晨会聚焦

晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2026年04月14日 【财经要闻】 1、美伊谈判破裂后，特朗普宣布封锁霍尔木兹海峡，地缘风险急剧攀升，推动油价再度升温。4月13日，据周一获取的一份定价文件显示，科威特已将5月面向亚洲出口的原油官方售价提高至每桶高于阿曼/迪拜均价17美元。此前，美国总统特朗普宣布封锁霍尔木兹海峡，引发市场对中东原油运输通道中断的强烈担忧。 资料来源：聚源，中原证券研究所 2、4月13日，一则多家光伏龙头月初齐聚成都召开闭门会，商议多晶硅强制控产及挺价的会议纪要在网络流传。受此影响，午后多晶硅主力合约涨停，通威股份一度涨停、大全能源盘中最高涨近12%。一位传闻所涉企业的内部人士称，此为假消息。另据市场报价机构反馈，据了解，传闻所涉部分上游企业的多晶硅报价并没有改变，整体现货市场交易氛围仍较弱。 3、近期，一则所谓关于“游戏版号审批新规：宫斗、官斗、棋牌类题材一律不予受理”的消息在行业内快速传播，引起市场和行业的广泛关注，部分游戏上市公司股价出现短期波动。据21世纪经济报道向多家游戏公司了解，“控制版号产品数量，宫斗类、官斗类、棋牌类一律不受理”的监管要求是2019年的旧规定，并非新增规定。 资料来源：华尔街见闻、澎湃新闻、21世纪经济报道、Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：通信能源行业领涨A股低开高走市场分析：电池半导体领涨A股震荡上行市场分析：观望情绪提升A股震荡整固市场分析：成长行业领涨A股高开高走市场分析：化工半导体领涨A股小幅上行 【行业公司】 行业月报：销量恢复增长，板块持续关注行业月报：国内半导体设备厂商密集发布新品，国产替代持续加速推进行业月报：油价上涨带动化工品大幅上行，两条主线布局投资机会 行业月报：要素价格多数上涨，猪价创新低行业月报：国内外新增装机需求放缓，出清周期关注头部企业的并购整合进程行业月报：猪价持续下行，宠物食品出口数据快速增长行业月报：几内亚考虑收紧铝土矿供应，具身智能领域首个行业标准正式发布行业月报：电力板块强于大市，在变革波动中前行行业月报：券商板块2026年2月回顾及3月前瞻行业月报：谷歌苹果下调分成比例，加码游戏板块布局力度 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息 【财经要闻】 1、美伊谈判破裂后，特朗普宣布封锁霍尔木兹海峡，地缘风险急剧攀升，推动油价再度升温。4月13日，据周一获取的一份定价文件显示，科威特已将5月面向亚洲出口的原油官方售价提高至每桶高于阿曼/迪拜均价17美元。此前，美国总统特朗普宣布封锁霍尔木兹海峡，引发市场对中东原油运输通道中断的强烈担忧。 2、4月13日，一则多家光伏龙头月初齐聚成都召开闭门会，商议多晶硅强制控产及挺价的会议纪要在网络流传。受此影响，午后多晶硅主力合约涨停，通威股份一度涨停、大全能源盘中最高涨近12%。一位传闻所涉企业的内部人士称，此为假消息。另据市场报价机构反馈，据了解，传闻所涉部分上游企业的多晶硅报价并没有改变，整体现货市场交易氛围仍较弱。 3、近期，一则所谓关于“游戏版号审批新规：宫斗、官斗、棋牌类题材一律不予受理”的消息在行业内快速传播，引起市场和行业的广泛关注，部分游戏上市公司股价出现短期波动。据21世纪经济报道向多家游戏公司了解，“控制版号产品数量，宫斗类、官斗类、棋牌类一律不受理”的监管要求是2019年的旧规定，并非新增规定。 资料来源：华尔街见闻、澎湃新闻、21世纪经济报道、Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：通信能源行业领涨A股低开高走2026-04-13 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周一A股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低开后震回落，盘中沪指在3966点附近获得支撑，随后股指企稳回升，盘中玻璃玻纤、能源金属、元件以及光伏设备等行业表现较好；贵金属、游戏、医药商业以及保险等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.45倍、46.70倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周一成交金额21633亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前市场的核心压制因素来自海外，中东冲突未来仍有反复的可能，可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。国家统计局4月10日发布数据显示，一季度CPI同比上涨0.9%；3月当月CPI同比上涨1.0%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.1%，通胀水平整体温和可控。央行、科技部、金融监管总局、证监会日前联合召开科技金融工作交流推进会，强调加快构建与科技创新相适应的科技金融体制，着力提高金融对科技创新的适配性。这一政策信号进一步强化了科技成长主线的中长期配置逻辑。预计上证指数维持震荡的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注能源金属、光伏设备、电力以及通信服务等行业的投资机会。 市场分析：电池半导体领涨A股震荡上行2026-04-10 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周五A股市场冲高遇阻、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在4011点附近遭遇阻力，随后股指震荡回落，盘中电力设备、证券、电池以及半导体等行业表现较好；贵金属、航运港口、航天装备以及小金属等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.37倍、45.53倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周五成交金额23378亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前市场的核心压制因素来自海外，中东冲突未来仍有反复的可能，可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。