太平鸟：2025年年度报告

重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 四、公司负责人张江平、主管会计工作负责人王青林及会计机构负责人（会计主管人员）张亚君声明 ：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 十、重大风险提示 公司拟以2025年度利润分配实施股权登记日总股本扣除拟回购注销的限制性股票为基数，每10股派发现金红利3元（含税），拟派发现金红利140,971,440.90元，剩余未分配利润结转以后年度分配。 公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请投资者予以关注，详见第三节“管理层讨论与分析”中可能面对的风险等相关内容。 十一、其他 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 目录CONTENTS 第一节释义04第二节公司简介和主要财务指标06第三节管理层讨论与分析11第四节公司治理、环境和社会47第五节重要事项67第六节股份变动及股东情况81第七节债券相关情况90第八节财务报告94 备查文件目录 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义 ： 公司简介和主要财务指标 Company Profile and Key Financial Indicators 一、公司信息 二、联系人和联系方式 五、公司股票简况 七、近三年主要会计数据和财务指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 （一）同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 （二）同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 （三）境内外会计准则差异的说明 ： □适用√不适用 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号 ―― 非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号 ―― 非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 十三、其他 □适用√不适用 一、报告期内公司从事的业务情况 （一）主要业务 公司是一家以消费者为中心的时尚品牌零售公司，致力于成为世界级时尚品牌企业。 公司构筑多品牌发展矩阵，各品牌面向不同年龄、风格、生活态度的细分客群，优势互补，满足当代消费者的多元化需求。公司主要品牌如下 ： （二）经营�式 :积�拥抱创��创�顾客价值 公司经营模式以消费者价值创造为核心，积极拥抱数字化零售创新，打通商品开发、生产供应和商品零售等各个环节，为顾客提供高品质的时尚商品和愉悦、便捷的购物体验。 公司以持续创造消费者价值为核心，系统推进产品创新、零售模式创新、技术创新与数字化转型，打通产品开发、生产供应与零售全链路，为消费者提供高品质时尚商品与愉悦便捷的购物体验。 3.全网协同立体零售 1.数智驱动精准开发 公司持续优化直营与加盟门店布局，强化线上电商平台运营，构建全方位零售网络。同时积极拓展 抖 音 、 小 红 书 等 社 交 电 商 渠道，打造沉浸式互动体验，增强品牌粘性。全渠道战略确保消费者多触点获得惊喜时尚产品。 公 司 坚 持 数 据 驱 动 理 念 ， 全 面 引入 大 数 据 与 人 工 智 能 技 术 ， 深 度挖 掘 消 费 者 需 求 ， 精 准 捕 捉 市 场趋 势 。 产 品 开 发 以 消 费 者 洞 察 为核 心 ， 依 托 多 维 度 数 据 与 数 字 化工 具 ， 显 著 提 升 开 发 精 准 度 与 市场响应速度。 2.柔性快反高效生产 公司建立了完备的供应商管理体系，依托SCM系统实现生产供应全流程可视化管理。战略供应商深度参与开发、打样、追单等关键环节，共同提升供应效率。快速柔性生产模式已实现从需求到生产的高效响应。 （三）市场地位及竞争关系 公 司 男 装 、 女 装 、 童 装 等 品 牌 发 展 均 衡 ， 在 年 轻 时 尚 服 饰和 童 装 等 细 分 市 场 中 均 具 有 较 强 的 竞 争 力 。 在 年 轻 时 尚 服饰 领 域 ， 公 司 与 江 南 布 衣 、 伊 芙 丽 集 团 、 艾 诺 丝 雅 诗 、 绫致、GXG等品牌保持竞争关系 ；在童装领域，公司与jnby byJNBY、little MO&Co.、FILA kids、NIKE kids等品牌保持竞争关系。 二、报告期内公司所处行业情况 根据《上市公司行业统计分类与代码》，公司所处的行业为纺织服装、服饰业，行业代码为C18。 1.宏观经济稳中有进，消费市场持续复苏 2025年国内生产总值同比增长5.0%，社会消费品零售总额同比增长3.7%，其中限额以上服装、鞋帽、针纺织品类同比增长3.2%。国家增量政策落地见效，市场信心提振，为服装行业平稳向好发展提供有力支撑。 2.理性消费深化，质价比成为核心诉求 消费者信心仍偏谨慎，储蓄意愿较强，消费潜力尚未完全释放。居民消费呈现“价格预算先行，品质追求延续”特征，质价比、功能、文化等本质价值成为购买决策关键。 3.行业进入精益经营新阶段 中国服装行业已从外延扩张转向内生优化，回归本质、深耕品牌与产品成为共识。