佛燃能源机构调研纪要

调研日期: 2026-04-10 佛燃能源集团股份有限公司成立于1993年，是广东省乃至华南地区颇具实力的综合能源企业。公司于2017年11月22日在深交所上市，并荣获2017年度广东省政府质量奖、2020年度广东省先进集体、中国服务业企业500强、中国能源500强、广东企业500强、服务业100强等称号。此外，公司还拥有佛山市禅城、顺德、三水、高明等4个区的管道燃气特许经营权，并在广东肇庆、云浮、南雄、恩平以及河北武强、湖南浏阳等地拓展了燃气业务。2021年，公司供应天然气超过41亿立方米。佛燃能源以“汇聚清洁能源、共创美好明天”为使命，奉行“正心聚气、承安共生”的核心价值观，坚持“公用事业市场化”的发展方向以及“共同成长、价值共享”的经营理念，致力于成为优秀的中国能源服务商。 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 问:1.请问贵司注重高分红的同时,市值管理是否有注重? 答:尊敬的投资者,您好。公司高度重视市值管理工作,自 2017 年 11 月上市以来,持续提升公司治理与规范化运作水平,保护广大投资者特别是中小投资者的核心利益,用良好的经营业绩回馈广大投资者。公司营业收入从 2017 年的 42.92 亿元增长至 2025 年的 335.95 亿元,年复合增速29.33%,归母净利润从2017 年的3.47 亿元增长至 2025 年的 10.30 亿元,年复合增速 14.56%。同时,公司维持稳定的历史分红水平,自上市以来累计现金分红数额达34.13 亿元,是募集资金总额的4.37 倍,股东回报良好。未来公司将继续充分发挥多业务协同优势,实现业绩稳健增长。感谢您的关注与支持。 问:2.美伊战争以来,TTF 指数和 JKM 指数大涨,而 HH 指数仍维持低位,请问今年公司 LNG 海外长协差价是否有大幅提升?国 内天然气价格上涨对公司的影响如何? 答:尊敬的投资者,您好。受美伊战争影响,欧洲TTF 指数及亚洲 JKM 指数价格大幅上涨,国际原油价格Brent 布伦特及与布伦特挂钩的天然气长约价格也大幅上涨,与美国Henry Hub 挂钩的天然气长约价格在战争前后基本维持稳定。公司的国际LNG长约价格挂钩美国Henry Hub 指数,主要参与国际国内天然气贸易。公司国内管道天然气95%以上由三桶油供应,采购价格与国内同行公司基本一致,当前佛山市非居最高限价为4.2 元/立方米,非居销售价格实行顺价机制,工业用户的销售价格与最高限价还有一定空间。感谢您的关注与支持。 问:3.请问贵司三水绿醇项目要 2 年后建设完工,未来业绩如何继续稳步增长? 答:尊敬的投资者,您好。公司携手战略伙伴香港中华煤气共同设立绿色甲醇投资平台(VENEX 公司),规划投资100 亿元,布局绿色甲醇生产基地,打造产能合计为 100 万吨/年的绿色燃料及化工供应池。其中内蒙古易高生产基地已具备 5万吨/年绿色甲醇产能 并实现批量销售,后期将继续投资增产到30 万吨/年产能;同时,公司拟投资建设佛山三水 20 万吨/年绿色甲醇项目。公司将以绿色甲醇项目投资为切入点,深化布局绿色氢基能源产业,培育新的业务和增长点。感谢您的关注与支持。 问:4.公司50kW SOFC 系统已进入调试阶段,300kW 示范项目在建,请问调试进展如何?预计何时能完成?公司对 SOFC 的商业化应用,在数据中心、工业园区等场景的推广有何具体规划? 答:尊敬的投资者,您好。公司与国内知名 SOFC 电堆头部企业及境外知名SOFC系统设计公司合作共同推进50kW SOFC系统样机的开发,现已完成样机组装工作并已实现连续运行,目前正在开展优化及改进迭代工作。同时,公司在南庄天然气高压场站开展的 300kWSOFC 系统项目已投入示范应用。感谢您的关注与支持。 问:5.公司 2025 年城燃业务,在供气量下降、营收下降的情况下,毛利率和毛利润反而有提升,粗略算毛差提升到约 0.33 元,请问,起决定性的作用的原因是气源成本大幅下降吗?公司 2025 年在终端用气上有提价吗? 答:尊敬的投资者,您好。公司依托多年来深耕城市燃气市场培育的底蕴与积累的经验,围绕天然气产业链进行业务布局,保障上游气源,2025 年公司采购成本同比下降;同时,公司坚持打造核心竞争力,通过严格控制成本,单位运营成本有效降低。在双重因素作用下,尽管销量和营收有所下降,公司毛差仍有提升。感谢您的关注与支持。 问:6.福能电厂的关联交易今年会增加吗?公司 2026 年度日常关联交易预计公告已将福能发电列为关联方,并预计向其采购电力1.49 亿元。请问公司是否有进一步收购福能发电厂股权的计划?预计何时能完成? 答:尊敬的投资者,您好。公司于 2025 年 12 月 11 日披露了《关于公司2026 年度日常关联交易预计的公告》,公司与福能电厂2026 年度预计发生的日常关联交易情况详见公告。如涉及应披露事项公司将按照规定及时披露。感谢您的关注与支持。 问:7.公司2025 年第一季度归母净利润仅 8102 万元,基数较低。请问2026 年第一季度在库存释放、甲醇价格上涨的背景下,经营情况是否有明显改善?公司能否提前披露一季度业绩预告,或者一季报预计在什么时候发布?答:尊敬的投资者,您好。公司2026 年第一季度报告预计在 4月25 日披露,相关信息请关注公司在指定信息披露媒体上披露的定期公告。感谢您的关注与支持。 问:8.请问元亨的业绩补偿款收回了没有? 答:尊敬的投资者,您好。公司将积极跟进元亨事项的进展情况,并及时履行信息披露义务。感谢您的关注与支持。 问:9.请问招商证券在十大股东名单里,为何报告显示它的股份有部分被冻结?是否是转融通出借做空? 答:尊敬的投资者,您好。公司依据相关规定在定期报告中披露前十名股东及前十名无限售流通股股东参与融资融券业务及转融通业务出借股份的具体情况,相关信息请关注公司在指定信息披露媒体上披露的定期公告。感谢您的关注与支持。