中远海控2025年业绩受运价回落影响，营收2195.04亿元（-6.14%），归母净利润308.68亿元（-37.13%），主要因SCFI/CCFI同比下滑37%/23%。公司强调以集装箱航运为核心的全球数字化供应链运营和投资平台定位，统筹推进“集装箱航运+港口+相关物流”一体化发展。
核心观点与战略：
- 应对地缘政治风险：中东局势对运力影响有限，公司通过多式联运恢复部分中东航线，暂未恢复霍尔木兹海峡通行，持续关注局势发展。
- 竞争优势：拥有行业领先的船队规模（590艘，360万TEU，自有及光租占比75%），全球航线布局（308条国际航线，62条中国沿海航线），以及覆盖全链路服务的优势。
- 船队与港口布局：通过租造项目优化运力结构，以秘鲁钱凯港、希腊比雷埃夫斯港等为枢纽，构建全球码头网络，提升关键枢纽服务能级。
- 绿色转型：已订造42艘甲醇双燃料船，近78万TEU，并新订造12艘LNG双燃料船，坚定不移走绿色低碳发展之路。
- 未来展望：面对市场不确定性，公司将推进全链化、数智化、绿色化、融合化发展，以数智赋能提升效率，构建智能绿色协同生态。
关键数据：
- 营业收入：2195.04亿元
- 归母净利润：308.68亿元
- 资产负债率：41.42%
- 期末现金：1508.82亿元
- 自营船队规模：590艘
- 手持新造船订单：54艘
研究结论：
中远海控在行业周期下行中保持稳健，盈利能力行业领先。公司通过多元化布局、数字化转型和绿色转型，提升核心竞争力，应对市场挑战，致力于构建稳定高效的全球供应链网络。未来将平衡短期盈利压力与长期战略投入，持续提升客户服务水平。