领先企业通过组织变革、流程再造、数字化转型，围绕品牌力、产品力、供应链能力实现精细化运营，行业集中度持续提升，头部企业竞争优势进一步扩大。 三、经营情况讨论与分析 太平鸟 ：开启「悦享品质时尚」品牌新篇章 作为拥有29年历史的品牌，公司于2025年中国品牌日期间，在新华社主办的“世界品牌莫干山大会”上正式发布「悦享品质时尚」全新品牌主张，标志着战略升级的重要里程碑。2025年，公司围绕全新品牌主张，系统推进旗舰网络布局、场景叙事升级、全球设计资源整合与核心品类品质提升，开启从产品功能到情感认同的品牌价值跃迁。 随着「悦享品质时尚」这一品牌价值主张落地，公司在品牌、产品、渠道、供应链数字化四大维度协同发力，推动全链路运营质量与效率全面提升。 1.品牌重塑全面落地，价值主张深度渗透 以“积极进取”为精神内核，聚焦中国主流时尚美学，为上升新中产消费者提供覆盖多元场景的质感穿搭方案。报告期内，夏季“品质衣橱”主题快闪、冬季“群星之境”主题快闪等活动成功打造沉浸式品牌体验，携手天猫超级时装发布的“逐光而行”光影大秀创新了线上时装展演形式。 2.产品体系升级，联名拓展时尚边界 依据四大核心场景优化产品矩阵，融合高级简约的审美哲学与积极进取的品牌精神，在统一调性下实现品质工艺、产品价值与时尚表达的立体升级，以满足都市男女在正式社交、城市通勤、休闲社交、轻运动等多元场景下的多样化需求。同时深耕毛线衫、下装与牛仔、大衣、羽绒等核心品类，持续强化品类心智建设与标杆爆品打造，系统性筑牢品牌差异化产品竞争力。联动全球创意先锋持续破界，与国际设计师品牌OAMC、Peter Do、Ludovico Bruno等深度共创，携手MING MA推出小黑裙胶囊系列，联合先锋艺术家张忠宇呈现新春艺术装置，持续拓展时尚表达边界。 太平鸟PEACEBIRDxOAMC 3.渠道矩阵优化，零售体验全面升级 持续完善以旗舰店、集合店、单品牌店为核心的渠道矩阵。公司致力于将旗舰店打造成全国时尚零售标杆与品牌营销高地，随着上海、沈阳、合肥等核心城市旗舰店的重磅启幕，初步完成从单点突破到全域联动的战略跃迁，实现“东至上海、南抵深圳、北至沈阳、中立武汉与合肥”的全国旗舰店战略布局。集合店探索男女服饰有机结合的新店态模式，已成功打造多家千万级零售标杆。报告期内公司新增旗舰店及集合店45家。 4.供应链与数字化建设成效显著 完成供应商体系深度整合，期货准交率提升至96%，追单周期压缩至30天内，供应链降本增效成果突出。卓越技术中心作为“灯塔工厂”，集智慧零碳、国家级实验室与技术赋能于一体，有效提升产品开发、产品品质与订单交付效率。总投资6亿元建设的太平鸟全球时尚研发中心，以“科技+创新”双核驱动，集前沿材料研发、供应链协同、新锐时装研发和创意设计、时尚展示发布中心及数字化平台于一体。公司三年累计数字化投入1.8亿元，落地50+数字化项目，构建“前台灵活、中台强大、后台稳健”的数字化组织框架，为公司高质量、可持续发展注入强劲的科技动能与创新活力。 LEDIN：焕新升级，传递“肆意新生真我绽放”新理念 LEDIN在品牌诞生15周年之际，提出“肆意新生，真我绽放”新理念，全面升级品牌形象。采用“蝴蝶花”为全新视觉符号，将LEDINGirls内在坚定的本我初心与外在活力的自我真心结合，蜕变成全新真我。 报告期内，品牌三度联手设计师品牌XIAOLI，并携手70周年国际IP米菲，成功打造多个话题营销事件。 全新升级的“乐天蓝”店务系统全面赋能线下渠道，新入驻7个全国标杆商业项目。 打造冬日“菲”常衣橱 MINI PEACE：聚集“创造力”与“想象力”，夯实中高端定位 MINIPEACE全面推进品牌战略升级，强化中高端时尚童装定位，以“创造力”与“想象力”为核心理念，聚焦一、二线追求时尚与生活美学的新生代父母。品牌以中华传统文化中的“礼”为支点，面向儿童精致社交场景，将“礼物”作为文化载体，持续焕新品牌形象，6月推出“礼物之家”全新终端形象，进一步提升品牌精致度与市场竞争力。 经营层面，品牌加码幼童品类拓展客群边界，布局礼赠赛道，聚焦时尚休闲、精致经典、运动户外三大核心场景 ；品质端，推行面料前置研发与筛选机制，严格把控产品品质与安全标准，攻坚品质痛点，筑牢中高端产品根基 ；效能端，强化产品成套搭配设计，优化产品组合逻辑，提升客单效益，实现产品力与商业价值的双向提升。 报告期内，品牌携手万象城打造战略级营销范本，联动施华洛世奇开展高端跨界活动，持续拉升品牌高端势能。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 多品牌矩阵赋能世界级时尚品牌战略愿景 公司以成为“世界级时尚品牌企业”为战略愿景，构筑定位清晰、优势互补的多品牌矩阵，覆盖PEACEBIRD品质男装与女装、LEDIN年轻女装及MINI PEACE中高端童装，系统满足主流客群多元化、场景化着装需求。报告期内，主品牌聚焦“悦享品质时尚”品牌主张，子品牌MINI PEACE焕新中高端定位，LEDIN面向Z世代年轻女性。通过创新产品、国际设计师联名、高品质营销事件与沉浸式终端体验打造，实现品牌价值深度渗透。 以消费者需求牵引数字化研发 公司构建了以消费者为中心的全链路数字化体系。产品端围绕“悦享品质时尚”品牌主张，依据正式社交、城市通勤、休闲社交、轻运动四大核心场景优化产品矩阵，深化与全球先锋设计力量共创，满足消费者在多元场景下的多样化需求。投资6亿元建设的太平鸟全球时尚研发中心，以“科技+创新”双核驱动，集前沿材料研发、供应链协同、新锐时装研发和创意设计、时尚展示发布中心及数字化平台于一体，深化消费者需求导向的研发创新与产品竞争力。 产品