乔治白：2025年年度报告

2025年年度报告 【2026年4月】 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人池也、主管会计工作负责人姜力东及会计机构负责人（会计主管人员）林步清声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 报告中涉及的未来发展战略、经营计划等前瞻性陈述，属于基于当前市场环境与公司状况作出的计划性事项，能否实现受宏观经济、行业政策、市场变化及不可抗力等多种因素影响，具有不确定性。该等内容并不构成本公司对未来年度的盈利预测，也不应被视为对投资者及相关人士的实质性承诺。投资者及相关人士均应对此保持充分的风险认识，并注意计划、预测与承诺之间的差异，审慎判断并注意投资风险。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中纺织服装相关业的披露要求 1.宏观及政策环境分析 报告期内，公司密切关注国家宏观经济数据与行业指标。当前，宏观环境呈现出内需复苏与外部不确定性并存的特征，纺织服装行业正持续推进结构性优化升级。对智能升级与绿色制造的指引性政策为行业高质量发展起到 了积极引导作用。同时，由地域性冲突引起的原材料价格波动，或将成为直接影响行业发展的重要变量。 2.风险因素与应对措施 尽管公司积极调整经营策略，但外部环境的复杂性仍带来以下主要风险： （1）宏观经济波动风险：职业装市场需求与宏观经济环境及客户单位效益高度相关。若经济下行导致企业采购预算收缩，可能延长招标周期或减少订单量及采购价格，直接影响公司营收稳定性。尤其金融、能源等核心行业客户占比较高，行业景气度波动风险更为集中。 （2）行业竞争加剧风险：传统服装企业及电商平台加速布局职业装领域，市场竞争从价格、技术到服务全方位升级。新进入者可能通过低价策略抢占市场份额，导致行业利润率承压，公司需持续投入研发和营销以维持竞争优势。 （3）客户需求变化风险：职业装采购具有周期性，若客户采购节奏调整或转向内部定制化生产，将影响订单连续性。此外，校服市场拓展面临区域性壁垒和消费者审美变迁挑战，业务增长存在不确定性。 （4）业务拓展与集中度风险：公司95%以上收入依赖国内职业装市场，过度集中易受单一市场波动冲击。虽然近年布局校服领域，但该市场竞争者增多且需求分散，短期内难以形成规模效应。此外，客户以企业为主，大客户流失可能对业绩产生显著影响。 3.合规性说明 公司已按照指引要求履行了相应的信息披露义务。若因特殊原因（如涉及商业秘密、国家安全等）导致无法按照本指引个别条款的规定履行信息披露义务，公司已根据实际情况调整披露内容或未予披露，并在此提示投资者注意相关投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司2025年12月31日已发行总股本504,779,491股扣除回购专户持有股份数为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.85元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................2第二节公司简介和主要财务指标....................................8第三节管理层讨论与分析.........................................12第四节公司治理、环境和社会......................................32第五节重要事项...............................................49第六节股份变动及股东情况.......................................60第七节债券相关情况............................................66第八节财务报告...............................................67 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 （四）以上文件制备于公司董事会办公室备查。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构□适用☑不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用☑不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是☑否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是☑否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用☑不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 ☑适用□不适用 □适用☑不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用☑不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中纺织服装相关业的披露要求 报告期内，公司主营业务未发生重大变化，持续专注于中国职业装与校服市场的品牌运营、研发设计与生产销售。 