杉杉品牌2025 年报

目錄 頁次 公司簡介2公司資料3財務概要5主席報告6管理層討論及分析10董事、監事及高級管理層履歷21企業管治報告29環境、社會及管治報告49董事會報告87監事會報告102獨立核數師報告104綜合損益及其他全面收入表111綜合財務狀況表112綜合權益變動表114綜合現金流量表115綜合財務報表附註117 公司簡介 杉 杉 品 牌 運 營 股 份 有 限 公 司（「」或「」）的 前 身 寧 波 杉 杉 服 裝 品 牌 經 營 有 限 公 司 於2 0 1 1年8月2 3日 在 中 華 人 民 共 和 國（「」）成 立 為 有 限公 司 。 於2 0 1 6年5月1 8日 ， 本 公 司 改 制 為 股 份 有 限公 司 ， 並 更 名 為 杉 杉 品 牌 運 營 股 份 有 限 公 司 。 其 註 冊辦 事 處 及 總 部 地 點 的 地 址 為 中 國 浙 江 省 寧 波 市 望 春 工業 園 區 雲 林 中 路2 3 8號 。 本 公 司 境 外 上 市 外 資 股（「H」）自2 0 1 8年6月2 7日 起 在 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司（「」）上 市（「」）。 本 公 司 的 業 務 主 要 涉 及 以F I R S及S H A N S H A N兩 個 品牌 在 中 國 從 事 設 計 、 推 廣 及 銷 售 男 士 商 務 正 裝 及 商 務休 閒 裝 ， 每 個 品 牌 具 有 不 同 的 產 品 特 色 及 品 牌 定 位 ，以 迎 合 特 定 年 齡 段 及 收 入 階 層 的 男 性 消 費 者 的 喜 好 ，並 為 他 們 提 供 優 質 的 男 裝 產 品 。 公司資料 杉 杉 品 牌 運 營 股 份 有 限 公 司 周 政 寧 先 生（ 主 席 ）王 亞 山 先 生武 學 凱 先 生 上 市 地 點 ： 聯 交 所 主 板股 票 代 碼 ：1 7 4 9 王 亞 山 先 生（ 主 席 ）嚴 靜 芬 女 士武 學 凱 先 生 駱 葉 飛 先 生（ 主 席 ）曹 陽 先 生（ 副 主 席 ）嚴 靜 芬 女 士周 玉 梅 女 士 武 學 凱 先 生（ 主 席 ）周 玉 梅 女 士王 亞 山 先 生 毛 偉 勇 先 生王 明 明 先 生 中 國浙 江 省 寧 波 市望 春 工 業 園雲 林 中 路2 3 8號 周 政 寧 先 生王 亞 山 先 生武 學 凱 先 生 香 港北 角電 氣 道1 4 8號3 1樓 周 丹 娜 女 士王 一 軍 先 生楊 依 女 士 h t t p : / / w w w . c h i n a f i r s . c o m 嚴 靜 芬 女 士曾 若 詩 女 士 香 港 立 信 德 豪 會 計 師 事 務 所 有 限 公 司執 業 會 計 師 及 公 眾 利 益 實 體 核 數 師香 港干 諾 道 中1 1 1號永 安 中 心2 5樓 嚴 靜 芬 女 士曾 若 詩 女 士 有 關 香 港 法 律歐 華 律 師 事 務 所香 港中 環康 樂 廣 場8號 交 易 廣 場第 三 期2 5樓 有 關 中 國 法 律廣 東 信 達 律 師 事 務 所中 國廣 東 省深 圳 市福 田 區益 田 路6 0 0 1號太 平 金 融 大 廈1 1、1 2樓 上 海 浦 東 發 展 銀 行寧 波 鄞 州 支 行中 國 銀 行寧 波 市 鄞 州 分 行中 國 建 設 銀 行寧 波 市 分 行 H 寶 德 隆 證 券 登 記 有 限 公 司香 港北 角電 氣 道1 4 8號2 1樓2 1 0 3 B室 財務概要 主席報告 主席報告 尊 敬 的 各 位 股 東 ： 本 人 謹 代 表 本 公 司 董 事（「」）會（「」）提 呈 本 公 司 及 其 附 屬 公 司（ 統 稱「」）截 至2 0 2 5年1 2月3 1日 止 年 度（「」或「2 0 2 5」）的 綜 合 業 績 。 