核心观点与关键数据
- 市场表现：RB主力合约收盘价3,100.00元/吨，环比上涨；持仓量1,442,559手，环比增加；前20名净持仓5,214手，环比增加。RB5-10合约价差-26元/吨，环比缩小；上期所仓单日报116,090吨，环比增加；HC2610-RB2610合约价差178元/吨，环比上涨。杭州、广州、天津HRB400E 20MM现货价格分别为3,230.00元/吨、3,440.00元/吨、3,170.00元/吨。RB主力合约基差130.00元/吨，环比下降。杭州热卷-螺纹钢现货价差40.00元/吨。
- 宏观与产业数据：青岛港60.8%PB粉矿价格762.00元/湿吨，环比上涨；天津港一级冶金焦价格1,540.00元/吨；唐山6-8mm废钢价格2,160.00元/吨；河北Q235方坯价格2,980.00元/吨。45港铁矿石库存量16,984.87万吨，环比下降；样本焦化厂焦炭库存43.85万吨，环比下降；样本钢厂焦炭库存679.31万吨，环比下降；唐山钢坯库存239.73万吨，环比上升。247家钢厂高炉开工率83.22%，环比上升；产能利用率89.76%，环比上升。样本钢厂螺纹钢产量215.59万吨，环比上升；产能利用率47.26%，环比上升；厂库207.54万吨，环比下降；35城社会库存619.66万吨，环比下降；独立电弧炉钢厂开工率75.00%，环比上升。国内粗钢产量6,818万吨，环比下降；钢筋产量1,375万吨，环比上升；钢材净出口量747万吨，环比上升。国房景气指数91.45，环比下降；固定资产投资完成额累计同比-3.80%；房产地开发投资完成额累计同比-17.20%；基础设施建设投资累计同比-2.20%；房屋施工面积659,890万平方米，环比下降；房屋新开工面积58,770万平方米，环比下降；商品房待售面积40,236.00万平方米，环比上升。
- 行业消息：伊朗武装部队表示敌方船只无权通过霍尔木兹海峡；工信部指出钢铁行业供强需弱矛盾突出，需供需两端协同发力。
- 技术分析：RB2610合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位反弹，红柱放大。
研究结论
- 成本端支撑：美伊冲突推高国际油价，炉料价格上涨，成本端对钢价形成支撑。
- 供需动态：螺纹钢产量上调，产能利用率上升，但表观需求增幅缩窄，库存持续下滑，显示需求韧性。
- 市场策略：RB2610合约回调短多，注意风险控制。
- 风险提示：国际地缘政治风险、宏观政策变化及行业竞争加剧需关注。
