一、市场表现
- 本周（2026/04/06-2026/04/10），沪深300指数上涨4.41%，电力设备（申万）指数上涨6.98%，跑赢指数2.57pct，位列申万行业指数第四位。
- 电力设备二级行业指数普涨，其中风电设备行业指数上涨3.71%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备II（申万）、光伏设备（申万）、电机II（申万）分别上涨9.28%、4.14%、9.81%、5.12%、5.95%。
- 风电设备行业公司涨幅居前的为振江股份、飞沃科技、威力传动、禾望电气、金雷股份，跌幅居前的为金风科技、运达股份。
二、招标和原材料价格
- 2025年一季度国内公开招标风电机组容量为28.6GW，同比增长22.7%；3MW风机公开投标均价为1610元/KW，同比增长9.2%。
- 本周原材料价格小幅波动：铁矿石期货价格环比下降46元/吨至753.5元/吨；铸造生铁价格环比下降10元/吨至3120元/吨；中厚板价格环比下降9元/吨至3362元/吨；铜、铝现货价格分别上涨4.2%和0.6%；环氧树脂价格持平。
三、公司及行业事件
- 福建省发布长乐外海J区656MW海上风电EPC招标公告。
- 华电阳江三山岛六海上风电项目首台风机完成安装，标志着该项目进入风机批量施工阶段，是我国在建离岸距离最远的海上风电项目。
- 中国能建发布2026年度风力发电机组集中采购项目招标公告，预估总量为11000MW，分为陆上和海上风机四个标包。
四、投资建议
- 风电行业盈利修复与格局优化共振，短期风机价格企稳回升、陆上风电装机加速及海上风电政策催化，长期受益于深远海技术突破与全球化出海增量。
- 建议关注盈利修复弹性最大的整机龙头企业及海风产业链核心标的，中长期布局深远海与海外订单弹性标的。
五、风险提示
- 原材料价格波动；项目开工不及预期；贸易冲突加剧等。
