广州发展：广州发展集团股份有限公司2025年年度报告

公司代码：600098 广州发展集团股份有限公司2025年年度报告 二○二六年四月 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、未出席董事情况 三、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人蔡瑞雄、主管会计工作负责人马素英、财务总监梁建及会计机构负责人（会计主管人员）张立更声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派送现金红利3.50元（含税），合计拟派发现金红利1,227,052,743.35元（含税）。其中，已于2025年12月12日派发中期现金股利每10股1.00元，共已派发现金股利350,586,498.10元。本次末期现金股利拟每10股派发2.50元，共拟派发末期现金红利876,466,245.25元。实施上述利润分配方案后，剩余未分配利润结转2026年度。 六、截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 七、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 八、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 九、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否十、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十一、重大风险提示 公司已在本报告中描述可能存在的相关风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”中可能面对的风险因素。 十二、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................5第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................5第三节管理层讨论与分析..............................................................................................................9第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................37第五节重要事项............................................................................................................................58第六节股份变动及股东情况........................................................................................................67第七节债券相关情况....................................................................................................................74第八节财务报告............................................................................................................................83 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 四、信息披露及备置地点 五、公司股票简况 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：元币种：人民币 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 公司从事绿色低碳综合智慧能源、节能、环保、能源金融等业务投资开发和经营，是广东省重要的综合能源企业之一，为广大客户提供电力、煤炭、天然气、蒸汽、成品油等能源产品和能源管理服务，同时提供天然气、煤炭和油品装卸、运输和储存服务，金融业务主要为能源产业发展提供金融支持，实现产融结合。公司深耕华南，服务粤港澳大湾区，业务拓展到国内26个省市，外延至11个国家和地区，积极践行新发展理念和高质量发展要求，不断追求创新突破。 公司以构建“大产业链”的思路，推动产能互融、多能互补、煤气电联动，建设能源产业支撑保障基地，形成产、购、销、储、运、用的综合能源产业链。公司火力发电厂集中在粤港澳大湾区电力负荷中心，是华南地区大型发电企业之一；风力及光伏发电等新能源项目已覆盖全国20个省市。截至2025年12月31日，公司发电装机容量达到1,097万千瓦，其中火力发电可控装机容量为484万千瓦，涵盖燃煤发电、燃气发电、热电联产、分布式能源站，拓展售电、配电网、能源检修与技术服务，建设珠江电厂煤电环保替代项目、增城旺隆气电替代项目、金融城综合能源等项目；风力及光伏发电可控装机容量为613万千瓦，已建成第二个新能源百万基地；绿色低碳能源装机占比超77%。