旷达科技机构调研纪要

调研日期: 2026-04-15 旷达科技集团是一家专业从事汽车内饰材料的研发、生产和销售的企业,成立于1993年,是国内较早进入汽车内饰材料行业的专业生产厂家之一。公司拥有完整的产业链生产体系和先进的生产技术装备,具备自主研发能力和完善的质量控制系统。旷达科技的主要产品包括内饰面料、生态合成革和汽车座套,应用于汽车座椅、车顶、门板、扶手和行李架等内部装饰。公司主要客户包括一汽集团、上汽集团、华晨集团、本田、东风日产等主机厂,同时也为北汽新能源、前途汽车、小鹏汽车等互联网和新能源造车客户提供产品。旷达科技已通过大众、通用全球供应商资格,并拥有多项专利成果和通过全球回收标准GRS认证。公司本着“人才为本、科技为先、品质为上、信义为重”的经营理念,进一步提高企业的核心竞争力,为打造“百年旷达”而努力奋斗。 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、公司和卓胜微差距大吗 芯投微拥有独立自主的技术专利,国内外的双研发、双制造的双轨策略,实现前沿技术与规模化成本的结合。谢谢! 2、芯投微目前主要产品的毛利率是多少 芯投微不同技术的产品和应用于不同领域的产品价格和毛利率差异巨大,谢谢! 3、一个滤波器净利润有没有 5 毛? 芯投微应用与不同领域的滤波器价格差异较大,谢谢! 4、尊敬的各位公司领头人。请问芯投微关键技术在国内外相关行业中的优势在哪,在国产替代的大潮中能否处于领先地位,国内新能源相关公司众多,且竞争激烈,公司的新能源板块今后发展方向如何给公司带来效益增长。。 芯投微拥有中日双研发制造、IDM 全链条与核心专利壁垒,产品性能对标国际一流,在国产替代中具备行业领先优势。公司新能源板块的 光伏电站业务目前没有新增投资计划。谢谢! 5、目前车规级芯片 N77N78 车规认证 Aecq200 认证时间节点是否可以透露 芯投微的 SAW 滤波器目前不应用于 N77N78 频段。谢谢! 6、请问吴总,25 年 Q4 芯投微合肥产能利用率有多少?车规级射频是否已经具备量产能力,良品率是多少? 芯投微中国工厂产能利用率在持续提升中。目前车规级产品主要由日本工厂生产。谢谢! 7、芯投微原本规划的年产 70 亿粒滤波器,目前年产能为 1 亿粒,差距较大,是什么原因?是市场不响应原因还是自身生产能力的限制?或者是资金原因?何时能达到产能规划? 芯投微中国工厂一期滤波器月产能达上亿颗,二期的化合物半导体的品类和产能建设将依据市场需求和经营情况推进。谢谢! 8、你好,请问芯投微原本规划的年产 70 亿粒滤波器,目前年产能大概多少?芯投微二期预计什么时候开始建设?目前的产能拉满,年产值大概多少,利润大概多少?以芯投微滤波器的技术,订单是不是已经爆了,现在的产能能满足订单交付吗?有没有计划将株洲旗下的滤波器相关公司,并入芯投微,然后一起注入旷达? 芯投微相关事项,若有重大进展,公司将严格按照信息披露规则履行披露义务。谢谢! 9 、 面 对 村 田 、 TDK 等 巨 头 的 专 利 围 剿 , 芯 投 微 的TC-SAW/TF-SAW 专利是否已经通过了FTO(自由实施)法律意见书认证? 芯投微拥有完全自研声学仿真平台与全球专利布局,相关专利体系完备。谢谢! 10、公司提到与“国内多家射频前端模组公司”合作,请问是单纯的“买卖关系”,卖滤波器给他们,还是“联合开发模组”?芯投微应用于射频前端模组的产品以定制化为主,需与客户联合开发。谢谢! 11、芯投微 2025 年营收近 1 个亿,同比增长 46%,但为何净利润依然是负数?管理层预计具体在哪一个季度能实现盈亏 平衡? 芯投微为重资产化合物半导体 IDM 公司,当前的主要成本费用为研发投入和设备折旧,随着产能利用率提升和高端产品占比的提升,亏损将持续降低。谢谢! 12、公司提到宇航级产品已在海外市场量产出货,请问主要出口到哪些国家或地区?