招商电新1银价上涨大幅波动对各企业都是挑战替代需求

1、银价上涨+大幅波动对各企业都是挑战，替代需求极迫切。 #同时铜浆/高铜浆料极可能决定企业当下盈利和未来格局 1）同路线企业间：0.15元/W银价提供了以技术壁垒拉开差距的巨大空间，类比TOPCon、PERC的NP切换实际折算价差也在0.1-0.15元/W上下。 2）不同路线竞争：xBC与TOPC在铜浆/高铜浆料应用上的难易不同，背电极更 【招商电新】 1、银价上涨+大幅波动对各企业都是挑战，替代需求极迫切。 #同时铜浆/高铜浆料极可能决定企业当下盈利和未来格局 1）同路线企业间：0.15元/W银价提供了以技术壁垒拉开差距的巨大空间，类比TOPCon、PERC的NP切换实际折算价差也在0.1-0.15元/W上下。 2）不同路线竞争：xBC与TOPC在铜浆/高铜浆料应用上的难易不同，背电极更宽容，巨大的价差影响路线间的比价结果。 2、26年以来产业届在可靠性、效率上有进展，如顺利5、6月有望看到铜浆量产线应用。 大部分企业巨亏情况下研发迭代难免被动，先行者优势会更持久，盈利空间也足够大，以单W降本5分计，每百GW对应降本50亿，由各环节分享。 、铜粉是高铜浆料的基础，配合解决抗氧化、迁移扩散、附着等难点，尤其纯铜方案对粉体要求更高。 而由于导电性差异单GW用量为银浆2-4倍，在产业化快速推广期，满足要求的铜粉更稀缺，将有更强的议价权。 关注【博迁新材】、【新莱福】等产业化进展。