埃夫特：埃夫特2025年年度报告

公司代码：688165 埃夫特智能机器人股份有限公司2025年年度报告 董事长致辞 尊敬的各位股东、合作伙伴及各界朋友： 回首2025年，这是机器人产业格局经历深刻重塑、竞争空前激烈的一年，也是埃夫特在既定战略航道上砥砺攻坚、承压前行的一年。在此承压奋进的关键时刻，我谨代表公司董事会及管理团队，向始终信任与支持我们的股东、客户伙伴、员工，以及所有关心埃夫特发展的朋友们，致以最崇高的敬意和衷心的感谢！ 2025年，埃夫特见证了战略布局的扎实推进，也直面了经营质量的严峻挑战。回顾过去一年，中国机器人行业面临“增量不增收、增收不增利”的局面，价格战趋于白热化，“惨烈增长”成为行业常态。与此同时，以新能源汽车、高端电子为代表的战略行业技术迭代加速，对机器人的精度和方案的智能化提出了更高要求。从更广阔的视角来看，具身智能的浪潮汹涌而来。这一年，行业在“内卷”中洗牌，在“重构”中探寻出路。对埃夫特而言，这既是必须跨越的荆棘之路，更是检验战略定力、锻造核心能力的试金石。 工业机器人整机市场竞争加剧：市场竞争白热化带来的价格压力愈发凸显。2025年，公司重载机器人和喷涂机器人在汽车行业焊装车间、涂装车间均实现国产机器人的突破；在电子制造行业进一步巩固领先地位；在锂电行业，灯塔客户实现历史性订单突破。但在价格内卷以及公司对部分战略客户的投标竞争策略影响下，公司工业机器人价格大幅下降，导致整机营业收入下降约21.49%，毛利率下降约6.48个百分点。 欧洲汽车行业转型对公司海外业务影响加大：从2024年下半年起，欧洲汽车行业进入转型阵痛期，面临电动汽车政策调整、成本压力、区域分化及外部竞争等多重挑战，主要汽车厂商纷纷出现利润大幅下降、固定资产投资大幅延迟、投资规模缩减、投资预算压缩等情况，导致公司的欧洲系统集成业务受到严重负面冲击。2025年，公司投入较大销售成本开拓新的德系世界级客户，但销售订单未体现在2025年度经营业绩（公司欧洲子公司于2026年初成功获得某德系世界级客户超过3000万欧元的订单）。2025年公司欧洲集成业务收入规模大幅减少超过50%，产能利用率不足的情况下，固定成本未得到有效利用，导致出现负毛利率情况。此外，为应对欧洲市场的不确定性，同时降低固定成本，更好地利用国内工程师红利和供应链优势，公司主动对欧洲业务进行了进一步业务重组和人员精简，商誉、无形资产减值及重组成本的一次性财务负担增加约1.7亿元。 具身智能时代的加速到来带来竞争压力与投入需求：和国际头部企业及国内创新企业一样，公司在AI融合、具身智能、人形机器人等前沿领域持续进行大规模研发投入。2024年，公司新设立的控股子公司启智机器人聚焦智能机器人通用技术底座，在充分利用外部资源的基础上，加大关键技术攻关和新产品迭代投入。以Openmind OS、IDE、大衍数据平台为核心组成部分的通用技术底座战略在首届开发者大会上正式发布，相关核心研发方向获得国家和行业认可。2025年埃夫特和启智机器人获得多个机器人领域国家级重大攻关任务的批复。启智机器人完成近亿元战 略融资并于2026年初完成交割。2025年，公司在工业机器人和具身智能领域的研发投入超过1.9亿元，比2024年大幅增加超6,000万元。具身智能领域不仅是技术的较量，更是高端研发人才的比拼。截至2025年底，公司在具身智能领域储备超过130名研发人员，这也对公司的人才吸引与保留机制提出了更高要求。 面对严峻挑战，应对外部环境因素只是表象，核心在于公司战略执行的决心和能力有待加强，资源投放的精准度和有效性有待提升，成本控制的精细度、供应链的协同深度以及运营效率的挖掘仍有较大改善空间。公司坚信机器人产业的长期价值，将压力视为检验战略韧性的试金石，将不足视为战略改进的关键点。在董事会的大力支持下，全体员工将在2026年齐心协力、积极应对，实现在逆境中稳健发展、在挑战中积蓄力量、在成长中释放价值。 