原料端，菲律宾进入雨季且镍矿品味下降，国内镍铁厂原料库存趋紧；印尼明年削减配额并上调镍矿品位基准，原料供应收缩将抬高产业成本。供应端，不锈钢厂生产利润改善，但镍铁价格上涨导致成本上移；节后钢厂复产提速，产量预计增加。需求端，下游需求逐步转向旺季，市场进入传统去库周期，佛山库存部分消化，但总量同比持平，“金三”旺季需求仍需关注。技术面，持仓增加价格上涨，多头氛围较重。观点认为不锈钢期价偏强调整，关注MA10支撑，上方1.5位置。重点关注美伊谈判、中国CPI及美国CPI等消息。关键数据：期货主力合约收盘价145357元/吨，6月合约价差50元/吨，主力合约持仓量89420手，仓单数量497871吨；现货304/2B卷切边价15100元/吨，废不锈钢304价9800元/吨；电解镍产量2943吨，镍铁产量3.2万吨，SMM1#镍价135000元/吨，铬铁产量75.78万吨；300系不锈钢产量131.94万吨，库存60.32万吨，出口量45.85万吨；房屋新开工面积5083.9万平方米，挖掘机产量3.73万台，大中型拖拉机产量3.21万台，小型拖拉机产量10.1万台。
