本周观点
- 全球股市普遍反弹，A股在重挫后出现暴力反弹。
- 消息面方面，美伊停火消息带动风险偏好回归，A股反弹强于外围市场。
- 板块层面，科技和储能受益于风偏回归和能源替代逻辑，成为修复主力。
- 资金角度看，融资余额增加，规模指数ETF净赎回，策略和风格ETF净申购，显示市场减仓调仓。
- 估值方面，中国核心资产（上证50、沪深300）相对中国国债长期性价比高，配置价值大。
- 短期内，市场逐步进入对中东问题的脱敏期，中小市值风格可能在逻辑清晰方向带领下修复。
- 4月中下旬进入业绩密集披露期，关注大市值相对小市值走强机会。
基本面要点
- 价格：万得全A指数涨5.15%，成长风格和小盘风格领涨；申万一级行业涨多跌少，电子、通信涨超10%，银行、煤炭、石油石化、食品饮料逆势调整。
- 基差：期指主力合约期货-现货基差，IH收于-26.38，IF收于-74.57，IC收于-140.76，IM收于-212.43。
- 估值：股指现货PE-TTM估值，上证50收于11.35，沪深300收于14.23，中证500收于37.12，中证1000收于48.47。
- 股权风险溢价：股指现货股权风险溢价，上证50收于7.02%，沪深300收于5.22%，中证500收于0.97%，中证1000收于0.24%。
- 资金面：万得全A日均成交额21397.95亿元，较上周日均放量；融资余额增加99.95亿元；规模指数ETF净赎回，主题和行业ETF净赎回，策略和风格ETF净申购；中国长短利差大幅扩大至0.6014%，离岸人民币汇率大幅升值收6.8248。
全球股市
- 本周全球股市普遍反弹，信息科技领涨，电信业务、金融、公用事业涨幅居前。
A股市场
- 中国资产普遍大幅反弹，成长风格和小盘风格领涨。
- 申万一级行业涨多跌少，电子、通信涨超10%，银行、煤炭、石油石化、食品饮料逆势调整。
股指现货与期货
- 主力合约价格数据：IH收2873.2，IF收4562.0，IC收7828.6，IM收7785.8。
- 期指基差数据：IH基差-26.38，IF基差-74.57，IC基差-140.76，IM基差-212.43。
估值与风险溢价
- 主要宽基指数估值：上证50、沪深300等估值水平。
- 申万一级行业估值数据。
- 本周主要指数的股权风险溢价普遍下降。
资金面数据
- 万得全A日均成交额21397.95亿元，较上周日均放量。
- 融资余额增加99.95亿元，融券余额增加0.4亿元。
- 规模指数ETF净赎回，主题和行业ETF净赎回，策略和风格ETF净申购。
重要宏观数据
- 美国3月ISM非制造业PMI、中国3月外汇储备、美国至4月4日当周初请失业金人数、美国2月核心PCE物价指数、中国3月CPI、中国3月PPI、美国3月未季调CPI、美国3月季调后核心CPI等数据。
重要消息
- 央行增持黄金，外汇储备规模下降。
- 国际能源署称中东冲突已造成75处能源资产受损。
- 巴基斯坦总理证实伊美停火协议。
- 国务院国资委新设境外国资工作局。
- 市场监管总局等召开互联网平台价格合规指导会。
- 中国证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》。
- 证监会启动上市公司治理专项行动。
