易普力机构调研纪要

调研日期: 2026-04-10 易普力股份有限公司是一家国家民用爆破器材行业重要骨干生产企业,成立于2001年。公司主营民用爆破器材及装备的研制、开发、生产、销售、运输及爆破服务。2006年12月,公司在深圳交易所上市,成为我国民爆行业第3家上市的公司,也是湖南省首家军工民爆上市公司。截至2021年8月,公司现有员工5000余人,总资产40亿元、净资产21亿元,近年的平均年营业收入超过25亿元。南岭民爆总部设有9个职能部门和13家子(分)公司,拥有11条工业炸药生产线和4台现场混装车,主要生产工业炸药、工业索类火工品、工业雷管等产品,产品辐射贵州、广东、重庆、新疆等省份,是中国民爆行业产品品种最多、最全的企业之一。南岭民爆曾荣获多个荣誉称号,包括“中国中小板上市公司五十强”、“全国企业文化建设先进单位”、“全国安康杯竞赛优胜单位”、“湖南省优秀经营企业”、“湖南省纳税十佳企业”、“国家高新技术企业”、“湖南省企业管理现代化创新成果奖”、“湖南省安全生产文化建设示范企业”等。公司的乳化炸药、膨化硝铵炸药产品被认定为“湖南省高新技术产品”和“南岭牌”商标为中国驰名商标。 投资者关系活动主要内容介绍, 1.公司领导层如何评价 2025 年业绩?未来几年的增长战略是什么? 答:您好!2025 年面对严峻复杂的外部环境和艰巨繁重的改革发展任务,公司主动融入国家区域协调发展战略,深度布局新疆、内蒙古、西藏等资源省份关键矿业基地,推动矿山开采施工业务规模稳步跃升,尤其在民爆行业主要指标整体呈下行的态势下,公司营业收入、利润总额同比均实现两位数增长,行业领先优势持续巩固,在服务国家战略、保障能源安全、引领产业升级中发挥了央企作用,实现了"十四五"圆满收官。 未来,公司将抢抓"十五五"行业发展机遇期,深耕民爆主业、做强一体化矿服业务;把握行业整合契机开展产业链并购,优化产能布局;聚焦"一带一路"海外重点区域,放大海外业绩优势;大力推进数智化、绿色低碳转型,以新质生产力引领行业发展,全力打造世界一流民爆企业。感谢您对公司的关注。 2.从年报来看,公司的财务状况如何?特别是现金流状况和债务结构是否稳健? 答:您好!从年报来看,公司 2025 年财务状况总体健康稳健。一是公司营业收入、归属于上市公司股东的净利润增长均超过 10%,经营活动产生的现金流净额增速高于利润增速,盈利质量高;二是公司资产负债率处于较低水平,偿债风险较低,财务弹性充足,为后续发展提供了坚实的保障。感谢您对公司的关注。 3.贵司 2025 年产品销售合同 54亿,一季度 30 亿,请问产品销售合同交货期是长期合同还是二年内的短期供货合同?答:您好!民爆物品的销售合同一般以一年期合同为主,一季度客户签约与上年同期基本持平,公司民爆物品年度销售合同集中于年初签订,合同约定的采购量为客户基于年度计划的预估数值,执行中会根据客户需求动态调整。感谢您对公司的关注。 4.2023 年至今上证指数上涨了 30%多,但贵司股价却跌了 10%左右,请问贵司如何采取措施维护普通投资者利益?例如回 购注销,大股东增持,管理层增持? 答:您好!二级市场股价波动受宏观经济环境、市场资金供求、行业周期及投资者情绪等多重因素叠加影响。公司始终高度重视市值管理工作,深入贯彻落实国务院国资委与证监会关于市值管理的各项决策部署,坚持稳中求进工作总基调,锚定高质量发展目标,制定并实施《市值管理办法》《市值管理工作方案》,构建权责清晰、协同高效的组织体系,配强多元联动管理工具,明确阶段性攻坚任务,推动市值管理实现从"被动应对"向"制度化、规范化、常态化"的根本性转变。公司坚持全链条贯通理念,将市值管理深度融入战略规划、经营决策与风险防控核心环节,构建"价值创造—价值成长—价值传递—价值维护"的良性闭环体系,着力推动企业内在价值与市场表现同频共振、协同提升。2026 年,公司将继续聚焦提升经营质量效益,加快发展新质生产力,全面推进数字化转型、智能化升级,稳步拓展投资并购布局,持续加强投资者关系建设,坚持实施高比例分红政策,切实履行央企责任担当,推动企业高质量发展与股东回报实现互利共赢。