核心观点
富銀融資租賃（深圳）股份有限公司（以下简称“本集團”或“公司”）主要在中国从事融资租赁、保理、咨询服务及客户转介服务，并提供医疗设备、储能业务及跨境电商业务。公司于2025年面临全球经济放缓和行业不景气等挑战，采取了谨慎的财务管理和战略调整措施。
关键数据
- 收益: 2025年收益约为76.89百万元，较2024年同期减少42.22%，主要原因是储能业务收入大幅减少。
- 毛利: 2025年毛利约为35.07百万元，较2024年同期减少21.84%，主要原因是储能业务毛利减少。
- 销售成本: 2025年销售成本约为41.82百万元，较2024年同期减少52.58%，主要原因是储能业务销售成本减少。
- 其他收入及收益: 2025年其他收入及收益约为24.61百万元，较上年同期增加381.47%，主要原因是按公允价值计入损益的金融资产之收益增加。
- 经营开支: 2025年经营开支约为12.12百万元，较上年同期减少28.42%，主要原因是实施成本控制，导致跨境电商业务销售费用及人工成本减少。
- 行政开支: 2025年行政开支约为21.80百万元，较上年同期减少19.28%，主要原因是日常经营开支及薪酬开支减少。
- 减值损失: 2025年确认的减值损失主要为融资租赁应收款项、售后回租交易应收款项、保理应收款项及其他款项的减值损失，减值损失总额为13.1729万元。
- 所得税开支: 2025年所得税开支约为13.78百万元，较上年同期增加超26倍，主要原因是递延所得税计入2025年增加。
- 流动资金: 截至2025年12月31日，本集团流动资产总额约为367.86百万元，较2024年减少；流动比率为约3.35，较2024年下降；资产负债率为约21.73%，较2024年上升。
研究结论
- 业务调整: 本集团对业务进行了调整，融资租赁业务新的投放减少，并回收在租融资租赁资产，同时儲能业务也进行了策略调整，由大型储能项目转变为中型储能项目或工商業储能项目。
- 风险管理: 本集团采取了多种风险管理措施，包括加强信贷风险管理、内部控制和外部监控，以降低损失。
- 未来展望: 本集团对业务长远前景保持审慎乐观态度，优先考虑可可持续发展及稳健增长，不追求短期规模扩张，而是持续夯实基础，为长期价值创造保驾护航。
