养殖产业周报

长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 2026-4-13 【产业服务总部|饲料养殖中心】研究员：叶天执业编号:F03089203投资咨询号:Z0020750 01 目录 品种产业数据分析 02 生猪：现货继续磨底，期价近弱远强01 u期现端：截至4月10日，全国现货价格8.84元/公斤，较上周跌0.28元/公斤；河南猪价8.93元/公斤，较上周跌0.26元/公斤；生猪主力2605收至9140元/吨，较上周跌240元/吨；05合约基差-210元/吨，较上周跌20元/吨。周度全国生猪价格继续下行，清明节后养殖场出栏恢复，需求跟进不足，供大于求压制猪价创新低。期货主力05跟随现货下跌，基差小幅走弱；远期合约在产能去化预期支撑下走强。周末现货偏弱调整。 u供应端：2025年12月能繁母猪存栏量3961万头，距3月初公布的正常保有量调控目标3650万头仍需去化311万头，加之生产性能提升，对应2026年供应偏宽松，不过随着3月育肥亏损加剧、仔猪利润转差，叠加3月19日相关部门召开会议，要求猪企在调减能繁母猪基础上进一步调减年度出栏量，产能调控从整体目标细化至企业层面，将加速行业去化，实质性的产能出清后将迎来周期拐点。根据仔猪和饲料数据，上半年供应压力仍大，由于2025年9月开始产能去化，对应7月后供应边际减少。周度大猪出栏、小猪出栏占比均下降；规模场出栏节奏偏快，体重继续下降，散户出栏偏差，以及二育少量入场，生猪出栏均重继续增加，整体均重小降，仍处于同期高位。钢联、涌益4月重点省份企业计划出栏量环比增加4.24%、3.07%；截至3月31日，涌益样本平均二育栏舍利用率较上期涨3%至37%；截至4月10日当周，肥标平均价差0.56元，较上周跌0.03元；截至4月9日，全国生猪周度出栏均重128.61公斤，较上周跌0.20公斤，其中集团猪场出栏均重125.37公斤，较上周跌0.19公斤，散户出栏均重146.92公斤，较上周涨0.39公斤；3月21-31日二次育肥销量占比为1.44%，较上期涨0.47%；截至4月10日，生猪仓单625手，较上周增加100手。 u需求端：周度屠宰开工率和屠宰量先降后升、小幅增加，清明节后消费回落，随着猪价走低以及政策性收储带动，屠宰量再度增加；终端消费平平，多数屠宰企业以销定产，鲜销率维持稳定，仍有被动入库情况，冻品库容率继续提升。虽然需求季节性缓慢恢复，但整体处于年内需求淡季，缺乏明显利好支撑；冻品入库受制于屠宰利润微薄和鲜冻价差较低，对消费提振有限。截至4月10日，周度日均屠宰开工率较上周涨0.72%至34.84%；周度日均屠宰144210头，较上周增加2964头；周度鲜销率为79.5%，较上周不变；屠宰加工利润5.5元/头，较上周不变；冻品库容率22.87%，较上周增1.82%。 u成本端：周度仔猪价格、二元能繁母猪价格继续下跌，自繁自养和外购仔猪养殖利润亏损扩大，仔猪利润转亏，自繁自养5个月出栏肥猪成本较上周持平。截至4月10日，全国7公斤断奶仔猪均价为187.86元/头，较上周跌12.14元/头；自繁自养养殖利润-368.65元/头，较上周跌31.12元/头，外购仔猪养殖利润-286.79元/头，较上周跌58.85元/头；截至4月9日当周，50公斤二元能繁母猪价格1402元/头，较上周跌3元/头；母猪5000-10000头自繁自养5个月出栏肥猪成本11.39元/公斤，较上周持平；截至4月3日当周，全国猪粮比跌至4.16，跌破5:1，政策收储等托底手段展开，3月以来中央收储冻猪肉2次合计2万吨，以及地方联动收储，不过生猪供应偏松，托底有限，后续关注政策。 u周度小结：4月出栏压力仍大，生猪体重偏高，且当前育肥深度亏损，仔猪利润转亏，行业去化加速会加剧短期供应，而消费处于季节性淡季，供大于求压制下猪价承压，短期猪价继续震荡磨底，关注政策、二育介入和冻品入库对猪价底部的支撑。