【粕类周报】USDA报告指引有限，国内粕类弱势震荡

产业链操作建议场外报价行为导向情形导向现货敞口策略推荐 2650m2605 针对未来的采购计划，可按照比例 产业链操作建议场外报价可针对未卖出菜粕库存，按比例小多 行为导向情形导向现货敬口策略推荐套保针对未来的采购计划，可按照比例可针对未卖出豆粕库存，按比例小库存管理有库存，担心豆价格下跌多饲料厂采购管理需要菜粕原料，担心菜粕价格上涨空适当的在盘面做期货或期权套保，部分套保做空来预防意外风险m2i防止菜粕价格突然的大涨针对未来的采购计划，可按照比例关注数据：加拿大菜籽及菜出口情况、加菜籽反倾销调查、、中加及中美贸易政策变化、国内菜籽和菜粕空 采购管理建库存，寻求低价买入豆粕适当的在盘面做期货或期权套保，进口量，菜籽及菜库存。防止豆价格突然的大涨可针对未卖出豆粕库存，按比例小有原料库存，担心豆粘价格下跌[摆写人】库存管理 部分套保做空来预防意外风险浙商期货有限公司m2向博 (Z0015359)针对未来的采购计划，可按照比例【咨询电话】采购管理需要豆粘原料，担心豆粘价格上涨空适当的在盘面做期货或期权套保，0571-87219375 USDA报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 （2）USDA出口销售报告：截至4月2日当周，美国2025/2026年度大豆出口净销售为29.54万吨，前一周为35.3万吨，本年度出口总销售为3790.51万吨，前一周为3760.97万吨，已完成USDA出口预估的88.45%。对中国大豆净销售12.47万吨，前一周为14.1万吨；对中国大豆累计销售1150.85万吨，前一周为1138.4万吨。（3）USDA周度压榨报告：截至2026年04月03日的一周，美国大豆压榨利润为3.96美元/蒲式耳，前一周为4.16美元/蒲式耳，环比减幅4.81%；去年同期为1.72美元/ 蒲式耳，同比增幅130.23%。（4）美国气象机构：预计今年8月北半球会出现厄尔尼诺现象，10-12月期间出现一次“强厄尔尼诺”的概率约为三分之一。或将在伊朗战争扰乱关键化肥供应的背景下，进一步加剧全球粮食安全担忧。气候科学家警告称，未来几个月形成一次加剧全球变暖的厄尔尼诺现象的可能性正在上升，将为北半球夏季带来创纪录的高 美豆供需平衡表 (干吨)期初库存进口总供应出口压榨国内消费量期末库存单产（吨库消比5,188106,8690112,69852,86951,33554,4755,3545,354116,.931122,89158.96451,74255,7198.208 10.20%3.423.39%3.1913.62%3.435.69%3.486.15%6.14% 9.319.34%33,294113,273931951,227125,50941,91271,033 美豆当前市场年度净销售_当周值2026-04-02美豆出口量累计值2026-04-02美豆下一市场年度未装船量_当周值2026-04-02干吨 60,000,00029,653,34550,000,00025,000,00040,000,00020,000,00030,000,00015,00,00010,000,00010-0911-1612-24 01-3103-0904-16 05-24 07-0108-08 （1）AgRural：截至上周四（4月2日），2025/26年度巴西大豆收获进度为82%，一周前为75%，但是仍然落后于去年同期的87%。目前，收割工作主要集中在农业生产周期较晚的地区，例如马托皮巴（马拉尼昂州、托坎廷斯州、皮奥伊州和巴伊亚州）和南里奥格兰德州。 （3）ANEC：巴西4月大豆出口量估计为1578万吨，去年同期1350万吨。4月豆出口量预计271万吨，去年同期215万吨。（4）BAGE：截至4月1日当周，近期降雨持续改善阿根廷农业区大部分地区的土壤情，尤其对晚播大豆生长条件产生了积极影响。目前83%的大豆作物评级正常至良好（优秀率为45），一周前82%（上周优秀率为38），去年同期78%。88%的种植区水分条件适宜到最佳，高于一周前的85%，去年同期88%。 巴西大豆供需平衡表 (干吨) 类 期初切库存进口量总供应量鲁口用压榨量国内消费量期末库存产量库消比42,42233,90023,8032538,95543,18632,63230.69%35,150123,40076.13644,20547,04033,031.5126.82%35,90033,031120,500153.67174,88742,52745,42727.72%37.20033,357128,500162,40692,13546,74249.84220.4293.4514.39%39,8001,01581,65046,67549,87522.37%41,80029,419130,50039160,45879,06354,01727,3783.1220.57% 51-20920.7123.6329.72258.0022.29%47,40031103,1449.40036.810180,000500217,310114,00061,00065.40037,91021.13%20.83% 阿根廷大豆供需平衡表 (干吨)报告年度收然圆积只期初库存产量进口量总供应量出口量压榨量国内消费量期末库存公项)库消比676 19,35027,06958.8009,922130.8096.40569.4947.46 47.35%2.8147.12%2.7649.13%40.70% （2）据欧盟委员会，截至4月5日，欧盟2025/26年度油菜籽进口量为361万吨，而去年为533万吨。欧盟2025/26年豆粕进口量为1363万吨，而去年为1443万吨。欧盟 2025/26年棕榈油进口量为219万吨，而去年为228万吨。欧盟2025/26年大豆进口量为974万吨，而去年为1066万吨。 全球油菜籽供需平衡表(干吨)收获面积(公项)期初库存产量进口量总供应量出口量压榨量国内消费期末库存自产 (吨/公项)库消比334587306867214126915281427167139702756982338327039703111579493144165026793571040560236071560275804157289713416575689157219583642.111.59%36262836473690966906872972003993213.79%63532715865690919932709417240611.639% 76648137835.002793160640,96684,32911,95384,27888,06788942,49211,93886,244,948118,13084,60788,42.0343,8439,88995,50217,807123,19818,22788,07892,65712,314.1843,7949.89195,50817,747123,14618,17788,37892,93712,0322.1812.95% 加拿大油菜籽供需平衡表年份期初库存产量进口总供应出口压榨量库消比 4,000,000 O- 2024 -O- 20数据来源：钢联数据更新颈率：月度联数据更新顾率：网联数据更新频率：巴西大豆发船量排船计划量至中国2026-04-03阿根廷大豆发船量 排船计划量至中国 2026-04-03 2021-12-312022-08-052023-03-102023-10-202024-12-27O-巴西大豆发船量_中国-O-巴西大豆排船计划量_中国国-O-阿根廷大豆排船计划量_中国数据来源：钢联数据更新频率：周度 请务必阅读正文之后的免责条款和声明 请务必阅读正文之后的免责条款和声明8 Wih..2025-07-302026-01-30