股指
- 全球股指市场多数收涨，日韩股指涨幅明显，Wind全A上涨1.28%。
- 美伊谈判陷入停滞后市场不确定性重新升高，但主流观点倾向认为后续谈判会相向而行。
- 短期资产价格高波动仍是常态，不宜过分押注地缘冲突的影响完全消散。
- 能源价格中枢上涨带来的通胀压力被广泛关注，市场预期年内美联储可能不降息，日本、欧洲等地可能进入加息周期。
- 在宏观不确定性的背景下，科技行业的确定性越发明显，AI行业上下游巨头运营利润大幅增长。
- 国内PPI转正对市场影响偏中性，后续需要关注价格上涨的预期能否向下游转导，其中海外需求的强弱至关重要。
国债
- 国债期货收盘上涨，资金面来看，DR001上行，DR007下行。
- 短期来看，通胀预期压力不改货币政策支持性立场，资金宽松托底债市。
- 短期债市偏强震荡，国债长短利差走扩至正常区间。
贵金属
- 伦敦现货贵金属震荡走高，现货金银比降至60.7附近，现货铂钯价差升至518美元/盎司附近。
- 美国3月PPI同比上涨4%，但显著低于市场预期，剔除食品和能源的核心PPI环比仅上涨0.1%。
- 短期通胀担忧有所缓解，但原材料价格压力依然显著。
- 地缘政治方面，美伊谈判窗口再次打开，市场对极端冲突升级的担忧继续降温。
- 另外随着国内限制硫酸出口消息出台，市场开始关注全球硫酸短缺问题，或引起铜等相关金属的供应扰动。
- 对黄金来说或继续偏强运行，但仍需注意地缘的反复带来的价格短线冲击。
- 对银铂钯品种而言，短期依然围绕着黄金上下波动，短线灵活操作，战略性配置宜等待黄金企稳。
矿钢煤焦类
- 螺纹钢：昨日螺纹盘面偏弱震荡，市场总体处于低产量、低需求、低库存、低利润局面。
- 铁矿石：供应端，澳洲、巴西发运量同步回升，其他国家发运量有所降低。
- 焦煤：煤矿基本维持正常生产，下游焦企谨慎按需补库原料煤，焦企对高价资源采购趋于谨慎。
- 焦炭：入炉煤成本下移，焦企利润尚可，钢厂对焦炭刚需支撑较好。
- 锰硅：近期外部消息较多，反复影响市场情绪，基本面驱动力度有限。
- 硅铁：外部情绪扰动持续，基本面驱动有限。
有色金属类
- 铜：美伊谈判窗口再次打开，市场对极端冲突升级的担忧继续降温。
- 镍&不锈钢：印尼镍矿基准价格会议召开，修正系数上调，成本端持续走强。
- 氧化铝&电解铝&铝合金：海外地缘情绪提供支撑，国内弱需求与高库存制约涨幅。
- 工业硅&多晶硅：工业硅减产力度温和，市场陷入上下两难的局面。
- 碳酸锂：近期市场矛盾集中于供应端，需求端维稳的情况下，仍维持低多思路。
能源化工类
- 原油：IEA大幅下调了全球石油供需增长预测，油价震荡运行。
- 燃料油：美国与伊朗达成的有条件的两周停火协议引发了市场对霍尔木兹海峡重新开放的希望。
- 沥青：4月沥青排产有小幅上修，供应预计带来一定增量。
- 橡胶：天胶供需双降，青岛库存持续累库，预计天然橡胶价格偏弱震荡。
- PX&PTA&MEG：沙特乙二醇装置近期重启失败，PTA供需格局小幅改善。
- 甲醇：到港量持续维持低位，MTO装置负荷稳定，库存维持下降状态。
- 聚烯烃：下游利润空间被严重压缩，需求增长恐会受阻。
- 聚氯乙烯：基差和月差结构在国内需求弱修复的背景下，持续维持较低水平。
- 尿素：尿素供应水平暂时稳定，需求跟进情绪依旧分化。
- 纯碱：近期部分大厂检修结束，但日内也有较多企业短停，纯碱供应水平高位波动。
- 玻璃：玻璃供应水平继续下降，需求跟进情绪尚可，但整体有限。
农产品类
- 蛋白粕：美伊重返谈判桌，原油高位回落，打压美豆价格。
- 油脂：国际油脂假爱国，棕榈油性价比差，不利于棕榈油出口。
- 生猪：生猪7月合约增仓上行，市场看涨预期升温，猪价有望呈现底部抬升表现。
- 鸡蛋：鸡蛋现货价格延续反弹，但在产能有效去化前，蛋价延续上涨难度较大。
- 玉米：东北玉米价格基本稳定，下游对目前价格接受程度一般，成交依然不活跃。
- 软商品类
- 白糖：现货供应压力不改，季节性淡季成交一般，外盘提振下昨日夜间期价也较为坚挺。
- 棉花：美棉干旱情况成为近期市场关注重点，国内市场方面，昨日郑棉窄幅震荡。
