出席二十国集团财长和央行行长会议。潘功胜表示，“十五五”时期，中国将坚持内需主导，实施提振消费政策措施，大力发展服务业，把投资于物和投资于人紧密结合，促进生产率的增长，加快绿色转型和可持续发展，坚定不移推进高水平对外开放，推动高质量发展。中国人民银行将实施好适度宽松的货币政策，以高质量金融服务助力中国式现代化，为全球经济增长贡献中国力量。 •财政部部长蓝佛安出席2026年二十国集团财长和央行行长第一次会议并举行多场双边会见。蓝佛安重点介绍了中国经济稳中向好态势，强调在“十五五”时期，中国将更加注重扩大内需，更加注重投资于人，更加注重开放共享，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，持续为世界经济增长提供机遇和重要支撑。 资料来源：公开信息整理，东亚期货 本周重要宏观数据概览 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢！ 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065