是否受出口管制影响? 芯投微相关产品已持续在海外市场量产出货。谢谢! 13、如果未来考虑出售,目前这 200MW 电站在二级市场的估值大约是多少?是否会折价出售? 光伏电站二级市场估值受多重因素综合影响,具体价值遵循市场化原则,结合项目实际基本面合理确定。 14、面对股价波动,公司是否会增加与中小投资者的互动?感谢您的关注。 我们将进一步加强投资者关系管理,通过业绩说明会、投资者热线、互动易、集中调研活动等多种渠道,及时传递公司价值,回应市场关切,减少信息不对称。 15、芯投微产品已进入“国内多家头部”供应链,能否具体透露是哪几家?旗舰机的导入周期是否顺利? 芯投微产品已进入消费电子头部大厂及高端智能汽车供应链。谢谢! 16、国内也有其他滤波器 IDM 厂商(如麦捷科技、信维通信),相比他们,芯投微的核心优势是什么?芯投微的核心优势国内外的双研发、双制造的双轨策略,实现前沿技术与规模化成本的结合。谢谢! 17、公司提到合肥工厂良率持续提升,请问目前的综合良率是否已达到 95%以上?与国际大厂相比还有多大差距? 芯投微中国工厂良品率持续提升,已达到行业领先水平。虽然与国际龙头在极致良率上仍有追赶空间,但已满足国内绝大部分客户的量产要求。谢谢! 18、合肥工厂是否已经完全掌握了日本 NSD 的核心技术?是否存在技术授权到期或依赖日方人员的风险? 合肥芯投微已获得 NSD 的技术授权,并与 NSD 联合开发新一代技术。合肥芯投微已经拥有完备的研发和工艺技术,核心团队经验丰富,相关风险较低。谢谢! 19、滤波器产品是否应用于 5G 通信基站设备?目前 5G 基站建设放缓是否会影响公司业绩? 芯投微的 SAW 滤波器产品主要应用于消费电子、汽车电子和工业设备。谢谢! 20、公司确认产品已用于“北美市场畅销的知名手机”,请问具体是指哪一家?是否包括谷歌(Google)或亚马逊(Amazon)? 芯投微相关产品已经量产用于北美知名手机的射频前端模组。谢谢! 21、公司滤波器可以应用于商业航天领域吗 芯投微的相关产品已经在海外量产出货,同时也在开发适用于国内相关领域的相关产品。谢谢! 22、请问公司就传统内饰与芯投微两个板块业务方面,在营业收入、利润方面具体量化指标是多少? 2025 年汽车内饰业务营业收入 21.36 亿元、净利润 1.84 亿元;芯投微营业收入同比增长 46.20%,因芯投微属于合营公司,按投资收益口径核算,不并表披露利润。 23、芯投微是否符合科创板或创业板上市标准?未来是否有独立上市的计划? 芯投微将根据业务发展情况及政策导向选择合适的资本化方案。目前我们正全力推动合肥工厂产能释放和业绩增长,为未来的有关计划打好基础。 24、请问公司就传统内饰与芯投微两个板块业务方面,在营业收入、利润方面具体量化指标是多少? 2025 年汽车内饰业务营业收入 21.36 亿元、净利润 1.84 亿元;芯投微营业收入同比增长 46.20%,因芯投微属于合营公司,按投资收益口径核算,不并表披露利润。 25、芯投微在研 BAW 滤波器吗?二期会投产 BAW 吗 芯投微当前没有 BAW 滤波器的规划,谢谢! 26、光伏业务营收下降 19%,且受市场化交易影响大。公司是否考虑剥离光伏资产? 公司后续将结合整体发展规划、资金需求及市场环境,适时优化光伏电站资产结构。 27、合肥工厂已经投产,目前的产能利用率是多少?距离满产还有多大差距? 芯投微中国工厂产能利用率正在快速提升。核心产品良率已达到行业领先水平。谢谢! 28、合肥工厂目前的月产能是多少?预计 2026 年底能达到多少? 芯投微中国工厂滤波器月产能达上亿颗。谢谢! 29、光伏转为全电量市场化交易后,平均上网电价是否出现了明显下降?这对毛利率的具体影响是多少? 2025 年光伏业务毛利率同比下降了 6.52 个百分点。公司将通过参与中长期交易和现货交易来锁定部分收益,尽量平滑电价波动的影响。