铜陵有色：2025年年度报告

铜陵有色金属集团股份有限公司TonglingNonferrousMetalsGroupCo.,Ltd. 2025年年度报告 报告日期：2026年4月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人丁士启、主管会计工作负责人姚兵及会计机构负责人（会计主管人员）朱敏声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 本年度报告中涉及未来展望及计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺,投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识,并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司经营发展中可能存在的相关风险，详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分，敬请广大投资者注意阅读。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以13,409,471,510股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................7第三节管理层讨论与分析...............................................................................................................12第四节公司治理、环境和社会.......................................................................................................37第五节重要事项...............................................................................................................................59第六节股份变动及股东情况...........................................................................................................88第七节债券相关情况.......................................................................................................................97第八节财务报告...............................................................................................................................100 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 上述备查文件齐备、完整置于本公司董事会秘书室供股东和有关管理部门查阅。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据是□否追溯调整或重述原因同一控制下企业合并 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 □是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求 公司是集铜采选、冶炼、加工、贸易为一体的大型全产业链铜生产企业，主要产品涵盖阴极铜、硫酸、黄金、白银、铜箔及铜板带等。公司在铜矿采选、铜冶炼及铜箔加工等领域有着深厚的技术积累、领先的行业地位和显著的竞争优势。 公司主要的生产经营模式 1.采购模式 公司铜原料采购包括国内和国外采购铜精矿。原材料的采购定价方式上，进口铜精矿的基准定价方式为LME铜价扣减加工费之后金额计价结算。国内铜精矿（以含铜品位18%或20%为基准）、粗铜及冰铜等原材料的基准定价方式均以上海期交所当月阴极铜结算价加权平均价乘以系数，或上海期交所当月阴极铜结算价加权平均扣减一定金额（大致相当于市场平均水平）计价结算。 2.生产模式 公司主要产品包括阴极铜、铜加工材，以及冶炼过程中产生的黄金、白银、硫酸等产品。阴极铜的生产销售是公司目前的主导业务，其经营方式有以下两种： （1）自产矿采矿、冶炼方式 该经营方式即公司自产铜矿经洗选、冶炼加工成阴极铜后对外销售。该类业务涉及铜矿开采（铜矿石）——洗选（铜精矿）——粗炼（粗铜）——精炼（阴极铜）整个采炼流程。该类业务生产成本相对固定，盈利能力直接受阴极铜销售价格波动的影响。 （2）外购铜原料冶炼方式 该经营方式下，公司通过外购铜精矿经粗炼、精炼成阴极铜后对外销售，或通过外购粗铜经精炼成阴极铜后对外销售。公司外购铜精矿和粗铜（即原材料）的采购价格是根据阴极铜市场价格扣除议定加工费的方式确定。在该经营方式下，公司一般只获取议定的加工费，为公司主要的生产模式。 3.销售模式 2025年，股份公司国内外自有矿山投入找矿勘查投资资金1.09亿元，实施地质钻孔7.58万米，新增铜资源量约38万吨，消耗铜金属量约23.86万吨，目前公司矿山保有铜金属量约736万吨。 二、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求 2025年铜价整体呈现先稳后涨、震荡上行的走势，价格重心较2024年继续上移。全年铜价在73,618.33元/吨至101,053.33元/吨之间波动。全年现货均价约81,139元/吨，同比2024年上涨8.16%。 （一）铜需求结构持续优化，新兴领域成增长核心 根据ICSG数据，2025年全球精炼铜表观使用量增长约3%，中国仍是全球铜消费的核心驱动力。国内需求结构呈现“新兴领域领跑、传统领域修复”的格局：新能源汽车产业持续高速增长，中汽协数据显示2025年国内新能源汽车销量超1600万辆，同比增长28.2%，单车耗铜量达传统燃油车的4倍以上，大幅拉动铜箔、铜线等细分品类需求。全球绿色转型加速，光伏、风电、储能等可再生能源基础设施建设提速，特高压电网改造持续推进，成为铜消费重要增长极。数字经济蓬勃发展，云计算、大数据、人工智能推动大型数据中心建设需求激增，铜在电力传输、存储和散热系统中的应用量持续攀升。传统领域中，地产建材行业下行压力进一步缓解，用铜需求稳步修复，家电领域受益于消费补贴政策及出口回暖，铜材需求保持韧性。 （二）铜矿供应短缺成新常态，加工费低位运行 全球铜矿供应紧张格局持续加剧，成为行业发展核心制约因素。一方面，全球铜矿品位下降、资源开发受限、地缘政治冲突等因素叠加，新矿源开发周期长、难度大；另一方面，中国以外的印度、印尼、刚果等国家持续新增铜冶炼产能，全球冶炼产能扩张与铜矿供应缺口形成鲜明对比，导致铜冶炼加工费跌至历史低位，冶炼企业利润承压，行业竞争从规模扩张转向资源保障能力、成本管控能力的综合竞争。 （三）铜材加工高端化提速，市场份额向头部集中 国内铜加工行业在政策引导与市场需求双重驱动下，加速向高性能、高附加值、绿色化转型，行业结构性调整进一步深化。传统黄铜产品需求因地产建材领域需求结构变化持续收缩，而紫铜带、铜箔、新能源铜带等高端产品因新兴领域需求激增，形成“黄减紫增”的鲜明格局。技术创新成为行业竞争核心，高精度无氧铜带、HVLP高端铜箔等技术突破推动高端应用领域发展。市场份额持续向具备核心技术、高端客户资源、绿色生产能力的头部企业集中，行业集中度稳步提升。 （四）绿色低碳与数智化转型成行业标配 “双碳”目标下，铜行业绿色低碳转型步伐加快，清洁能源使用、资源循环利用、碳配额管理成为企业发展的重要考量，“无废工厂”“绿色制造”成为行业发展趋势。同时，数智化技术与产业深度融合，5G、人工智能、工业互联网在矿山开采、冶炼加工、物流管理等环节广泛应用，智能矿山、黑灯工厂、全流程智能化成为头部企业的核心竞争力，推动行业生产效率和管理水平大幅提升。 三、核心竞争力分析 （一）规模和技术优势 作为国内阴极铜与铜箔领域的核心生产企业，公司在铜矿采选、铜冶炼及铜箔精深加工全链条积累了深厚技术沉淀。目前，公司阴极铜年产能达220万吨，铜箔年产能达8万吨，规模效应稳居行业前列。凭借自主研发实力，公司成功突破耐高温无氧铜带、HVLP系列铜箔等关键产品的国外技术与市场垄断，实现核心技术自主可控。同时，聚焦硒、碲等冶炼伴生稀散金属的高值化利用，先后研发出6N级高纯碲、高纯铟等17种高附加值新产品。 （二）科技与人才优势 公司紧跟国际科技产业发展趋势，瞄准世界领先技术水平，重点布局铜基新材料、新能源等战略性新兴产业，形成了一批具有核心竞争力的科技创新成果，为持续快速发展注入强劲技术动力。拥有2个国家级创新平台（其中1个国家技能大师工作室）、16个省级创新平台（其中3个省级技能大师工作室），6家单位获高新技术企业认定。2025年，参与1项深地国家科技重大专项，获批1项省科技创新攻坚计划项目、3项铜陵市揭榜挂帅类科技项目；获3项省科学技术奖、7项行业科学技术奖；授权受理发明专利289件，其中授权114件，同比增长80.95%。在人才建设方面，公司 坚持内部培养与外部引进双轮驱动，不断完善科技人才梯队建设，通过柔性引才模式汇聚高层次创新人才，同时为科研工作者打造公平有序、充满活力、富有竞争力的创新生态环境，筑牢人才发展根基。 （三）交通和区位优势 公司地处华东长三角地区城市群，江海港口、高速公路、铁路干线等交通网络畅达。从国外进口铜精砂到南通港等沿江港口卸货后沿长江水运到公司，运输成本处于相对优势。华东地区经济总量大，铜消费量占全国用铜量的三分之一以上，公司在销售市场具有较强的区域经济优势。长三角一体化发展等国家战略的持续推进，为公