富春环保机构调研纪要

调研日期: 2026-04-15 浙江富春江环保热电股份有限公司是一家在国内具有影响力的环保公用及循环经济型高新技术企业。公司控股股东浙江富春江通信集团是一家国家大型制造企业,拥有全国民营企业竞争力50强、中国大企业集团竞争力100强、全国电子信息百强等荣誉称号。公司成立于2003年,发展至今旗下已拥有十余家子公司,包括衢州东港环保热电有限公司、常州市新港热电有限公司、江苏富春江环保热电有限公司、浙江清园生态热电有限公司、南通常安能源有限公司、浙江富春江环保科技研究有限公司、浙江富春环保新能源有限公司、浙江汇丰纸业有限公司、浙江富春环保新材料有限公司、富阳市永通小额贷款有限公司等。公司主营固废(垃圾、污泥)处置协同发电及热电节能环保业务,拥有丰富的资源和先进的技术,已拥有富阳、衢州、常州、溧阳、南通五大产业基地,发电装机容量为286.5兆瓦,蒸汽供应能力为2500吨/小时,污泥(80%含水率)日处理能力为7000吨,垃圾日处理能力1000吨。公司坚持“拓展循环经济,实现持续发展”的经营理念,致力于打造国内固废与节能行业新标杆,为国家的环保事业做出更大贡献。 投资者关系活动主要内容介绍, 1、请简单介绍一下2025年整体业绩表现情况?答:2025年公司实现营业收入53.54亿元,同比增长1.93%;利润总额4.38亿元,同比增长3.71%。归母净利润2.03亿元,同比下降15.68%;扣非归母净利润1.09亿元,同比下降37.07%。 2、公司2026年一季度营收、利润双增,核心驱动因素有哪些? 答:2026年一季度公司实现营收13.94亿元,同比增长24.14%;归母净利润1.03亿元,同比增长7.95%;扣非后归母净利润7,221.83万元,同比增长51.49%。业绩增长核心驱动一是公司主要原材料煤炭价格下降及下游热用户需求增加,推动毛利率上升;二是子公司铂瑞能源收回前期已计提减值准备的长期应收款与合同资产,相应冲回坏账准备与资产减值损失。 3、2026年一季度业绩增长是否具备持续性? 答:一季度业绩增长具备一定的持续性基础。目前公司热电业务原料价格维持稳定,二季度工业需求回暖将进一步带动供热供电量提升;有色金属资源回收业务需求稳健,量价水平有望保持平稳。 4、热电联产板块2025年收入下滑5.46%的原因? 答:公司2025年热电板块实现营收25.16亿元,同比下降5.46%,年度售汽量1,067万吨,同比增加5.25%,年度售电量13亿千瓦时,同比增加3.62%。收入下滑主要系2025年原材料煤炭价格下降,公司同步下调售汽单价;叠加电力市场化交易推进,售电单价有所回落,共同导致板块营收阶段性下降。 5、公司2026年热电和有色业务发展重心与目标? 答:2026年公司将坚持"热电稳基、有色增效"的发展原则。在热电板块通过保供稳价、降本增效、释放产能等举措,力争实现营收微增、毛利率提升的目标;在有色金属资源综合利用板块,通过扩产能、拓品类、提效率等举措,实现量利齐升的目标。 6、2025年利润分配预案为10派1元,分红政策及未来持续性? 答:公司2025年度分红预案为每10股派息1.00元(含税),现金分红总额为8,600万元。公司坚持稳定分红、回报投资者,包含本次分红在内公司自上市以来累计分红15次,分红金额(含回购)近20亿元。未来公司将结合经营业绩、现金流状况、项目投资需求,保持合理分红比例,兼顾股东即时回报与公司长远发展。