谢谢! 30、财务数据显示,公司 2025 年底的资产负债率降至 19.03%的极低水平。结合 2026 年芯投微的扩产需求,公司如何规划未来的资金筹措与杠杆运用? 公司将结合业务发展节奏与资本结构状况,综合运用多元化、市场化的方式,统筹安排各类权益及债务融资工具,在保持财务稳健的前提下,合理优化资本结构与资金配置。 31、芯投微 B 轮融资计划 5 个亿,目前进展如何?如果融资不顺,是否需要上市公司再次输血? 芯投微将根据业务发展及资金使用效率,适时开展股权或债券融资。上市公司目前资金充裕,为芯投微发展提供重要支撑。谢谢! 32、芯投微还有融资计划吗,目前进展如何?如果融资不顺,上市公司是否有资金准备? 芯投微将根据业务发展及资金使用效率,适时开展股权或债券融资。上市公司目前资金充裕,为芯投微发展提供重要支撑。谢谢! 33、报告中提到“国资加持赋能”是核心竞争力之一。除了免租支持,株洲国资在产业资源导入、供应链协同以及国际市场拓展方面,具体能为公司带来哪些机会? 除了免租,株洲国资积极对接轨道交通、新能源汽车相关项目及客户资源、人才智力支持,对芯投微的发展重点提供产业资源支持与包括股权投资在内的发展保障,有效提升公司市场拓展能力。 34、随着产能扩大,滤波器的存货周转天数是否在增加?是否存在跌价风险? 芯投微设有相应的库存管理制度,目前存货周转处于健康水平。跌价风险相对可控。谢谢! 35、你上来以后,估计跌了这么多,是不是整体不作为 股价受宏观环境、行业政策、市场情绪等多重因素影响,不认同“整体不作为”的说法,感谢您的关注! 36、2025 年基本每股收益为 0.13 元,同比增长 18.18%。在股本不变的情况下,这种内生性增长对股东回报意味着什 么?每股收益的增长直接反映了股东权益的增厚,依靠主业利润增长推动每股收益提升,以最扎实的价值创造回报投资者。 37、株州国资并购旷达科技,当时估值不低,从现行市场反应来看,估值明显偏高,那么,这样的并购主要是看重的是旷达哪些方面?株州自身资源究竟有哪些可以为旷达赋能?传统内装饰竞争激烈,芯投微又是在合肥,并且达产爬坡困难,见效慢,难道就是为了点当地税收? 株洲国资控股旷达科技是出于长期战略考虑。株洲国资将发挥国资优势,在资本、产业和人才多方面为公司赋能。感谢您的关注! 38、看好旷达,一直稳健优质,现在又布局大智能,点赞!可惜股价多年就是不怎么涨 非常感谢您的关注与支持! 39、现在旷达内饰进入株洲高铁内饰供应链了吗? 旷达科技已进入高铁内饰供应链,我们会充分发挥国资平台优势,推动新客户业务链接。 40、截至 2025 年末,股东户数下降了 26.72%,户均持股市值大幅增加。这是否意味着筹码正在向长期价值投资者集中? 公司不对投资者类型及投资意图做判断。公司将专注经营、提升内在价值,切实维护全体股东利益。 41、我认为,国资公司并购旷达后,今年传统业务增量与效益不应该低于 20,芯投微也应实现大幅度盈利,否则就对不起股东支持与广 大股民的长期信任与厚爱。希望新的管理层加油努力! 管理层一直在加油努力,非常感谢您的关注与支持! 42、除了理财,公司未来是否有发行可转债或定增的计划,为半导体业务筹集长期资金? 公司经营性现金流充裕、资金安排稳健,暂无再融资计划。芯投微将根据业务发展及资金使用效率,适时开展股权或债券融资。未来公司将围绕核心业务,结合项目进度、资金需求与市场环境,合规审慎运用多元化融资工具,保障核心业务发展与产业布局推进。 43、听您说株洲公司二期做电子皮肤柔性传感,那常州中试线还生产吗?还是常州株洲双基地生产? 常州中试产线聚焦柔性电子材料前瞻设计与研发,后续将根据市场需求和项目需要适时进行相应的产能匹配。 44、请问公司就传统内饰与芯投微两个板块业务方面,在营业收入、利润方面具体量化考核指标是多少?“大交通大智能”如何脚踏实地的落地贯彻到位,而不是泛泛