中长期，上半年供应宽松背景下猪价反弹承压，2025年9月生猪产能开始去化，对应下半年供应量逐步收紧，需求回暖，支撑价格低位回升，但12月能繁母猪存栏量远在新调控目标3650万之上，价格高度还需关注产能去化幅度。 u策略建议：短期供需宽松格局未改，05、07偏弱震荡，逢高滚动空；09、11、01升水，在产能未有效去化前，套保压力仍强，谨慎抄底，养殖企业可以在利润之上逢高滚动套保，可以反套操作。 u风险提示：生猪疫情、规模场散户出栏情况、需求表现、二次育肥和冻品节奏、政策 02鸡蛋：供需平稳库存偏低，盘面区间震荡 u期现端：截至4月10日，鸡蛋主产区均价报3.57元/斤，较上周五涨0.25元/斤，鸡蛋主销区均价报3.5元/斤，较上周五涨0.15元/斤；鸡蛋主力2606收于3229元/500千克，较上周五跌3元/500千克；主力合约基差-99元/500千克，较上周五走强63元/500千克。周度全国鸡蛋价格先稳后涨，清明假期购销平稳，节后下游补货带动产区走货好转，各环节库存维持低位支撑现货；期货主力换至2606合约，先跌后涨、低位反弹企稳，盘面小幅升水现货，基差处于历史中性水平。 u供应端：本周鸡蛋供应整体平稳、压力有限，在产蛋鸡存栏仍处同期偏高位置，供应基数未改，新开产与淘汰节奏相对均衡。老母鸡出栏量环比小幅下降，养殖端淘鸡积极性偏弱，出栏日龄保持稳定；产区发货量环比微增，节后补货带动交投略有加快，生产、流通环节库存天数继续下降，整体库存处于低位，短期供应无明显压力。中长期看，2026年1-3月补栏环比回升，5月往后开产逐步增加，养殖利润尚存下，养殖端淘汰意愿不高，产能去化有待持续，市场仍以震荡磨底为主，谨慎乐观。2026年3月份全国在产蛋鸡存栏量为4606万羽，月环比增276万羽，同比减少26.5万羽，处于历史同期最高水平；周度全国主产区淘汰鸡出栏2044万只，周环比减少139万只，淘汰日龄稳定在505天；淘鸡价涨0.05至5.08元/斤；鸡苗价格涨0.02至3.7元/只。 u需求端：本周鸡蛋需求环比小幅回暖，清明假期后下游补货带动销区销量稳步增加，商超内销需求有所提升，低价货源走货顺畅，贸易商采购积极性略有好转。但生猪价格持续走低，低价猪肉对鸡蛋消费形成明显替代，叠加南方多雨天气影响终端消化，高价货源走货偏慢，需求整体处于季节性恢复期，持续性及动力有待验证。截至4月10日，鸡蛋发货量6490.1吨，周环比增191.47吨；周度样本销区销量7021吨，周环比增260吨；生产、流通环节库存分别为1.05、1.12天，较上周降0.02、降0.13，生产环节库存处于偏低水平，流通环节库存处于平均水平。 u周度小结：本周鸡蛋市场供需双稳、现货先稳后涨，在产蛋鸡存栏仍处同期偏高位置，供应基数未改；老鸡出栏量环比回落，养殖端淘汰积极性偏弱，产能去化节奏依旧偏缓，供应压力难以快速缓解。需求端节后补货带动销区销量小幅回暖，低价货源走货顺畅，叠加各环节库存持续低位，对蛋价形成阶段性支撑；但生猪价格持续走低，低价猪肉替代效应明显，南方多雨拖累终端消化，高价货源走货偏慢，需求仍处季节性淡季、提振力度有限。短期库存低位与补货需求支撑蛋价偏强运行，但高价抑制需求，上涨空间受限；中长期产能去化缓慢、供需格局难有根本改善，市场以震荡运行为主，不宜过度乐观。 u策略建议：短期现货受低位库存与节后补货支撑偏强运行，主力06小幅升水现货，基差处于中性水平，盘面区间操作为主【3150，3320】，关注高价对需求的抑制及天气影响。中长期产能去化节奏偏缓、供需格局未明显改善，仍以震荡思路对待，等待需求持续性与淘鸡放量的明确拐点再布局。 u风险提示：淘鸡、天气、饲料 03玉米：粮源逐步宽松，盘面反弹承压 u期现端：截至4月10日，辽宁锦州港玉米平仓价报2380元/吨，较上周五跌15元/吨；玉米主力2605合约，收于2379元/吨，较上周五涨23元/吨；主力基差6元/吨，较上周五走弱35元/吨。