市场开拓寻求新机：积极调整营销策略，公司将资源重点投向高技术壁垒、高增长潜力的行业与应用，结合人工智能技术和先进运动控制技术，加大工艺门槛相对较高的价值机型以及对机器人性能、功能有较高要求的下游高价值行业的销售资源投入，更加主动地解决“卡脖子”环节痛点，寻找国产替代机会，广泛深入地向市场传递产品价值，塑造“国产高端、可靠智能”的埃夫特品牌形象。同时，强力推行并夯实“铁三角”（产品+销售+交付）协同机制，确保从市场线索、产品开发到客户交付的端到端流程畅通无阻，实现信息流、决策流、资源流的高速流转。通过深耕区域化运营，加快推进海外市场开拓。 研发投入聚焦价值：公司研发投入强度保持在较高水平，但更强调精准聚焦与效率。2026年，除工业机器人领域相关研发外，公司将持续全力推进启智机器人在具身智能感知决策操作模型、机器人操作系统、IDE和相关工具软件，复合机器人、人形机器人等产品的技术验证与早期商业探索，目前已经与近30家机器人行业上下游头部企业签订合作协议，统一相关机器人底层数据接口和应用开发规范，并就相关核心技术模块开展常态化联合攻关与应用验证，最终为实现以“通用技术底座”为核心的商业生态服务。其目标是大幅降低机器人应用开发的门槛、成本与周期，让集成商、设备商乃至终端用户能像开发手机APP一样，开发面向特定场景的机器人技能，强化技术平台复用能力。 深化降本增效战役：在国内机器人业务方面，公司将进一步优化全流程成本，深挖平台化、归一化潜力，通过产品设计迭代、工艺优化、智能制造升级，应对和抵消市场价格竞争带来的影响。同时，加强供应链韧性建设，拓展多元化、本土化核心部件供应商，降低单一依赖风险。在海外集成业务方面，公司从组织结构和成本结构入手，优化欧洲汽车集成业务组织规模，强化与中国团队的协同，降低固定成本、采购成本等核心成本，以迎接欧洲汽车行业转型后的投资期。 强化现金管理与风险管控：2026年，公司将更加审慎地进行项目风险评估与现金流预测，加强客户信用管理，优化库存管理，寻找交付与库存管理的有效平衡，保障资金链健康畅通，确保经营安全。 组织增效与人才激励：2026年，公司将进一步优化组织架构，打造产品型组织，提升运营效率。2026年，公司将推出更具激励性的价值评价与分配体系，坚决推行“获取分享制”，使员工收 入与作战单元的业绩及个人价值创造紧密挂钩。聚焦核心骨干人才保留与关键项目成果，凝聚团队战斗力。 经历2023年至2025年激烈竞争的洗礼，公司更清醒地认识到：创新是拓展边界、破除内卷的唯一途径，持续丰富的工业机器人产品以及嫁接具身智能技术的机器人产品将打破传统工业机器人的发展瓶颈，激发增量市场。信心源于明确的战略与持续的价值创造。困难是暂时的，变革是永恒的。公司坚信： 长坡厚雪赛道不变：工业机器人加智能化形成的智能工业机器人或者具身智能工业机器人，随着全球人口老龄化、产业升级刚性需求、人工智能大模型爆发式增长对具身智能工业机器人的驱动，都表明机器人行业不仅是“朝阳产业”，更是彻底提升人类社会生产力核心引擎，形成我国制造业核心竞争力的关键抓手。 政策环境持续利好：2025年国家对机器人产业的支持方式是“促发展”与“立规矩”并行，为产业的长期健康发展奠定了坚实基础。工业机器人、具身智能领域的政策支持不仅延续了对核心技术攻关的支持，更在质量基础建设、场景落地推广以及地方产业集群的精准发力上表现突出，形成了一套从顶层设计到具体执行的“组合拳”。国家“十五五”规划将机器人产业纳入新兴产业，把具身智能纳入了未来产业，安徽省也将机器人产业和具身智能产业纳入了1188产业扶持体系，同时出台了《安徽省智能机器人产业发展行动方案（2025—2027年）》为工业机器人和具身智能的产业发展形成了政策保障。 竞争力基础更加扎实：经历此轮挑战，公司在产品规划、成本控制、供应链韧性建设、技术聚焦、市场洞察、组织效率提升等方面的能力得到了实质锤炼和提升。即将发布的新一代产品、新的技术平台和重点行业深度解决方案，将进一步强化公司的竞争优势。 2026年，公司将把过往的经验与教训复盘转化为组织进化与能力跃升的动力。公司将以更加坚定的信心、更加务实的作风、更加强烈的危机感和使命感，凝聚一心、砥砺奋进，全力冲刺年度经营目标，为股东创造可持续的价值回报。