感谢您对公司的关注。 5.雅下工程目前贵司参与了哪些工作? 答:您好!公司积极践行央企使命担当,聚焦服务国家重大基础设施建设拓展工程服务业务,已在西藏自治区林芝市设立了分支机构,以承接相关市场,并在民爆行业政策研究、先进技术应用、业务实施模式等方面为该重点水电工程的建设单位提供了相关的专业技术咨询服务。 6.贵公司股东回报规划:无重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在当次利润分配中所占比例最低应达到 80%。有重大资金安排不低于 40%。目前预案是 40%。请问近期的重大资金安排是什么?有并购计划吗? 答:您好!根据公司股东回报规划,公司满足现金分红条件时,每年以现金方式分配的利润不低于当年实现的可分配利润的 40%;如有重大资金支出安排的,进行利润分配时,现金分红在当次利润分配中所占比例最低应达到 40%。公司拟分配的 2025 年度利润占当年实现可分配利润的40.06%,现金分红在本次利润分配中所占比例达到100%。公司重大资金支出及并购计划将紧密围绕主业发 展及战略规划,具体事宜请以公司后续法定披露的公告为准。感谢您的关注。 7.基于当前的市场环境和公司的战略规划,公司对未来几年的业绩展望如何?有哪些具体的业绩目标和衡量指标? 答:您好!从市场环境看,受国际地缘政治冲突和国内人工智能发展、制造业转型升级等因素影响,我国能源资源安全战略下保供力度持续加大,煤矿、金属矿山的开采需求预计将带动民爆与矿服需求。此外,国家"十五五"期间系列重点基建工程的启动也将带动民爆增量需求。在此背景下,公司将紧扣国家战略需求,勇担民爆央企使命,重点拓展大型露天煤矿、金属矿山施工业务,持续深耕新疆、西藏等矿山资源富集区,紧跟中资矿企海外找矿步伐,加大"走出去"力度,力争实现发展规模与质量"双提升"。感谢关注。 8.贵司许可产能近一亿发,但实际产能利用率不到4000 万发,请问今年产能利用率预计达到多少? 答:您好!2025 年公司数码电子雷管产能 6450 万发,产能利用率57.16%,超过行业平均水平7个百分点;2026 年公司将抢抓数码电子雷管产能动态优化调整契机,依托一体化矿服协同优势,加快高端产品结构升级,持续提升产能利用效率与有效供给能力,推动产能高质量释放。感谢您对公司的关注。 9.安全生产是民爆行业的重中之重,公司在这方面有哪些具体的管理措施和技术手段来确保生产安全? 答:您好!安全发展始终是民爆行业高质量发展的第一要务,公司作为民爆行业龙头企业和央企代表,一直是积极践行安全发展理念的先锋队和排头兵,现有全国安全文化建设示范企业 7 家、省级示范企业 16 家。公司通过管理治标、技术治本、责任约束、文化引领四个方面入手,构筑了"四位一体"安全治理新模式;压实了以风险防控为中心、以隐患排查为抓手、以应急处突为后盾的"三大防线",筑牢安全堡垒;积极应用大数据、人工智能、物联网等信息技术,构建了安全生产智能化监管平台,实现生产、存储、运输、作业全过程即时监管,及时发现风险并预警,安全监管智能化水平显著提升。按照工信部《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》,公司正在加快民爆产品无人化生产线广泛推广应用,到 2027 年底,高危险性生产工房、工序现场将实现无固定岗位操作人员,本质安全水平 将大大提高。感谢您对公司的关注。 10.公司在国际化方面有哪些布局和进展?未来是否有进一步的国际化扩张计划? 答:您好!目前公司国际业务已经覆盖纳米比亚、利比里亚、巴基斯坦、马来西亚等多个"一带一路"沿线国家。自 2012 年"走出去"以来,公司坚持"贸易探路、工程落地、投资深耕"发展路径,积累了扎实的国际化运营经验,形成了涵盖矿山工程服务、民爆一体化等海外业务体系。