周度全国玉米偏弱调整，东北持稳、华北走弱，销区港口小幅松动，成交清淡；基层售粮进入尾声，贸易商出货增加，供应持续宽松。玉米主力C2605合约震荡偏弱，期现价差合理，基差平稳。 u供应端：周度国内玉米供应延续宽松，东北、华北售粮进度稳步提升，基层售粮进入尾声；贸易商阶段性出货增加，市场流通粮源充足。深加工到货量回升，库存小幅累积；南北港口库存双双增加，集港发运偏缓，供应宽松格局明确，现货继续承压。截至4月3日，北、南港库存分别为344、59.6万吨，环比增4万吨、增7.7万吨；截至4月10日，山东周均深加工企业早间剩余车辆892辆，周环比增113辆。全国售粮进度为87%，同比慢4%。其中华北地区售粮进度为83%，同比慢7%，处于近年偏慢水平；东北地区售粮进度为89%，同比慢3%，处于近年偏慢水平。 u需求端：周度玉米需求端整体偏弱、分化延续。深加工利润转亏，开工与消费量小幅回落，企业采购谨慎，库存小幅增加；生猪价格持续走低，饲料企业库存延续下降，刚需采购为主，小麦替代明显，需求提振乏力。截至4月10日，周度饲料玉米库存天数30.1天，较上周跌0.31天；样本深加工企业开机率61.3%，较上周降2.87%。 u周度小结：本周玉米市场购销整体清淡，东北、华北售粮进度进一步提升，基层售粮进入尾声，贸易商阶段性出货增加，市场流通粮源持续宽松；深加工企业利润转亏，开工及消费量小幅回落，采购谨慎，库存小幅累积，对现货支撑偏弱；饲料企业库存天数微降，养殖亏损抑制补库意愿，叠加小麦替代分流，以刚需随采为主。中长期来看，基层售粮进入尾声、政策粮源投放增加，供应端增量持续兑现；生猪价格低迷拖累饲用需求，深加工需求增量有限，替代品持续分流，整体需求提振动力不足，供需格局边际转松。短期市场粮源充裕、需求端缺乏利好，政策投放预期与替代需求进一步压制上行空间，玉米价格高位震荡承压；中长期供应宽松、需求提振乏力，价格上行空间受限，市场阶段性回调风险仍存。 u策略建议：短期现货支撑有所弱化，期价高位震荡承压，05区间【2340-2390】内偏谨慎操作，不盲目追高，背靠压力位轻仓试空、支撑位企稳再短多；中长期供应持续宽松、政策投放增强，反弹逢高逐步布局空单，严控风险，继续维持区间偏弱操作思路。 u风险提示：天气、政策、替代品 01 生猪：现货继续磨底，期价近弱远强 周度行情回顾02 现货价格：截至4月10日，全国现货价格8.84元/公斤，较上周跌0.28元/公斤；河南猪价8.93元/公斤，较上周跌0.26元/公斤。 期货价格：生猪主力2605收至9140元/吨，较上周跌240元/吨。 p基差：05合约基差-210元/吨，较上周跌20元/吨。 重点数据跟踪03 能繁母猪存栏缓慢下降：2025年12月能繁母猪存栏量3961万头，距3月初公布的正常保有量调控目标3650万头仍需去化311万头，不过随着育肥亏损加剧、仔猪利润转差，叠加3月19日相关部门召开会议，要求猪企在调减能繁母猪基础上进一步调减年度出栏量，产能调控从整体目标细化至企业层面，将加速行业去化。我的农产品网2026年3月样本点能繁母猪存栏516.94万头，环比降0.35%，同比降0.96%；涌益3月样本点能繁母猪存栏115.2万头，环比降0.75%，同比增2.35%。 生产性能提升：2026年3月二元：三元能繁占比96%：4%；较上月稳定；配种分娩率79.45%，较上月上跌0.29%，同比增1.74%；窝均健仔数11.38，较上月增加0.02头，同比增1.79头；哺乳仔猪成活率和育肥猪出栏成活率分别为90.93%、91.99%，环比增0.04%、1.19%，同比增1.97%和0.37%，母猪生产性能处于同期高位水平。钢联数据显示，仔猪出生数2025年12月开始再度增加，3月环比增0.54%，同比增8.38%。根据涌益饲料数据，仔猪料2月环比下滑，3月环比增加。根据综合仔猪和饲料数据，对应2026年上半年生猪供应处于同期高位。 2025年12月产能远在新