2 0 2 5財 年 ， 全 球 服 裝 行 業 在 複 雜 環 境 中 溫 和 復 甦 ， 消 費 理 性 化 、 需 求 分 化 明 顯 ， 運 動 休 閒 、 功 能 性 與 高 性 價比 品 類 表 現 更 具 韌 性 。 終 端 消 費 與 渠 道 信 心 逐 步 修 復 ， 但 市 場 競 爭 加 劇 、 庫 存 壓 力 與 消 費 謹 慎 仍 制 約 行 業 全面 回 暖 ， 整 體 呈 現 弱 復 甦 、 強 分 化 、 重 效 率 的 格 局 。 根 據 國 家 統 計 局 數 據 ，2 0 2 5年 全 年 規 模 以 上 紡 織 服 裝 、服 飾 業 營 收 同 比 下 降1 2 . 7 %， 利 潤 總 額 同 比 下 降2 7 . 3 %。 2 0 2 5財 年 ， 在「」的 年 度 經 營 策 略 ， 圍 繞 人 才 、 品 牌 、 資 金 三 大 核 心 ， 致 力 於 打 造 多 品 牌 、 多 業態 、 多 元 化 、 高 回 報 、 高 增 長 的 發 展 模 式 。 儘 管 行 業 環 境 承 壓 ，經 營 面 臨 一 定 壓 力 ， 全 體 員 工 仍 恪 盡 職 守 、全 力 應 對 ， 本 集 團 於 本 年 度 營 業 收 入 為 人 民 幣8 6 2 . 8百 萬 元 ， 較 截 至2 0 2 4年1 2月3 1日 止 年 度（「2 0 2 4」）同 比 下 降 約1 4 . 3 %。 溢 利 淨 額 由2 0 2 4財 年 的 人 民 幣3 3 . 2百 萬 元 ， 下 降 約7 6 . 2 %至 本 年 度 人 民 幣7 . 9百 萬 元 。 2 0 2 5財 年 ， 公 司 圍 繞「 中 國 西 服 市 場 佔 有 率 第 一 、 重 回 中 國 男 裝 第 一 」的 中 長 期 戰 略 目 標 ， 開 展 各 方 面 戰 略 經營 管 理 舉 措 ， 具 體 如 下 ： 主席報告 1 正 式 確 立 並 堅 定「 兩 個 第 一 」的 中 長 期 核 心 戰 略 目 標 ， 為 公 司 發 展 指 明 清 晰 方 向 。 即 便 在 行 業 景 氣 度 低 迷的 大 環 境 下 ， 仍 堅 定 不 移 推 進5 G新 質 生 產 力 產 業 園 的 投 資 建 設 ， 重 金 引 進 行 業 先 進 生 產 設 備 與 數 字 化管 理 系 統 ， 旨 在 打 造 國 內 男 裝 領 域 一 流 的 數 字 化 標 桿 示 範 工 廠 ， 為 實 現 核 心 戰 略 目 標 搭 建 核 心 硬 件 與 技術 載 體 ； 同 時 面 向 行 業 廣 納 賢 才 ， 重 點 引 進 管 理 、 技 術 類 核 心 人 才 ， 為 戰 略 落 地 儲 備 核 心 人 力 資 源 ， 所有 投 入 與 動 作 均 圍 繞 核 心 戰 略 目 標 推 進 ， 戰 略 聚 焦 性 顯 著 。 2 大 力 推 進 數 字 化 建 設 ， 成 功 引 入 供 應 鏈 管 理 系 統 、M E S生 產 執 行 系 統 兩 大 核 心 管 理 系 統 ， 初 步 打 通 公 司全 價 值 鏈 數 據 鏈 路 ， 推 動 研 發 、 生 產 、 供 應 鏈 、 零 售 、 決 策 等 各 環 節 的 數 字 化 融 合 ， 實 現 了 企 業 從「 經驗 驅 動 」向「 數 據 驅 動 」的 關 鍵 跨 越 ， 為 後 續 實 現 柔 性 生 產 、 精 準 營 銷 與 各 部 門 高 效 協 同 築 牢 了 技 術 根基 ， 數 字 化 管 理 的 框 架 體 系 基 本 搭 建 完 成 。 