金禾实业：2025年年度报告

2026-004 2026年4月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人杨乐、主管会计工作负责人刘洋及会计机构负责人（会计主管人员）郁晓敏声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及的未来发展计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，请投资者注意投资风险。 公司在本报告“第三节管理层讨论与分析十一、公司未来发展的展望”中对公司可能面对的风险进行相应的陈述，敬请投资者认真阅读并注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以562,128,241为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义......................................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析.............................................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会......................................................................................................................................35第五节重要事项...........................................................................................................................................................54第六节股份变动及股东情况..........................................................................................................................................67第七节债券相关情况....................................................................................................................................................74第八节财务报告...........................................................................................................................................................75 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计主管人员签名并盖章的财务报表。二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。三、报告期内在《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日报》及巨潮资讯网上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。四、载有董事长签名的2025年度报告原文件。五、以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 □是否 存在股权激励、员工持股计划的公司，可以披露扣除股份支付影响后的净利润 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 2025年，公司发展进入战略升级与结构优化并行推进的重要阶段。公司围绕“绿色化学+合成生物学”两大技术路径，面向“美好生活”和“先进制造”两大终端市场方向，持续提升工艺开发、工程转化和产业化运营能力。按经营结构划分，公司已形成以食品添加剂及配料和专用化学品为核心、以基础化工与公用工程平台为支撑的业务体系，发展重心进一步由单一产品扩张向平台能力驱动和高质量增长转变。 报告期内，随着定远循环经济产业园相关产能逐步释放，公司产业底座能力进一步夯实。围绕合成氨、硫酸、烧碱、双氧水、氯化亚砜、生物质锅炉等核心产品和装置，公司形成了以煤化工、硫化工、氯碱化工及生物质综合利用为基础的制造平台。上述平台主要承担原料保障、成本优化、公用工程支撑、能量梯级利用以及安全环保承载等功能，是公司推进多品类制造、开展新产品导入和实现产业协同的重要基础。相关体系之间通过资源耦合和循环利用实现协同运行，为公司经营韧性和业务拓展能力提供了有力支撑。 在此基础上，食品添加剂及配料业务是公司当前经营的重要支撑，主要产品包括三氯蔗糖、安赛蜜、甲基麦芽酚、乙基麦芽酚、甲基环戊烯醇酮（MCP）及佳乐麝香溶液等，广泛应用于食品饮料、烘焙、调味品及日化等领域。日化香料业务，近年来也呈较快增长趋势，佳乐麝香逐步扩产放量成为主要生产商，以其为原料的下游高附加值日化香料也在逐步研发和商业化进程中。公司依托长期积累的工艺优化、工程放大和质量控制能力，持续提升核心产品的规模化制造水平和稳定供应能力，相关产品在行业内具有较强的市场竞争力。 围绕全球消费者对健康、风味和功能配料的持续需求，公司食品添加剂及配料业务正在由传统合成甜味剂和香料，逐步向天然甜味剂、功能性糖类及其他营养健康配料延伸。在巩固安赛蜜、三氯蔗糖等核心产品竞争优势的同时，公司积极布局莱鲍迪苷M、酶改甜菊糖苷、D-阿洛酮糖及部分生物合成香料等新产品方向，推动形成化学合成与生物制造协同发展的产品格局。该布局既顺应食品工业向健康化、功能化、风味升级发展的趋势，也有助于提升公司产品结构的丰富度和抗周期能力。 报告期内，公司合成生物学相关产业化进展持续推进。酶改甜菊糖苷项目建成投产并实现良好经济效益，圆柚酮和红没药醇已完成产业化和市场导入。公司基于同一技术平台，正持续推动产品方向由稀有糖向萜类香料、黄酮类甜味剂、天然活性成分等多品类、多应用端延伸，体现出平台技术在菌种构建、酶催化、发酵转化及分离纯化等环节的综合应用能力。随着D-阿洛酮糖获批新食品原料，公司前期完成的工艺开发和产能储备亦具备了进一步产业化落地的条件。 专用化学品业务方面，公司依托既有制造平台、提纯能力和质量管理体系，持续向电子化学品、新能源材料及精细化工中间体等高附加值领域拓展。报告期内，公司重点推进电子级双氧水、电子级碱类、电池级硫酸等湿电子化学品，以及双氯磺酰亚胺酸（LiFSI前驱体）等新能源材料的产业化和市场导入；同时，公司在呋喃铵盐、乙酰乙酸甲酯、吡啶盐酸盐等精细化工中间体方面保持稳定经营。相关产品主要服务于半导体、新能源及其他高端制造领域，是公司顺应产业升级趋势、培育新增长点的重要方向。 除上述核心业务外，公司基础化工产品主要包括液氨、双氧水、甲醛、硫酸、硝酸、双乙烯酮、氯化亚砜、季戊四醇、双季戊四醇、糠醛、二甲胺，以及新增的离子膜烧碱、离子膜钾碱等。基础化工产品一方面构成公司产业链协同和制造平台的重要组成部分，另一方面亦为公司提供稳定的经营基础和区域市场支撑。 根据中国证监会《上市公司行业统计分类与代码》（JR/T 0020—2024），公司所属行业为“C14食品制造业”。在行业分类基础上，公司产品已覆盖食品制造和专用化学品制造等多个领域。其中，食品添加剂及配料业务主要包括高倍甜味剂、天然甜味剂、功能性糖类及香精香料等；专用化学品业务主要包括电子化学品、新能源材料及精细化工中间体等。总 体来看，公司已形成以基础化工与公用工程平台为底座、以食品添加剂及配料和专用化学品为核心发展方向的业务格局，具备较强的产业协同能力和持续拓展能力。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求主要原材料的采购模式 单位：元 原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因 2025年硫磺采购额占比增加，主要受硫磺市场价格上涨及公司硫酸等产品产能释放带来用量增加共同影响所致。 能源采购价格占生产总成本30%以上□适用不适用主要能源类型发生重大变化的原因 无 报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况 适用□不适用 1、2025年1月6日，公司年产1200吨酶改制甜菊糖苷项目取得了来环审[2025]1号环评批复。2、2025年7月31日，公司双乙烯酮精馏改造项目取得了滁环办复[2025]275号环评批复。3、2025年12月17日，公司供热改造项目取得了来环审[2025]50号环评批复。4、2025年12月22日，公司年产3000吨三氯蔗糖技术改造项目取得了滁环办复[2025]483号环评批复。5、2025年1月7日，金轩科技年产3万吨山梨酸钾项目取得了滁环办复[2025]78号环评批复。6、2025年9月22日，金轩科技年产7.1万吨湿电子化学品项目取得了滁环办复[2025]362号环评批复。7、2025年11月20日，金轩科技佳乐麝香扩产项目取得了滁环办复[2025]435号环评批复。8、报告期内，公司推进120t/d废液焚烧装置项目建设，已完成环境影响报告书编制与报批工作，并于2026年1月15日取得环评批复皖环函[2025]31号。 报告期内上市公司出现非正常停产情形 □适用不适用 相关批复、许可、资质及有效期的情况 适用□不适用 从事石油加工、石油贸易行业□是否从事化肥行业□是否从事农药行业□是否从事氯碱、纯碱行业□是否 二、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监