英搏尔：2025年年度报告
2025年年度报告 2026年4月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人姜桂宾、主管会计工作负责人梁小天及会计机构负责人(会计主管人员)梁庆平声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面内容，均不构成公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司当前总股本306,055,340股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.62元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义.............................................................2第二节公司简介和主要财务指标...........................................................6第三节管理层讨论与分析..................................................................11第四节公司治理、环境和社会..............................................................40第五节重要事项..........................................................................65第六节股份变动及股东情况................................................................81第七节债券相关情况......................................................................91第八节财务报告..........................................................................96 备查文件目录 一、载有法定代表人姜桂宾先生、主管会计工作负责人梁小天先生、会计机构负责人（会计主管人员）梁庆平先生签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、载有董事长姜桂宾先生签名的2025年年度报告文本原件。 以上备查文件的备置地点：公司证券部 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 □适用不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 □是否 存在股权激励、员工持股计划的公司，可以披露扣除股份支付影响后的净利润 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额 六、分季度主要财务指标 单位：元 □是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 适用□不适用 系本报告期公司收到直接拨付给本公司的财政贴息资金346,454.00元，公司将对应的贴息冲减财务费用。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“汽车制造相关业务”的披露要求。 (一）公司介绍 英搏尔深耕新能源领域动力系统二十年，是国内少数同时具备新能源领域电驱系统和电源系统多合一全技术要素的研发能力和系统集成能力的Tier1供应商，是新能源动力域核心产品平台化供应商。创新的“集成芯”技术方案具有高效能、轻量化、高性价比等显著优势。公司主营产品为新能源汽车动力总成、电源总成以及驱动电机、电机控制器、车载充电机、DC-DC转换器及eVTOL电推进系统等新能源动力域核心产品。 历经二十余年行业深耕与沉淀，公司依托核心技术优势、精益求精的产品质量以及全方位的优质服务体系，持续深耕海内外新能源汽车市场，逐步构建覆盖全球的优质客户网络。 同时，公司积极把握无人物流车产业升级机遇，凭借近二十年新能源动力系统技术积淀，以“集成芯”平台化方案深度适配L4级别(指国际通用的汽车驾驶自动化分级中的“高度自动驾驶”级别)智能驾驶需求，实现动力与智驾的高效协同。目前已成功获得新石器、九识、上海易咖、尚元智行等客户项目定点，持续拓展业务边界，助力公司高质量发展。 公司精准布局电动摩托车（以下简称“电摩”）领域，依托深耕新能源动力系统二十余年的技术积淀，将汽车级成熟技术方案深度赋能电摩领域，打造的高压动力系统广受客户认可，已达成与行业头部企业九号、比亚迪、雅迪的深度合作。同时，公司于2026年1月以900万元增资杭州驭风拓界科技有限公司并取得15%股权，双方构建了“电摩整车+核心零部件”的产业协同模式，合作快速切入高增长的东南亚电摩市场，未来电摩业务将成为公司新的业务增长点。 