这不仅是商业目标，更是公司作为中国机器人产业链链主企业必须承担的时代使命——以自主创新推动产业链自立自强，以智能机器人深度赋能新型工业化。前路并非坦途，但趋势清晰、方向明确。让我们以产品为引擎，以聚焦为策略，以“事虽难，做则必成”的韧性，直面挑战、坚定创新。我们将以自身确定性的努力奋斗，应对环境的不确定性，共同赢得属于埃夫特、也属于中国机器人产业的确定性未来！ 埃夫特智能机器人股份有限公司董事长：游玮 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司上市时未盈利且尚未实现盈利 √是□否 截至2025年12月31日，公司尚未实现盈利。报告期内，公司归属于上市公司股东的净亏损为49,708.90万元。 公司未来盈利的前提是公司实现高成长。中国机器人行业市场前景广阔，公司为保持技术和产品的竞争力，在未来一段时间内仍将投入较多研发费用，推动机器人产品系列化、平台化、智能化、核心零部件自主化、国产化、产品成本持续下降。同时增加市场推广、渠道建设、客户服务体系建设、国内外管理水平提升等方面的投入以增强公司的整体实力。如果公司产品竞争力无法持续提升，或公司经营规模效应无法充分体现，则可能导致未来一段时间仍无法实现盈利；如果公司由于经营策略失误、核心竞争力下降等因素，未来成长性不及预期，或行业竞争加剧、经营环境出现重大不利变化，下游市场出现较大波动，公司无法实现盈利的时间将延长，从而影响公司经营性现金流、财务状况、团队稳定和人才引进，进而对公司经营产生不利影响。 截至2025年12月31日，公司合并报表累计未弥补亏损为141,347.13万元，母公司累计未弥补亏损为90,770.41万元，公司累计未弥补亏损已超过实收股本的三分之一。如果公司未来一定期间内无法实现盈利，或盈利无法覆盖累计未弥补亏损，则公司未来一定期间内或无法进行利润分配，将对股东的投资回报带来一定程度的不利影响。 三、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司尚未盈利的风险、业绩大幅下滑或亏损的风险、核心竞争力风险、经营风险、财务风险、行业风险、宏观环境风险及其他重大风险等，敬请查阅本报告第三节“管理层讨论与分析”之“四、风险因素”。 四、公司全体董事出席董事会会议。 五、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、公司负责人游玮、主管会计工作负责人康斌及会计机构负责人（会计主管人员）汪洋声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2025年度利润分配预案为：公司2025年度归属于上市公司股东的净亏损为49,708.90万元且累计未分配利润为负，因此不进行利润分配，也不进行资本公积金转增资本。以上利润分配预 案已经公司第四届董事会第四次会议审议通过，尚需股东会审议通过。 母公司存在未弥补亏损 √适用□不适用 经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至2025年12月31日，公司母公司财务报表中存在累计未弥补亏损人民币90,770.41万元。 八、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 九、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成对公司投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 十、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十二、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十三、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义...