全资子公司燃气集团是广州市城市燃气高压管网建设和天然气购销的主体，拥有基本覆盖广州市全区域的高、中压管网，统筹全市高压管网建设和上游气源采购、下游天然气输配及分销，燃气全产业链全面贯通,资源掌控能力进一步提升。全资子公司能源物流集团是华南地区最大的纵向一体化煤炭经营企业，是全国有影响力的煤炭供应商之一，业务覆盖国内经济发达的20个省市及海外地区，被纳入首批国家电煤重点保供贸易企业；拥有67万立方米大型油库及配套8万吨级石油化工专业码头，是华南地区油品仓储行业的标杆和典范，是甲醇、生物质油料重要集散基地，是海关高级认证企业、郑州商品交易所指定交割油库；建成广州市危险物品卸载（仓储）南沙基地，广州市危险物品行业港前辅助物流平台建设稳步推进。储能集团在源网荷侧全面布局，已搭建一体化储能电站运维云平台，通过打造“技术研发-场景应用-产业生态”闭环，推动本地储能产业集群化发展。 生产运营：公司电力、蒸汽主要通过所属火力发电机组、风力和光伏发电设备生产。 采购模式：公司天然气、煤炭和成品油等通过外部采购，与国内外知名供应商建立长期战略合作关系，有效控制采购成本。 销售模式：公司电力主要通过国家电网、南方电网销售给终端用户，积极推进发售电一体运营模式；天然气、煤炭、成品油、蒸汽等通过自有管网、销售平台及运输、批发、销售一体化的产业链等销售给终端用户，销售范围不断拓展。 能源服务模式：公司依托涵盖电力、燃气、能源物流、新能源、储能等多元化的综合能源体 系，提供源网荷储充一体化、能源托管、节能运维、碳资产管理等一体化服务，构建“投资-建设-运营-增值服务”全链条服务模式。 产融结合：公司经营业绩稳步提升，融资渠道丰富。充分发挥财务公司和融资租赁公司专业的金融服务优势，绿色低碳产业基金加快产业布局，围绕主业创新投融资模式，积极推进REITs申报发行工作，打通资本资产“双循环”，实现“产融”紧密结合，促进公司资源整合和产业协同发展，为公司高质量和可持续发展提供强有力的金融保障。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明 □适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 1.电力行业发展情况 2025年，全国全社会用电量10.37万亿千瓦时，同比增长5.0%，增速较上年回落1.8个百分点。全国发电量10.42万亿千瓦时，同比增长4.9%，增速较上年回落1.8个百分点。全国6,000千瓦及以上电厂发电设备平均利用小时数3,119小时，同比降低312小时。 2025年全国累计完成电力市场交易电量6.64万亿千瓦时，同比增长7.4%，占全社会用电量比重64%，同比提高1.3个百分点。全国绿色电力交易电量达3,285亿千瓦时，同比增长38.3%。全国累计交易绿证9.3亿个，同比增长1.2倍，全年交易量超过历年总和。 截至2025年底，全国发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%，新增装机以新能源为主，共计4.38亿千瓦，占新增发电装机总容量的80.2%。 2.煤炭行业发展情况 2025年，国内煤炭市场供需整体宽松，价格呈先跌后涨再回落的走势。秦皇岛港5,500大卡动力煤价格波动区间为618-831元/吨，均值为702.6元/吨，同比下跌7.6%。 全国煤炭消费量31.7亿吨标准煤，同比增长0.1%，增速较上年回落1.6个百分点；规模以上工业原煤产量48.5亿吨，同比增长1.4%，增速较上年回升0.1个百分点；进口原煤4.9亿吨，同比下降9.6%，由增转降（上年增长14.4%）。 3.天然气行业发展情况 2025年，国内LNG价格呈现震荡下行走势，整体波动幅度明显收窄。全国LNG市场均价为4,317元/吨，同比下跌6.9%，其中国产LNG出厂均价4,215元/吨，同比下跌8.4%；进口LNG出站均价4,418元/吨，同比下跌5.5%。进口气方面，气态天然气进口均价为1.86元/立方米，同比下跌6.3%；LNG进口均价为2.69元/立方米，同比下跌9.2%。 2025年，全国天然气表观消费量4,266亿立方米，同比增长0.1%，增速较上年回落7.9个百分点。规上工业天然气产量2,621亿立方米，同比增长6.3%，增速较上年高0.1个百分点。进口天然气12,787万吨，同比下降2.8%，由升转降。其中，液化天然气（LNG）进口量约6,843万吨，同比减少10.6%；气态天然气进口量约5,943万吨，同比增加8.0%。 4.新能源发电行业发展情况 2025年，全国风电发电量1.13万亿千瓦时，同比增长13.1%，占全部发电量比重为10.8%，比上年提高0.8个百分点。太阳能发电量1.17万亿千瓦时，同比增长39.8%，占全部发电量比重为11.3%，比上年提高2.8个百分点。新能源发电量增速远高于同期全国发电量增速（4.9%），成为拉动非化石能源消费占比提升的主力。全国风电平均利用率94%，比上年下降1.9个百分点；全国太阳能发电平均利用率95%，比上年下降1.8个百分点。 全国风电新增装机1.2亿千瓦，同比增长48.1%，增速较上年加快43.4个百分点，其中陆上风电新增1.1亿千瓦，海上风电新增659万千瓦；太阳能发电新增装机3.2亿千瓦，同比增长14.3%，增速较上年回落13.5个百分点，其中