3 產 品 端 ： 確 立 以 西 服 大 單 品 為 牽 引 、 多 場 景 搭 配 為 抓 手 的 產 品 研 發 思 路 ， 推 動 產 品 研 發 向 系 列 化 、 場 景化 轉 型 ， 貼 合 當 下 多 元 化 的 消 費 場 景 需 求 ； 將 商 品 企 劃 、 設 計 企 劃 工 作 前 置 ， 為 產 品 開 發 、 市 場 快 速 響應 預 留 充 足 時 間 ， 優 化 了 產 品 研 發 流 程 ； 通 過 供 應 鏈 結 構 優 化 、 產 品 品 類 與 結 構 調 整 ， 推 動 產 品 品 質 實現 提 升 ， 產 品 核 心 競 爭 力 的 培 育 工 作 穩 步 推 進 。 渠 道 端 ： 推 出 核 心 品 牌S H A N S H A N新 形 象 店 舖 ， 獲 得市 場 的 積 極 反 響 ， 為 品 牌 渠 道 形 象 升 級 奠 定 了 市 場 基 礎 ； 核 心 品 牌F I R S圍 繞 重 點 城 市 核 心 商 圈 ， 開 展 新店 開 設 、 老 店 改 擴 工 作 ， 完 成 了 一 批 核 心 渠 道 的 佈 局 與 升 級 ， 渠 道 的 核 心 商 圈 佔 位 能 力 得 到 提 升 。 主席報告 4 秉 持「 企 業 成 功=戰 略 × 組 織 能 力 」的 理 念 ， 圍 繞 核 心 戰 略 落 地 需 求 ， 對 公 司 相 關 事 業 部 、 職 能 部 門 開 展局 部 組 織 調 整 ， 優 化 組 織 架 構 與 部 門 分 工 ， 使 之 更 貼 合 業 務 發 展 需 求 ； 同 時 面 向 服 裝 行 業 開 展 多 維 度 核心 人 才 引 進 工 作 ， 成 功 引 入 業 務 負 責 人 、 設 計 師 、 商 品 、 工 藝 技 術 、 工 廠 管 理 等 多 類 關 鍵 崗 位 人 才 ， 填補 核 心 崗 位 人 才 缺 口 ， 使 公 司 隊 伍 專 業 度 與 行 業 適 配 性 得 到 提 升 ， 為 戰 略 落 地 提 供 了 支 撐 。 綜 上 ， 本 集 團 通 過 戰 略 佈 局 、 數 字 化 轉 型 、 產 品 渠 道 升 級 、 組 織 人 才 建 設 四 大 維 度 的 一 系 列 管 理 舉 措 ， 雖 取得 了 中 長 期 階 段 性 成 果 ， 但 下 半 年 本 集 團 受 市 場 需 求 整 體 承 壓 、 服 裝 品 牌 競 爭 激 烈 等 因 素 影 響 ， 導 致 本 集 團分 銷 商 及 工 作 制 服 銷 售 渠 道 訂 貨 額 減 少 ，2 0 2 5財 年 本 集 團 收 入 及 溢 利 淨 額 出 現 較 大 幅 度 下 降 。 於 本 年 度 ， 本集 團 主 營 業 務 及 其 結 構 未 發 生 重 大 變 化 。 2 0 2 6年 ， 本 集 團 將 繼 續 堅 守「 創 造 美 好 生 活 」的 使 命 與 初 心 ， 秉 持「 打 造 百 年 經 典 的 時 尚 產 業 平 台 」的 發 展 願景 ， 圍 繞F I R S和S H A N S H A N兩 大 核 心 國 民 品 牌 ， 向 全 產 業 鏈 深 耕 ， 實 現 質 的 有 效 提 升 ， 使 集 團 營 業 利 潤 實現 穩 步 增 長 ， 為 股 東 創 造 更 多 價 值 。 董 事 會 主 席 中 國 寧 波 ，2 0 2 6年3月2 0日 管理層討論及分析 2 0 2 5年 ， 服 裝 行 業 整 體 承 壓 前 行 、 分 化 加 劇 ， 行 業 規 模 以 上 企 業 營 收 、 利 潤 雙 降 ； 男 裝 行 業 內 上 市 公 司 表現 分 化 ， 頭 部 品 牌 份 額 逐 步 提 升 ， 尾 部 企 業 加 速 淘 汰 ， 行 業 集 中 度 持 續 提 高 。 同 時 行 業 競 爭 邏 輯 發 生 轉 變 ，流 量 紅 利 見 頂 ， 從 規 模 競 逐 轉 向 體 系 效 能 比 拚 ， 單 純 靠 營 銷 和 渠 道 擴 張 的 模 式 觸 頂 。 根 據 國 家 統 計 局 數 據 ，2 0 2 5年 全 年 規 模 以 上