核心观点
本次发行的是由 Citigroup Global Markets Holdings Inc. (CIT) 发行的、由 Citigroup Inc. 担保的、与表现最差的罗素 2000 指数和标普 500 指数挂钩的可调条件息票股权挂钩证券。这些证券提供定期或有条件的息票支付，如果所有息票都支付，则产生的收益率通常高于 CIT 同等期限的常规债务证券的收益率。然而，投资者也必须承担相应的风险，包括实际收益率可能低于常规债务证券的收益率，以及到期时收到的价值可能远低于票面金额甚至为零。
关键数据
- 发行日期：2026 年 4 月 24 日
- 到期日：2029 年 4 月 26 日
- 票面金额：每份 1,000 美元
- 定价日期：2026 年 4 月 21 日
- 估值日期：2026 年 5 月 21 日至 2028 年 10 月 21 日，以及 2028 年 12 月 21 日至 2029 年 4 月 23 日
- 或有条件息票：在每次估值日期后的第三个工作日支付，除非之前已赎回，否则等于至少 0.8083% 的票面金额（相当于每年至少 9.70% 的或有条件息票利率），具体利率将在定价日期确定
- 赎回：发行人有权在任何潜在的赎回日期进行强制赎回
- 潜在赎回日期：与估值日期相关的或有条件息票支付日期
- 最终标的资产价值：每个标的资产在最终估值日期的收盘价
- 表现最差的标的资产：在任何估值日期，根据该估值日期确定回报率最低的标的资产
- 标的资产回报率：在每个估值日期，(i) 该估值日期的收盘价减去初始标的资产价值，除以 (ii) 初始标的资产价值
- 支付代理人：花旗银行，N.A.
风险因素
- 投资者可能损失大部分或全部投资。
- 如果表现最差的标的资产在任何估值日期的收盘价低于息票障碍价值，则投资者将不会在随后的或有条件息票支付日期收到任何或有条件息票。
- 或有条件息票利率越高，风险越大。
- 证券具有多重标的资产，因此风险更高。
- 投资者将受到每个标的资产的风险影响，如果任何一个标的资产表现不佳，都将对投资者产生负面影响。
- 投资者不会从任何表现更好的标的资产中获益。
- 投资者将受到标的资产之间关系变化的风险影响。
- 投资者可能无法充分补偿承担表现最差的标的资产的下行风险。
- 发行人可以选择赎回证券，这将限制投资者收到或有条件息票支付的能力。
- 证券提供对表现最差的标的资产的下行风险敞口，但不会提供对任何标的资产的上涨风险敞口。
- 证券的表现取决于估值日期的收盘价，这使得证券对标的资产收盘价在估值日期附近或期间的波动特别敏感。
- 证券受 CIT Global Markets Holdings Inc. 和 Citigroup Inc. 的信用风险影响。
- 证券不会在任何证券交易所上市，因此投资者可能无法在到期前出售证券。
- 证券在定价日期的估计价值将低于发行价。
- 证券在到期前的价值将根据许多不可预测的因素而波动。
- 罗素 2000 指数受小盘股相关风险影响。
- 本发行不是对任何标的资产的推荐。
- 关税后果不明确。
