中润光学机构调研纪要

调研日期: 2026-04-09 嘉兴中润光学科技股份有限公司是一家以视觉为核心的精密光学镜头产品和技术开发服务提供商。公司成立于2012年,总部位于嘉兴秀洲国家级高新区,在日本、台湾、大连、平湖等地设有子公司,并已建成数万平方米高等级洁净车间,并配备变焦镜头全自动智能生产线。公司拥有自己的研发团队和国际水平的光学镜头测试分析实验室,以及三个研发中心。中润光学已获得了多个荣誉称号和科技奖项,未来将围绕超高清、超长焦、超大靶面等行业技术难点和需求,面向智慧物联、智能驾驶、智能终端、智能家居、机器视觉等各个领域开发各类4K/8K超高清光学镜头。中润光学将秉承“以创新带动行业,以科技创造价值,以品质服务客户”的企业使命和“市场为先、研发为尖、技术为精、品质为本、制造为根、人才为基”的经营方针,坚持可持续发展战略,为我国人工智能产业链基础技术和创新能力做出贡献。 投资者关系活动主要内容介绍 一、公司基本情况介绍 介绍了公司的发展历程、各子公司的基本情况、主要产品及应用领域、技术研发进展情况、产能规划布局情况、客户合作情况、未来市场机遇及发展等内容。 二、投资者问答 问:2025年公司的业绩情况? 答:2025年度,公司实现营业收入65,812.35万元,同比增长44.75%;实现归属于上市公司股东的净利润6,304.62 万元,同比增长18.00%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润4,769.13万元,同比增长2.85%。扣除股份支付影响后的净利润7,609.64万元,同比增长30.64%。收入方面,2025年度公司各业务板块实现全面增长,特种安防与智慧监控领域收入同比增长22.02%,智能移动机器感知领域收入同比增长67.81%,高清拍摄及显示领域收入同比增长316.60%,同时公司2025年收购戴斯光电之后新增先进制造与检测领域收入板块。公司去年收入增长主要得益于公司产品线和客户群不断丰富、下游市场需求景气度提升,以及年内完成对戴斯光电51%股权收购后纳入合并报表。谢谢! 问:公司2025年的利润增速低于收入增速的原因? 答:2025年度公司营业收入同比增长44.75%,归属于上市公司股东的净利润同比增长18.00%,利润增速低于收入增速,主要原因包括:一是公司正处于业务拓展与战略布局的关键期费用有所增长,研发投入方面,2025年公司研发人员净增137人,研发费用同比增长48.81%;财务费用方面,去年汇率波动及新增借款导致财务费用增加;同时,公司实施股权激励计划,2025年内确认股份 支付费用;二是戴斯光电纳入合并报表后,其收入按100%全额并表,但归属于上市公司股东的净利润仅体现公司持有的51%份额,剩余49%计入少数股东损益,这一并表结构差异也导致了收入增速与归母净利润增速之间的差距。上述因素主要系公司处于业务拓展与战略布局关键期的主动性投入。若扣除股份支付费用的影响,公司2025年度净利润为7,609.64万元,同比增长30.64%,与收入增速更为匹配,体现了公司经营质量的实质性提升。谢谢! 问:公司在泰国设立子公司的目的及未来战略规划? 答:为进一步拓展海外市场,贴近产品目标客户市场,提升对海外客户的交付能力和服务响应能力,推进全球化市场战略,增强市场竞争力,公司子公司戴斯光电在泰国清迈设立了控股子公司。目前泰国子公司尚处于筹备阶段,未来主要用于各类光学元件、光学镜头等光学产品的生产加工,实现对精密光学产品的产能扩充。谢谢! 问:对于戴斯光电剩余股权后面是否有收购的计划? 答:2025年度,公司完成了对湖南戴斯光电有限公司51%股权的现金收购,收购价款为15,810万元。