一、主要产品与经营模式 1.主要产品与市场定位 公司核心业务为“乔治白”品牌职业装及校服的研发、生产与销售。 职业装业务：作为公司的支柱业务，主要产品包括制式套装、日常通勤服及劳保用品等，服务对象遍及各行各业。公司定位为“中高端职业装领导者”，以应用场景的针对性设计和“一人一版”的量身定制为核心竞争力，设计生产兼顾职业规范、穿着舒适与时尚审美的全品类职业服。 校服业务：作为战略性培育的新兴增长点，主打制式与运动式校服。依托集团三十余年职业装运营经验，凭借“服育文化”的设计理念和“及人之幼”的品质要求，为全国上千所学校提供设计与产品服务，目前仍处于积极的市场扩张与品牌建设阶段。 2.经营模式 公司经营模式核心特点为自主设计、自产自销。 研发设计模式：采用“自主创新+产学研合作”双轮驱动。在上海、温州、河南设有内部研发团队，拥有资深的设计师、工艺师及制版师团队，基于对各地区各行业从业环境的深入研究进行设计开发。同时，与东华大学、浙江理工大学等高校合作设立职业服研究院，开展前沿趋势研究和技术攻关，巩固产品技术领先优势。 采购模式：主要采用“以销定采”的按需采购模式。建立了严格的供应商评审体系，依据订单需求，综合评估供应商的资质、质量、交期及价格等各方面条件后确定采购。与核心面料、辅料供应商保持长期稳定合作，以保障供应链的稳定性与成本可控。 生产模式：实行自产自销主导的生产模式。在浙江温州、河南商丘、云南曲靖建有三大智能化生产基地，通过数字化控制系统和不断更新迭代的产线，高效实现“一人一版”的工业化生产。公司正稳步推进“卫星工厂”计划，以优化产能布局。 销售模式： 职业装销售：依托覆盖全国的营销中心，通过参与各类企事业单位的招投标获取订单。该模式具有金额大、周期长、延续性强的特点。 校服销售：主要面向各地中小学，通过招投标、竞争性谈判等方式获取订单，销售呈现以秋季入学季为核心的季节性特征，辅以日常补单与复购。 品牌经营：公司以“乔治白”为核心品牌，在职业装领域依靠专业品质与服务积累口碑；在校服领域，正通过专业设计、质量管控和渠道拓展，逐步建立市场影响力。 3.产业链位置、盈利模式与产品特色 公司处于纺织服装产业链中下游的品牌制造与服务环节。盈利模式在于凭借品牌、定制化技术、规模化生产与直销服务，为机构客户提供高附加值的整体着装解决方案，从而获取设计、制造与服务整合的综合利润。产品核心特色是成功将“一人一版”的个性化定制通过智能化生产系统实现，解决了该领 域效率与成本的行业难题，形成了差异化的竞争壁垒。 二、可能对公司产生不利影响的风险因素及应对措施 公司结合行业特点与自身模式，识别并应对以下主要风险： 1.原材料价格波动风险 风险：公司主要面料成本受国内供需关系、原材料（如棉花、化纤等）价格波动及部分进口关联产品的汇率传导影响，若上游价格持续上涨，可能挤压公司毛利率。 应对措施：深化与核心供应商的战略合作，通过集中采购、远期协议锁定成本；密切跟踪市场行情，优化采购节奏；在定价机制中动态考虑成本变化；探索开发多元化的替代面料来源。 2.存货管理及跌价风险 风险：因产品具有特定性及备货需求，若市场变化或预测偏差，可能导致存货积压与跌价损失。 应对措施：强化“以销定产”，精准匹配生产与订单；利用信息系统实施精益库存管理，定期分析并计提足额跌价准备；在维护品牌价值前提下，审慎规划库存消化渠道。 3.品牌运营与市场竞争风险 风险：职业装市场竞争加剧，可能侵蚀市场份额与利润；校服业务作为新兴品牌，面临区域壁垒、价格竞争及品牌认知挑战，规模化发展存在不确定性。 应对措施：在职业装领域，持续加大研发投入，深化“解决方案服务商”转型以增强客户黏性；在校服领域，战略性投入品牌建设，通过参与标准制定、设计创新与功能化开发构建差异化优势，避免低端价格竞争。 声明：本节对公司经营模式、未来计划及风险应对的陈述，均基于当前状况作出的前瞻性判断，受多种不确定性因素影响，实际结果可能存在差异。相关内容不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。 二、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中纺织服装相关业的披露要求 公司主要从事“乔治白”品牌的职业装及校服产品的设计研发、生产与销售，根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为C制造业中的C18纺织服装、服饰业。中国作为全球最大的服装生产国和消费国，纺织服装行业是国民经济的重要支柱产业。随着经济高质量发展及“双循环”战略的推进，行业正经历从“规模扩张”向“价值升级”的深刻转型。2025年，尽管面临复杂多变的外部环境，服装行业在数字化、绿色化、品牌化驱动下，持续向全球价值链中高端迈进。公司所处的职业装细分领域，作为服装行业的重要分支，其发展与宏观经济走势、企事业单位经营状况紧密相关，目前正处于由传统生产制造向品牌化、专业化服务转型的关键时期。 （一）行业经营模式与特征 1.经营模式：我国职业装行业目前正处于产业升级的关键阶段。过去依赖低成本扩张的模式已难以为继，品牌化、专业化成为主流趋势。公司作为行业内较早践行品牌战略的企业之一，已建立起覆盖全国的营销服务网络，通过招投标方式获取大型企事业单位订单。客户采购通常具有周期性，大型企业平均采购周期约为两年，这为具备规模和品牌优势的企业提供了稳定的市场基础。 2.行业特征： ①周期性：职业装行业受宏观经济周期影响明显。企事业单位的采购预算与经济景气度高度相关，经济上行期采购