股指期货周报

2026年4月11日 研究员：刘元博交易咨询：Z0022383审核：唐韵Z0002422 http://www.eafutures .com 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 2基本面要点 4本周重要宏观数据 本周观点 •本周，全球股市普遍反弹，A股在重挫后出现暴力反弹。 •从消息面看，本周全球股市重点交易美伊停火，风险偏好重新回归，A股的反弹显著强于外围市场。•从板块层面看，科技和储能分别受益于风偏回归以及能源替代逻辑，成为本周A股修复的主力。•从市场资金的角度看，融资余额增加99.95亿元，规模指数ETF净赎回1,235,930万份，主题和行业ETF净赎回1,839,250万份，策略和风格ETF净申购153,640万份。各路资金面对冲突的不确定性选择减仓和调仓，是A股普跌后分化式修复的重要原因。•从估值角度看，中国核心资产（上证50、沪深300）相对于中国国债的长期性价比极高，仍然具有很大的配置价值。•综合来看，市场逐步进入对中东问题的脱敏期，短期内中小市值风格可能会在部分逻辑清晰方向的带领下出现明显修复。4月中下旬进入业绩密集披露期，需关注大市值相对小市值重新走强的机会。 基本面要点 •价格：本周，万得全A指数涨5.15%，中国资产普遍大幅反弹，成长风格和小盘风格领涨；申万一级行业涨多跌少，电子、通信涨超10%，银行、煤炭、石油石化、食品饮料逆势调整；现货指数，上证50收2899.58，沪深300收4636.57，中证500收7969.36，中证1000收7998.23；四大期指主力合约，IH收2873.2，IF收4562.0，IC收7828.6，IM收7785.8。 •基差：期指主力合约期货-现货基差，IH收于-26.38，IF收于-74.57，IC收于-140.76，IM收于-212.43。 •估值：本周，股指现货PE-TTM估值，上证50收于11.35，沪深300收于14.23，中证500收于37.12，中证1000收于48.47。 •股权风险溢价：本周，股指现货股权风险溢价，上证50收于7.02%，沪深300收于5.22%，中证500收于0.97%，中证1000收于0.24%。 •资金面：本周，万得全A日均成交额21397.95亿元，较上周日均放量2427.96亿元，平均换手率1.67%；融资余额增加99.95亿元，融券余额增加0.4亿元；规模指数ETF净赎回1,235,930万份，主题和行业ETF净赎回1,839,250万份，策略和风格ETF净申购153,640万份；中国长短利差大幅扩大至0.6014%，离岸人民币汇率大幅升值收6.8248。 全球股市：本周全球股市普遍反弹，信息科技领涨，电信业务、金融、公用事业涨幅居前。 A股：本周中国资产普遍大幅反弹，成长风格和小盘风格领涨。 A股：本周申万一级行业涨多跌少，电子、通信涨超10%，银行、煤炭、石油石化、食品饮料逆势调整。 股指现货与期货主力合约价格 期指基差 主要宽基指数估值： 本周主要指数的股权风险溢价普遍下降 本周，万得全A日均成交额21397.95亿元，较上周日均放量2427.96亿元，平均换手率1.67% 本周，融资余额增加99.95亿元，融券余额增加0.4亿元；规模指数ETF净赎回1,235,930万份，主题和行业ETF净赎回1,839,250万份，策略和风格ETF净申购153,640万份 本周，中国长短利差大幅扩大至0.6014%，离岸人民币汇率大幅升值收6.8248 一周重要消息速览 •4月7日 •央行数据显示，中国3月末黄金储备报7438万盎司，2月末为7422万盎司，为连续第17个月增持黄金。国家外汇局数据显示，截至3月末，我国外汇储备规模为33421亿美元，较2月末下降857亿美元，降幅为2.5%。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。 •国际能源署(IEA)署长法提赫·比罗尔称，中东冲突已造成75处能源资产受损。其中逾三分之一遭受了“严重或非常严重”的损坏，修复需要时间。伊拉克等国的形势更加糟糕，该国接近“经济瘫痪”。 •4月8日 •巴基斯坦总理夏巴兹证实，伊朗和美国以及双方各自盟友同意在包括黎巴嫩和其他地区在内的所有地点立即停火，即日起生效。他邀请伊美双方代表团10日在伊斯兰堡进一步谈判，以达成解决所有争端的最终协议。伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫将率领代表团参加10日在巴基斯坦首都伊斯兰堡举行的伊美谈判。美方由副总统万斯率团参加。伊朗伊斯兰议会副议长阿里·尼克扎德表示，若美方不接受伊朗提出的10项停战条款，伊朗最高领袖将不会批准在停火协议上签字。尼克扎德还称，霍尔木兹海峡将不会恢复到原来的状态。 •据国务院国资委消息，国务院国资委新设境外国资工作局。资料来源：公开信息整理，东亚期货 一周重要消息速览 •4月9日 •市场监管总局、国家发改委、国家网信办联合召开互联网平台价格合规指导会，指导互联网平台企业落实《互联网平台价格行为规则》要求，压实主体责任，规范价格竞争行为。会议强调，平台企业要切实规范补贴行为，坚决遏制恶性价格竞争，不得虚假、夸大宣传补贴金额和力度；要充分尊重平台内经营者自主定价权，严禁干预定价行为，不得强制或变相强制平台内经营者参加促销活动并承担费用；要坚守诚信经营底线，全力维护消费者合法权益，不得收取任何未予标明的费用，不得实施虚假促销、价格欺诈等行为。 •4月10日 •中国证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，增设创业板第四套上市标准，支持优质未盈利创新企业和新型消费、现代服务业等领域优质创新企业在创业板发行上市。试点开展由地级及以上城市政府、省级政府向证监会和深交所推送拟在创业板发行上市企业信息，试点推送范围为已申请发行上市辅导备案、拟按照创业板第三套或第四套上市标准申报的企业。建立IPO预先审阅机制。推出再融资储架发行制度。优化再融资简易程序。支持优质创新公司灵活设置股权激励考核指标。 •证监会自4月起启动上市公司治理专项行动。行动聚焦八个方面。一是提高董事会秘书履职能力。二是支持第三方提名独立董事。三是支持审计委员会专项核查。四是督促造假公司追回超额发放的高管绩效薪酬。五是督促大股东归还占用资金。六是支持投服中心持股行权。七是引导具备条件的上市公司加强业务与财务系统的融合。八是组织《上市公司治理准则》培训。资料来源：公开信息整理，东亚期货 本周重要宏观数据概览 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢！ 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065