长青集团机构调研纪要

调研日期: 2026-04-14 广东长青(集团)股份有限公司成立于1985年,是一家以燃气、取暖用品及其核心部件制造为主的企业。自2011年9月深圳中小企业板挂牌上市以来,公司成功进军环保热能产业,发展生物质热电装机规模。长青集团致力于成为低碳、环保与循环利用产业的标杆企业,以生活垃圾发电、农林生物质等可再生能源替代煤,为工业园区供热、居民住宅供暖,实现热电联产。公司将继续秉承“绿色、低碳、环保、循环”的理念,不断提升自身的竞争力和影响力,为人们创造更美好的生活。 一、业绩回顾: 2025 年度营收 36.66 亿元,同比下降 3.17%,主要是报告期燃煤部分项目的供热价格随煤价下调影响所致;报告期内公司经历对外出售两个垃圾发电项目和一个生物质纯发电项目,以及对明水、宁安项目计提大额资产减值后,集团整体仍实现归母净利润 2.80 亿,同比增长 29.33%,创近五年来新高;同时得益于补贴回款及项目出让,经营活动净现金流 8.11 亿,同比增长 37.13%;叠加可转债转股影响,资产负债率降至 62.35%,创近七年来新低;全年(拟)实施两次分红,累计每股派现 0.4 元(即 10 派 4),派现总金额将达 3.26 亿元,现金分红力度创上市以来新高。 二、未来展望: 公司明确了“稳中求进”的发展基调,重点围绕降低补贴依赖、拓展新业务及智能化升级展开布局: 1、降低对补贴的依赖与拓展非补贴收入 (1)园区绿色供热拓展:除新开拓的茂名二期外,正物色合适的工业园区绿色供热机会,以降低对补贴的依赖。 (2)零碳工业园区布局:将积极推动现有项目所在园区申请零碳园区资质,利用政策优势吸引高耗能企业入驻,增加供热需求。 2、新材料研发与智能化升级 (1)生物质高值化利用:已与中国农业大学合作申请聚氨酯专利,并将持续与先进科研机构开展合作,探索向能源化与材料化、肥料化利用并重的方向转型升级。 (2)智能化改造:在滑县、铁岭及茂名项目试点人工智能与自动化控制技术,以降低人为因素影响,提升设备及运营效率。 三、互动交流:在信息披露规定允许的范围内,就投资者关心的问题进行了回答(同类问题已作汇总整理,近期已回复问题不再重复),主要内容如下: 1、公司生物质热电项目的燃料保障机制如何? 主要通过经纪人采购农林废弃物,并通过严格的质检以确保原料质量。每个项目在选址时已充分考虑当地生物质原料的丰富程度和交通运输的便利程度,在运营过程中会通过做好燃料采购规划,把握好淡旺季的采购节奏等措施,多管齐下以确保原料采购及其采购成本的稳定性。 2、公司如何实现生物质燃料和生物质新材料的协同? 新材料研发旨在提升生物质附加值,通过高溢价反哺燃料收集。公司将通过扩大生物质燃料的收集半径,同时利用电厂闲置场地进行产品化应用,实现两者的协同发展。 3、生物质热电项目参与 CCER 交易的商业模式是怎样的?公司预计何时可参与交易? 第三批CCER方法学的征求意见稿已于2025年8月15日发布,公司会继续关注本行业方法学的正式发布,并为此做好准备。