在低空经济领域，作为国家重点扶持的战略新兴产业和新质生产力的典型代表，民用无人机、电动垂直起降飞行器（eVTOL）的应用领域极为广泛，其在推动中国工业转型升级、迈向制造业强国进程中扮演着至关重要的角色。公司依托自主独创的“集成芯”技术，成功开发出eVTOL电推进系统。研发过程中，围绕电磁特性、产品架构、流体力学、热管理等关键维度开展系统性技术攻关与迭代优化，深度融合双绕组、双电控、油冷、扁线、外转子等多项高难度核心技术，实现多冗余设计、高可靠性与IP67全天候防水运行等多重优势集成。该技术路线大幅提升了电推进系统的功率密度与运行可靠性，在有效降低飞行器自重的同时显著增强载荷能力，全面赋能eVTOL产品综合性能与市场竞争力。 在民用无人驾驶航空器领域，基于公司在新能源动力系统领域二十余年的技术积累，公司前瞻性布局了大载重无人机电推进系统，可覆盖多种应用场景，涵盖农业、测绘、消防、运输等领域。产品采用先进的第三代半导体器件（氮化镓GaN），在大幅提升了产品性能的同时，进一步提升了产品的功率密度，助力无人机实现长续航的场景应用。 公司所研发的eVTOL电推进系统和大载重无人机电推进系统作为整机的关键核心组件，是决定其运行效率、可靠性、载荷负重、作业精度、使用寿命等核心指标的关键因素，对行业的持续发展起着重要推动作用。目前已获得亿航智能、VOLOCOPTER、高域、亿维特等低空经济领域国内外头部企业的多个项目定点。 依托多年新能源动力系统技术积淀，公司正在积极布局关节模组领域，计划推出的产品作为重要零部件可应用于新能源汽车、机器人等领域，采用先进的第三代半导体器件（氮化镓GaN），基于汽车级的安全开发体系，产品集成化程度高、安全可靠，研发工作正在顺利推进。 公司始终聚焦客户需求，以高质量的产品力，持续为客户创造价值，致力于成为国际一流的新能源动力域整体解决方案提供者。目前，公司在珠海和山东两地共拥有三大生产基地，可满足公司近几年快速发展的市场需求，在珠海和上海设有研发中心，同时在北京、深圳设有研发部。其先进的智能制造能力、专业的研发团队、完整高效的供应链体系，构建了公司核心竞争力。 （二）公司经营情况及主要影响因素 2025年度，公司实现营业收入387,436.26万元，同比增长59.45%；实现归属于上市公司股东的净利润18,575.84万元，同比增长161.62%；实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润8,563.36万元，同比上升121.26%。2025年度确认股权激励费用2,993.43万元，剔除股权激励费用影响后，实现归属于上市公司股东的净利润21,115.18万元。 报告期内，公司业绩增长的主要原因为： 1、国内外客户布局深化，双市场协同发力。公司聚焦大客户战略，组建以研发、销售、交付为主体的“铁三角团队”，深入客户现场，协同作战，及时有效地对接客户需求，快速响应项目进度，确保产品顺利交付，与国内外多家主流主机厂建立深度合作关系。受益于公司定点车型销量增长，公司报告期营业收入同比大幅增长；同时，国际市场开拓成效显著，通过加大海外市场开拓力度，提升产品认可度与市场份额，综合毛利率同比上升，双市场协同发展格局加速成型。 2、产能稳步释放，助力业务扎实增长。2025年公司可转债募投项目——新能源汽车动力总成智能工厂产能逐步释放，根据市场订单情况采用滚动投入方式，与市场需求精准匹配，为业务增长提供坚实保障。 3、内部管理提质增效，盈利能力稳步提升。公司深化精益管理，聘请外部专业咨询机构协助公司进行组织能力提升，提升整体运营效率，在业务规模扩大的同时，有效增强了盈利能力与经营利润稳健性，展现出较强的抗风险能力，助力公司高质量发展。 综上所述，公司组织能力的提升、客户订单的增加、海外业务的快速增长以及产能稳步释放，共同推动2025年业绩实现大幅增长。 （三）报告期内公司所处行业地位 公司拥有电源系统、驱动系统、电机、电控、eVTOL电推进系统等动力系统产品，具有功率密度高、体积小、重量轻、成本优势明显等特征，产品在乘用车、商用车和非道路车辆领域均有成熟产品应用，广受客户认可；同时在eVTOL等领域均取得突破，获得了客户认可，积极布局关节模组等新兴领域。公司构建了驱动系统和电源系统货架式产品矩阵，报告期内，公司电源总成出货124.57万台，同比增长42.86%；驱动总成出货23.63万台，同比增长144.08%。驱动总成产品和电源总成产品销售收入占比进一步提高，由上年同期的75.97%提升至86.29%。公司在新能源乘用车电源总成、驱动总成、电驱电源多合一总成、电机控制器总销量方面均位居国内Tier1供应商前列。公司主要产品所在细分领域的行业地位如下： 1、新能源乘用车领域 新能源乘用车电源总成集成车载充电机（OBC）、高压配电单元（PDU）、DC-DC转换器等部件。报告期内，公司电源总成产品的配套车型进一步增加。公司已推出基于800V高压架构的高功率密度第三代电源总成产品，其在体积、效率、电磁兼容、功率密度、成本等方面均具有较强的竞争优势，并实现智能制造，为进一步拓展市场份额奠定了基础。 （1）电源总成产品 新能源乘用车电源总成集成车载充电机（OBC
