钢材铁矿周度报告

衡飞池从业资格号：F03122956投资咨询号：Z0022861 目录 01报告摘要 02多空焦点 1.商务部：截至4月5日，2026年汽车以旧换新共计收到补贴152.6万份，带动新车销售额2468亿元。家电以旧换新、数码和智能购新产品销售6284.5万台，带动销售额2159.7亿元。2.近期唐山实地走访调研结果显示，钢厂接单情况不错，调研钢厂的订单普遍接到15-30天之后，超卖幅度偏高。分品种看，中厚板、钢板桩这些造船、基建用钢需求表现较好，建筑业用钢需求表现较差。3.美国将征税范围延伸至钢铁衍生品。从我国出口情况看，直接冲击有限。2025年受50%、25%关税影响的钢铁衍生品对美出口金额占比仅0.79%和2.4%。4.在地缘冲突爆发后，原油价格明显上涨。Mysteel调研了七大区域的主流钢厂的国内运费，结果表明大部分主流钢厂运费基本没有受到影响，仅小部分钢材受到波及，运费上涨约0-30元/吨。5.3月30日-4月5日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1488.7万吨，环比上升215.0万吨。6.伊朗两家最大钢铁厂穆巴拉凯钢铁公司和胡齐斯坦钢铁公司相继宣布全面停产，两家合计影响产能1300万-1500万吨/年，约占伊朗总产能的24%-27%。伊朗钢铁企业官员表示，重启生产“至少需要6个月，最多可能长达一年”。7.近日，国家发展改革委会同财政部，及时向地方下达了今年第二批625亿元超长期特别国债资金，支持地方继续平稳有序实施消费品以旧换新政策。8.美国和伊朗将于4月11日在巴基斯坦举行首轮会谈，但目前双方在停战条款上存在着明显分歧，主要集中在伊朗铀浓缩活动、霍尔木兹海峡通航、黎巴嫩停火问题、美军从中东地区撤出等方面。美国总统特朗普称，所有美军舰船及飞机与军事人员和装备都将留在伊朗周边，直至达成“真正协议”并得到全面履行。伊朗国家电视台播放伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊声明，强调伊朗不寻求战争，但也不会放弃权利。伊朗副外长哈提卜扎德表示，霍尔木兹海峡目前仍保持开放状态，但受战事影响，通行仍存在一定技术性限制。以色列总理内塔尼亚胡表示，已下令尽快与黎巴嫩展开直接谈判，谈判将聚焦解除真主党武装及建立两国和平关系。消息人士称，以色列与黎巴嫩首场直接谈判将于下周在美首都华盛顿的美国国务院举行。 市场焦点 PART 01报告摘要1.热卷产量回落螺纹产量回升。 基本面概况 主要观点 热卷产量回落螺纹产量回升 ➢根据钢联数据统计，截至4月10日当周，建筑钢材钢铁企业螺纹钢实际产量为215.59万吨，环比增加8.49万吨；热轧板卷实际产量为301.61万吨，环比减少4.6万吨。247家钢铁企业高炉产能利用率为89.74%，环比增0.75%，独立电弧炉钢厂产能利用率为62%，环比增1.41%。电弧炉产能利用率持续回升，螺纹产量小幅增加；高炉产能利用率逐步恢复，但部分铁水转产其他钢材，热卷产量小幅下滑。 螺纹热卷高炉生产利润小幅回升 ➢根据钢联数据统计，截至4月9日，样本企业螺纹钢高炉生产利润为73元/吨，热卷高炉利润为29元/吨。随着近期炉料价格有所回落，螺纹热卷高炉生产利润小幅回升。螺纹钢电炉生产成本为3420元/吨，维持相对稳定。 螺纹需求力度逐步放缓，制造业需求增量不足 PART 03数据分析 ➢截至4月10日当周，螺纹钢消费量为229.14万吨，环比增加0.88万吨。建筑行业陆续复工复产，建材需求回升，但回升幅度逐步减缓。热卷消费量为312.72万吨，环比减少7.54万吨。