收购完成后,公司取得戴斯光电控制权,戴斯光电已纳入公司合并财务报表范围。关于剩余49%的股权,截至目前,公司尚无需要披露的进一步收购计划。公司将根据战略发展需要和业务整合情况进行综合评估。如后续有相关安排,公司将严格按照信息披露规则及时履行信息披露义务。谢谢! 问:公司通过润扬基金投资的三石园和蓝星光域的情况? 答:公司通过参与设立的产业投资基金——嘉兴秀洲润扬光电创业投资合伙企业(有限合伙)(以下简称"润扬基金"),围绕精密光学产业链关键环节开展系统性战略布局。润扬基金总规模为10,000万元,公司作为有限合伙人认缴出资4,500万元,出资比例为45%。在蓝星光域方面,2025年5月,润扬基金完成了对蓝星光域(上海)航天科技有限公司的投资,投资金额为800万元。蓝星光域是国内领先的空间光通信技术供应商,主要产品包括卫星激光通信载荷、无人机激光载荷、地面激光系统以及激光通信的光学子部件,产品已广泛 配套国内卫星整星客户。 在三石园方面,2025年11月,润扬基金完成了对广东三石园科技有限公司的投资,投资金额为594.79万元。三石园是国内光纤通信无源器件领域的标杆企业,专注于研发和生产集成度高、性能卓越的光纤无源器件,主要产品包括OCS,SM/PM MEMS光开关&矩阵光开关,环形器,高功率&PM光器件,MCF FIFO,以及用于EDFA和PM放大器的集成器件与阵列器件等,产品广泛应用于AI智能、数据中心、车载雷达、工业激光、骨干网中继、相干传输、5G基站、光学医疗等多个领域。 上述投资旨在通过资本与产业的双重纽带,挖掘精密光学产业上下游的优质项目,实现技术孵化与储备,助力公司构建协同创新、开放共赢的产业生态。谢谢! 问:公司未来的发展战略? 答:公司在精密光学镜头的研发设计、生产制造及精密检测方面积累了多项核心技术,研发设计和制造的精密光学镜头产品在实现高速精 准变焦、超高清、超低照度、红外共焦、自动聚焦等性能的同时仍具有小型轻量化、高可靠性、抗振动等特点,受到了客户的广泛认可并有力推动了下游领域的技术变革。未来,公司将继续坚持"高附加值产品+头部客户切入"的发展策略,在进入每一个新的应用领域时,公司优先选择技术难度高、附加值高的产品方向,并以行业头部客户作为首要合作对象,并不断开发出具有较强市场竞争力的新兴产品。谢谢! 问:公司对于戴斯光电的赋能和帮助有哪些? 答:戴斯光电作为国内工业级光学元件国产替代的标杆企业,产品广泛应用于高精密光学加工与检测、生物医疗设备及仪器、光学及数据通信产品等领域,核心客户涵盖创鑫激光、锐科激光、ALTECHNA、长光华芯、nLIGHT、Thorlabs、Newport等国内外头部企业。本次收购戴斯光电51%股权,标志着公司成功切入精密光学元件领域,形成了"光学镜头+光学元件"双轮驱动的协同业务布局。公司与戴斯光电同属光学行业,在产品和技术上具备天然的衔接性与关联性,下游应用领域亦高度互补、彼此协同。此次整合不仅为双方开拓新业务、新客户 、新领域带来了重要机遇,更在资源、技术与市场上形成了真正的互利共赢。谢谢! 问:戴斯光电是否有光通信相关产品?公司对光通信领域的战略布局如何? 答:在光通信产品方面,戴斯光电依托其在工业激光领域积累的精密光学元件技术能力,目前已具备光通信领域相关光学元件(如棱镜、透镜、波片、偏振分光棱镜等)的研发能力,多款产品已进入客户送样或小批试制阶段,并同步推进相应产能建设,目前尚未形成实质性收入贡献。在光学器件方面,戴斯光电在光通信领域暂不具备法拉第旋光片及隔离器的生产能力。公司高度重视光通信作为精密光学重要下游应用领域的发展机遇,将充分发挥戴斯光电在超精密光学元件方面的技术积累,结合公司自身成熟的规模化量产体系,积极推进光通信相关产品的研发与产业化。谢谢!