浪潮信息：2025年年度报告

浪潮电子信息产业股份有限公司 2025年年度报告 2026年4月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人彭震、主管会计工作负责人胡雷钧及会计机构负责人（会计主管人员）许燕燕声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质性承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在管理层讨论与分析中描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者注意投资风险并注意阅读。《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日报》和巨潮资讯网www.cninfo.com.cn为公司指定的信息披露媒体，公司所有信息均以在上述选定媒体刊登的信息为准。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以1,468,476,655股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.40元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..........................................................2第二节公司简介和主要财务指标........................................................6第三节管理层讨论与分析.............................................................10第四节公司治理、环境和社会.........................................................23第五节重要事项.....................................................................34第六节股份变动及股东情况...........................................................38第七节债券相关情况.................................................................44第八节财务报告.....................................................................53 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； （三）报告期内在《中国证券报》《证券时报》《上海证券报》《证券日报》及巨潮资讯网上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； （四）在其他证券市场公布的年度报告； （五）上述文件置备于公司证券部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据是□否追溯调整或重述原因同一控制下企业合并 确定性□是否公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：万元 □是否 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：万元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 浪潮信息是全球领先的IT基础设施产品、方案和服务提供商，为客户提供云计算、大数据、人工智能等各类创新IT产品和解决方案。公司秉承“计算力是生产力、智算力是创新力”的理念，推动世界智能进化，让人们生活更美好，企业经营更高效，社会治理更完善，人与自然更和谐。 浪潮信息不断完善和强化智算产品技术布局，坚持“以应用为导向，以系统为核心”，全面推进算力、算法、数据和互连技术的创新，加速“人工智能+”的落地。算力方面，发展新一代以系统为核心的计算架构，打造开放、多元、绿色、智能的元脑智算产品和方案，为人工智能的创新和应用，提供强大算力平台；算法方面，积极探索各类大模型算法，持续提升模型算力效率，探索智能边界；数据方面，持续发展高吞吐、低延迟的新一代融合存储技术，为AI全流程海量数据管理提供存储平台支撑；互连方面，创新端网协同的新一代超级AI以太网，为大规模AI系统提供高效的互连方案。 2025年，公司持续聚焦云计算、大数据、人工智能为代表的智慧计算，在研发、生产、交付、服务模式等方面持续创新，各项业务保持增长。 二、报告期内公司所处行业情况 2025年政府工作报告提出，要持续推进“人工智能+”行动，将数字技术与制造优势、市场优势更好结合起来，支持大模型广泛应用。2025年是“人工智能+”行动深化落地的一年，在算力基础设施建设提速、大模型技术从探索期迈入规模化应用阶段的背景下，人工智能快速加速赋能实体经济，成为千行百业转型升级的新质生产力。 随着“人工智能+”行动的深度推进和AI大模型技术的加速落地，AI得到快速普及，并持续推高对AI算力的需求。