冷轧消费量为89.12万吨，环比减少0.72万吨，冷轧产量为88.1万吨，环比减少1.07万吨。 螺纹热卷社会库存去化较慢 PART 03数据分析 ➢截至4月10日，螺纹钢厂内库存为207.54万吨，环比减少1.11万吨，35个城市社会库存为619.66万吨，环比减少12.44万吨。热卷厂内库存为79.43万吨，环比减少0.91万吨，33个城市社会库存为348.68万吨，环比减少10.2万吨。螺纹热卷厂内库存均处于往年低位水平，但螺纹热卷社会库存去化较慢。 全球铁矿发运偏宽松 PART 03数据分析 ➢截至4月3日当周，全球铁矿石发运总量3101.8万吨，环比增加629.4万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2448万吨，环比增加572.8万吨。非主流发运总量为653.8万吨，环比增加56.6万吨。随着澳洲气候扰动因素较弱，澳洲发运量再度回升，非澳巴发运也同步走高，整体铁矿石全球发运维持偏宽松。 铁矿运价维持高位震荡 PART 03数据分析 ➢截至4月9日，铁矿石海岬型黑德兰港到青岛港的运费价格为11.86美元/吨，巴西TUBARAO港到青岛港的运费价格为29.97美元/吨。近期随着美以伊进入停战和谈期，能源价格重心下移，运费维持相对稳定。 钢厂铁矿库存低位，港口库存维持高位 PART 03数据分析 ➢截至4月3日当周，45个港口铁矿到港量为2570.7万吨，较前期增加144.4万吨；截至4月10日当周，45个港口进口铁矿库存量为16980.45万吨，较前期减少80.5万吨；日均疏港量为314.62万吨，较前期增加2.63万吨；247家钢铁企业进口铁矿库存为8894.84万吨，较前期减少39.08万吨。随着铁水产量回升，带动日耗走高，港口铁矿小幅去化，但钢厂维持位置低位水平。 铁水产量和钢厂铁矿日均消耗同步回升 PART 03数据分析 ➢截至4月10日，247家样本钢铁企业的铁水日均产量为239.38万吨，较上期增加1.99万吨；进口铁矿日均消耗量为295.18万吨，较上期增加2.11万吨。铁水产量仍处回升态势，带动铁矿消耗量逐步走高。 PART 03数据分析 卷螺差走阔 ➢截至4月9日，螺纹热卷5月合约价差为185元/吨，螺纹热卷10元合约价差为174元/吨。均较上周有所回升。 PART 04后市研判 ➢从钢材基本面看，螺纹周产量连续第二周回升。其中电炉钢厂产量贡献突出。然而需求端并未同步跟进，需求增速较此前几周明显放缓。热轧卷板方面，本周呈现出供需双弱、但库存压力依然突出的格局。受部分钢厂阶段性检修影响，供应有所回落。下游冷轧产量已开始收缩，而汽车产业数据的明显走弱进一步放大了板材端的担忧。同时，近期炉料端价格走势不佳，成本支撑进一步弱化。短期看，“银四”期间南方即将迎来多雨天气，户外施工节奏将被进一步干扰，建筑钢材需求继续向上的空间有限。热卷端关注钢厂检修结束后的复产进度以及制造业需求力度。当前钢材缺乏利多因素刺激，窄幅区间震荡运行。 PART 04后市研判 ➢随着澳洲气候扰动因素较弱，澳洲发运量再度回升，非澳巴发运也同步走高，整体铁矿石全球发运维持偏宽松。近期随着美以伊进入停战和谈期，能源价格重心下移，运费维持相对稳定。随着铁水产量回升，带动日耗走高，港口铁矿小幅去化，但钢厂维持位置低位水平。短期来看，铁水产量虽仍有小幅上行空间，但增幅已明显收窄；同时，钢材终端需求增速放缓，成材基本面边际转弱将对原料端形成负反馈传导。预计铁矿石价格短期将维持偏弱震荡格局，关注后续铁水产量见顶节奏以及澳洲发运能否持续维持高位。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。