展望未来,公司将继续深入践行"一带一路"倡议,稳步推进在非洲、亚太、南美等重点区域的业务布局,做深做实属地化经营,推动中国标准、技术、装备、产品与服务协同"走出去",着力构建长期稳定、互利共赢的海外业务格局。感谢您对公司的关注。 11.董秘好!请介绍一下,公司参与雅下电站和三峡水运新通道等国家重大项目建设情况。三峡水运新通道项目爆破服务招投标已经开标 ,公司有参与投标吗,投标情况如何? 答:您好!大型水电工程建设规模大、周期长,建设单位通常将施工任务划分为不同标段、分期进行施工总承包招标,有关的分包业务招标也将在后续陆续推进。截至目前,公司已在民爆行业政策研究、先进技术应用、业务实施模式等方面为雅下水电工程相关建设单位提供了专业技术咨询,将持续跟进有关业务招标;公司所属湖北昌泰公司立足宜昌本土市场优势,在三峡水运新通道项目中获取的北侧排洪系统(下游段)爆破施工等项目已进入施工阶段,将持续关注后续业务招标。感谢您对公司的关注。 12.作为"十五五"开局之年,公司对今年的业绩有何规划和展望? 答:您好!2026 年公司将聚焦"市场先导、创新驱动、数智赋能、管理提质"工作主线,持续深耕矿山主战场,靠前服务国家重点基础设施建设,做强民爆一体化矿服主业;深挖"一带一路"海外项目履约潜力,放大海外增长动能;抓实数智绿色转型、以新质生产力赋能经营质效提升,推动全年经营业绩保持稳健向好、延续增长态势,进一步夯实行业龙头地位。感谢您对公司的关注。 13.公司的股东结构如何?在治理方面有哪些机制和措施来确保股东权益和公司透明度? 答:您好!公司持续推进"质量回报双提升"计划,形成以机构投资者为主体的股东结构。以2025 年12 月31 日为例,仅前200 名股东中的机构投资者持股占总股本比达77.35%。公司建立了规范的法人治理结构和健全的内控制度体系,通过完善董事会专门委员会职能、强化独立董事履职、执行稳定的现金分红政策等手段和措施,切实保护股东权益。同时,公司坚持真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务,通过董事会专门会议、审计委员会、独立董事等多重机制强化内部监督与风险控制,持续提升公司治理水平;公司连续披露可持续发展(ESG)报告,强化在环境、社会、治理等社会责任领域的披露,持续保持公司的高透明度。此外,公司还积极通过多元渠道开展投资者关系管理,保障所有股东平等获取信息。感谢您对公司的关注。 14.随着社会对环保和可持续发展的重视,公司在这些方面有什么具体的举措和规划吗? 答:您好!公司积极践行可持续发展管理理念,将ESG 理念深度融入战略全局,积极践行"30·60"双碳目标,已于 2026 年3 月发布了公司《2025 年度可持续发展(ESG)报告》。公司倡导清洁绿色生产,深化污染源头管控,严格开展污染物处置,积极开展节能减排技术改造和环保投入,系统实施降碳、减污、扩绿举措,多个矿山项目实现绿色化、数智化升级,通过绿色矿山验收,打造行业零碳标杆;多家单位全面推行绿色清洁生产,通过绿色工厂认证,实现生产全流程的绿色、环保。公司将不断引导旗下各主体在运营活动中做出更有益于环境保护与可持续发展的行动,持续优化ESG 管理体系,制定 ESG 管理提升方案,明确 2030 年碳排放目标,持续推进装备新能源化、能源绿色化、作业数智化,构建全生命周期碳管理体系,通过系统化部署、项目化推进、数智化赋能,力争成为践行国家战略的示范者、生态文明建设的引领者、社会责任担当的先行者、现代公司治理的标杆者。感谢您对公司的关注。 15.数字化转型正在改变许多行业,公司如何看待这一趋势对自身业务的影响?有哪些具体的数字化转型计划和措施?答:您好!全球新一轮科技革命和产业变革深入发展,人工智能、大数据、物联网等新技术加速演进,数字经济已成为重组全球要素资源、 重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量。数字化转型也在深刻影响民爆行业以及矿山行业,公司主动融入数字化转型大浪潮,将其视为推动高质量发展的重要抓手。目前,公司以人工智能、数据