合成橡胶：高位震荡

【基本面跟踪】
4月15日，丁二烯华东港口库存约30950吨，较上周期下降150吨，进口船货到港有限，下游原料消化缓慢。国内顺丁橡胶样本企业库存3.40万吨，较上周期减少0.19万吨，环比下降5.38%，原料价格松动但生产亏损，企业降负或停车导致库存下降；现货端市场逐步消化，贸易企业库存亦窄幅下降。

【短期观点】
中东地缘不确定性下，顺丁橡胶预计周度宽幅震荡，丁二烯基本面转弱，顺丁橡胶基本面有韧性。丁二烯环节供需双减明显（供应端开工率下滑，需求端顺丁及SBS负反馈加剧），价格顶部回落形成高位震荡格局，通过利润分配寻求供需平衡。顺丁橡胶同样呈现供需双减，库存下滑，基本面改善。整体来看，顺丁橡胶周度宽幅震荡，地缘冲突变化或加剧日内波动率，交易逻辑需跟随消息面变化，建议做好风险管理。

【趋势强度】
合成橡胶趋势强度：0（中性）

【关键数据】

• 丁二烯华东港口库存：30950吨（-150吨）
• 顺丁橡胶样本企业库存：3.40万吨（-0.19万吨，-5.38%）

【研究结论】
短期顺丁橡胶基本面改善，库存下滑但受地缘冲突影响波动加剧，预计宽幅震荡；丁二烯供需双减导致价格高位回落，需关注供需平衡变化。建议投资者关注地缘消息面，做好风险管理。