根据浪潮信息与国际数据公司（IDC）联合发布的《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》，2025年中国智能算力规模预计达到1037.3 EFLOPS，较2024年大幅增长43%；2026年将达到1460.3 EFLOPS，为2024年的两倍。 AI大模型加速应用落地，AI从“能思考”向“能实干”转变，也推动了算力需求结构的变化——推理算力需求逐步超过了训练算力需求，在推理算力需求激增的同时，也带来了更高的能耗挑战。面对算力市场存在的需求和挑战，2025年算力市场告别了“盲目堆硬件”的狂热，转向“以应用为导向、以系统为核心”，通过算力算法融合创新，打造更高效能、更低成本、更加节能的AI算力系统，推动人工智能算力基础设施从追求“数量扩张”转向“高质量发展”。 三、核心竞争力分析 （一）算力算法协同创新构筑AI全栈技术能力 公司持续加大研发投入，大力推动算力和算法的协同创新和发展，构筑全栈AI能力。 一方面，不断进行算力产品和技术创新，进行全局优化，开发和交付更智能、更高效、更低成本的算力系统。 为满足客户落地大模型对推理算力的需求，2025年，公司推出了元脑R1推理服务器，业界首次实现单机支持16张标准PCIe双宽卡，单机即可部署“满血版”DeepSeek-671B模型。公司注重打造软硬件高效协同、算力算法系统创新的智算系统，发布了元脑企智DeepSeek一体机，以软硬协同、开箱即用的方式，赋能客户和伙伴快速部署和开发企业大模型。为了解决智能体产业化面临的交互速度和token成本两大瓶颈，为多智能体协同与复杂任务推理的规模化落地提供支撑，浪潮信息发布了超节点AI服务器元脑SD200和超扩展AI服务器元脑HC1000：元脑SD200运用创新研发的多主机低延迟内存语义通信架构，在单机内实现了64路本土AI芯片的高速统一互连，单机可承载4万亿参数单体模型，或部署多个万亿参数模型组成的智能体应用，基于DeepSeek R1大模型的token生成速度仅需7.3毫秒，创造国内大模型最快token生成速度；元脑HC1000基于全新开发的全对称DirectCom极速架构，无损超扩展设计聚合海量本土AI芯片、支持极大推理吞吐量，推理成本首次击破1元/每百万token，为智能体突破token成本瓶颈提供极致性能的创新算力系统。 另一方面，在算法层面不断进行技术积累和迭代，围绕源大模型与元脑企智EPAI企业大模型开发平台，持续强化算法牵引，激发算力系统创新，不断降低大模型创新和应用门槛。 公司发布的“源”Yuan3.0 Flash多模态基础大模型，创新性地提出和采用了强化学习训练方法（RAPO），通过反思抑制奖励机制（RIRM），从训练层面引导模型减少无效反思，在提升推理准确性的同时，大幅压缩了推理过程的token消耗，显著降低算力成本。Yuan3.0 Flash在企业级场景中的文本检索、多模态检索、多模态表格理解与摘要生成能力等任务中优于GPT-5.1，模型预训练算力效率提升52.91%，实现“更少算力、更高智能”。公司还继续以平台化、全栈化的全局优化理念，通过工具赋能进一步提高大模型应用开发效率，2024年，推出了企业大模型开发平台“元脑企智”EPAI（Enterprise Platform of AI）平台，提供了数据准备、模型训练、知识检索、应用框架等系列工具，助力企业轻松跨越AI应用开发与部署门槛；2025年，元脑企智EPAI持续迭代优化，先后发布四个版本。最新版本的EPAI支持业界开源主流智能体工具对接使用，已支撑多家客户开源工具接入与兼容，助力千行百业客户快速落地智能体应用。 公司持续引领AI全栈技术创新，科研创新成果显著。累计全球有效专利拥有量超过20000余件，发明专利占比超过85%，AI算力方向有效发明专利数量位居国内第一。2025年，全球新增发明授权专利3000余件，围绕多元异构、高速互连、液冷散热以及人工智能等核心技术领域发明专利占比超过64%，专利布局全面覆盖多主机3D Mesh系统架构、单机16卡全互连架构等硬件架构，以及Smart Fabric Manager系统、开放式PD分离推理框架等软件系统的核心创新，构建起软硬协同的全技术链条专利防护体系。公司通过“产品-技术-专利-标准”四位一体的协同布局体系，构建了服务器、存储等核心产品的全球专利保护与标准网络，持续夯实在智算领域的行业竞争优势。 公司强化标准引领，累计已牵头、参与发布标准300余项，2025年重点在服务器、人工智能、绿色数据中心等领域完善标准建设，发布40余项国际和国家标准，包含20余项人工智能方向标准。公司连任国际标准性能评估组织SPEC ML技术委员会主席，致力于AI基准测试的开发，2025年，公司依托国际、国内基准组织完成了模算效率及多元算力算效两大关键评测方法的构建，填补大模型计算效率评测空白。 （二）全面布局液冷，推进算力绿色发展 随着生成式AI的发展，AI计算走向高密度，满足高密度高功耗散热需求的液冷数据中心成为下一代数据中心建设的主流方向。浪潮信息持续践行绿色计算战略，推进数据中心绿色发展。 公司从部件、整机到数据中心，持续进行液冷产品创新，包含全液冷冷板服务器、全液冷机柜、兆瓦级冷量分配单元、液冷智算算力仓、兆瓦级两相液冷整机柜等，数据中心产品体系不断完善，连续4年蝉联中国液冷服务器市场第一。其中，公司推出的兆瓦级两相液冷AI整机柜方案，采用高效相变散热技术，单芯片解热突破3000W，解热能力高达每平方厘米250W以上，前瞻布局未来的GW级AI数据中心。公司还提供从规划设计到建设实施的液冷数据中心全生命周期整体解决方案，为用户全方位打造绿色节能数据中心交钥匙工程。2025年初投运的元脑算力工厂，通过预制化、模块化的创新基建模式，仅用