市场行情分析
- 股票市场：三大指数涨跌不一，成交额放量至2.61万亿。上证指数上涨0.76%，深证成指上涨0.55%，创业板指下跌0.02%，科创50指数上涨1.91%。市场热点转向军工、泛科技与高端制造方向，国防军工、电子、传媒等行业涨幅居前。概念端领涨方向包括化学纤维精选、培育钻石、特高压、卫星互联网、卫星导航、超硬材料、半导体硅片、超导和商业航天等，其中商业航天领涨3.24%。资金主要围绕军工、卫星互联网和新材料等弹性方向展开，锂电资源、地产及部分医药链条相对承压。市场整体呈现科技成长与中小盘风格占优的修复行情。
- 债券市场：国债期货市场全天窄幅波动，30年期国债期货TL2606上涨0.01%，10年期国债期货T2606上涨0.02%。央行维持小规模操作，公开市场实现等量对冲，Shibor利率整体维持在较低水平。资金面仍维持平稳偏松，债市整体延续震荡偏稳格局。
- 商品市场：商品指数小幅走低0.18%，资源品及部分周期、原材料方向表现强势。多晶硅上涨9.00%，20号胶上涨3.34%，橡胶上涨2.83%，焦煤上涨2.77%，碳酸锂上涨2.60%。燃油下跌2.88%，原油下跌2.90%，苹果下跌3.03%，乙二醇下跌3.16%，丙烯下跌3.22%。多晶硅触底反弹反映政策预期升温下市场对供给侧收缩的重新定价，橡胶盘面走强主要受季节性停割带来的供应约束支撑。
交易热点追踪
- 近期热门品种梳理：人工智能、商业航天、核聚变、大消费、券商、贵金属、能源化工等。人工智能关注龙头企业资本开支、应用场景转化和技术升级；商业航天关注国内可回收火箭发射情况和海外龙头技术突破；核聚变关注项目进展和行业招标；大消费关注经济复苏和进一步刺激政策。
- 近期核心思路总结：权益方面，市场修复由科技成长方向主导，军工、电子、计算机等高弹性板块支撑风险偏好，但行情本质仍是结构性修复，短期主线大概率在科创、小盘和成长风格。债市方面，核心逻辑仍是“流动性平稳偏松+政策利率维持稳定”，短期大概率维持震荡偏强格局。商品方面，强弱分化明显，多晶硅、煤焦和橡胶表现更强，反映资金交易供给收缩和阶段性修复，原油及部分能化品相对偏弱。
风险提示
国际地缘政治变化，国际大宗品价格波动。