3月制造业PMI重返扩张区间，非制造业PMI较上月回升，经济景气度边际改善；2月出口当月同比+39.6%，推动国内库存周期修复。央行一季度货币政策委员会例会明确将继续实施适度宽松的货币政策，加强逆周期与跨周期调节，促进经济稳定增长和物价合理回升。商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》，叠加六部门推进电子商务高质量发展指导意见，内需政策持续加码，为市场提供了基本面支撑。预计上证指数维持震荡的可能性较大，建议投 资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注半导体、电力设备、电池以及消费电子等行业的投资机会。 市场分析：观望情绪提升A股震荡整固2026-04-09 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在3979点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，盘中稀土、消费电子、汽车零部件以及电子化学品等行业表现较好；游戏、软件开发、保险以及房地产等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.49倍、45.94倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周四成交金额21475亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前市场的核心压制因素来自海外，中东冲突未来仍有反复的可能，可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。3月制造业PMI重返扩张区间，非制造业PMI较上月回升，经济景气度边际改善；2月出口当月同比+39.6%，推动国内库存周期修复。央行一季度货币政策委员会例会明确将继续实施适度宽松的货币政策，加强逆周期与跨周期调节，促进经济稳定增长和物价合理回升。商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》，叠加六部门推进电子商务高质量发展指导意见，内需政策持续加码，为市场提供了基本面支撑。预计上证指数维持震荡的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注稀土、消费电子、汽车零部件以及电子化学品等行业的投资机会。 市场分析：成长行业领涨A股高开高走2026-04-08 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场高开高走、震荡上行，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在3990点附近遭遇阻力，尾盘股指维持震荡，盘中半导体、元件、通信设备以及有色金属等行业表现较好；石油、煤炭、医药商业以及化学原料等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.08倍、43.62倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周三成交金额24510亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前市场的核心压制因素来自海外，中东冲突若进一步升级，可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。3月制造业PMI重返扩张区间，非制造业PMI较上月回升，经济景气度边际改善；2月出口当月同比+39.6%，推动国内库存周期修复。央行一季度货币政策委员会例会明确将继续实施适度宽松的货币政策，加强逆周期与跨周期调节，促进经济稳定增长和物价合理回升。商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》，叠加六部门推进电子商务高质量发展指导意见，内需政策持续加码，为市场提供了基本面支撑。预计上证指数维持震荡上行的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注半导体、元件、通信设备以及有色金属等行业的投资机会。 市场分析：化工半导体领涨A股小幅上行2026-04-07 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡上行，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在3902点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，盘中半导体、电池、稀土以及化学制品等行业表现较好；保险、银行、核电以及航空装备等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.05倍、43.29倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周二成交金额16238亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前市场的核心压制因素来自海外，中东冲突若进一步升级，可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。3月制造业PMI重返扩张区间，非制造业PMI较上月回升，经济景气度边际改善；2月出口当月同比+39.6%，推动国内库存周期修复。央行一季度货币政策委员会例会明确将继续实施适度宽松的货币政策，加强逆周期与跨周期调节，促进经济稳定增长和物价合理回升。商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》，叠加六部门推进电子商务高质量发展指导意见，内需政策持续加码，为市场提供了基本面支撑。预计上证指数维持震荡的可能性较大，建议投资者密切关注 宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注半导体、稀土、电池以及化学制品等行业的投资机会。 【行业公司】 行业月报：销量恢复增长，板块持续关注2026-04-13 （牟国洪S0730513030002021-50586980mough@ccnew.com） 2026年3月，锂电池板块指数下跌4.76%，走势强于沪深300指数；我国新能源汽车销售125.20万辆，同比增长1.21%，同比增长主要是新能源汽车出口持续高增长。2026年3