美国半导体：CPU重生：智能驱动增长，但需警惕竞争

电子设备 2026-04-17 美国银行证券 Roger谁都不是你的反派大魔王

AI 推动服务器 CPU 增长：随着超大规模企业转向新兴的 agentic AI 工作负载，服务器 CPU 市场预计将以 15% 的复合年增长率增长，达到 2026-2030 年的 710 亿美元。
CPU 在 AI 推理中发挥关键作用：尽管 GPU 在 AI 训练中占据主导地位，但 CPU 在 AI 推理中发挥着越来越重要的作用，尤其是在需要低延迟和顺序处理的任务中。
CPU 在 AI 推理过程中的三个阶段：加载阶段、预填充阶段和解码阶段，CPU 在每个阶段都发挥着不同的作用，包括数据预处理、批处理、调度和内存管理。
服务器 CPU 市场竞争激烈： x86 和 ARM 阵营的现有企业，以及新的基于 ARM 的商家供应商和超大规模企业，都参与竞争。
AMD 处于最佳位置： AMD 拥有领先的产品路线图，包括当前一代的 Turin 和即将推出的 Venice，使其在短期内处于最佳位置。
Intel 需要提升竞争力： Intel 在企业客户中拥有稳固的地位，但其产品路线图需要改进，以应对来自 AMD 和 ARM 的竞争压力。
ARM 增长潜力有限： ARM 在智能手机和 PC 市场面临周期性挑战，其基于 ARM 的服务器 CPU 市场份额增长也受到现有竞争对手的挤压。

服务器 CPU 市场规模： 2026-2030 年，服务器 CPU 市场规模预计将达到 710 亿美元，年复合增长率为 21%。
CPU 市场份额： AMD 预计在 2026-2030 年占据 34% 的市场份额，ARM 预计占据 25% 的市场份额，Intel 预计占据 20% 的市场份额。
服务器数量：预计到 2030 年，服务器数量将达到 250 万台，年复合增长率为 8%。
每台服务器的 CPU 数量：预计到 2030 年，每台服务器将配备 2.0 个 CPU。