西藏矿业：2025年年度报告

2025年年度报告 【2026年4月10日】 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人蔡方伟、主管会计工作负责人单志健及会计机构负责人（会计主管人员）韩爱琴声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实际承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 1、《上海证券报》《证券时报》《证券日报》和巨潮资讯网www.cninfo.com.cn）为公司选定的信息披露媒体，本公司所有信息均以在上述选定媒体刊登的信息为准，敬请投资者注意投资风险。 2、公司可能存在产品价格波动、技术工艺迭代以及项目建设与运营等相关风险，对于经营发展中面临的经营风险，公司将采取措施积极应对，具体情况请参见第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”，敬请广大投资者留意查阅。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................2释义..............................................................5第二节公司简介和主要财务指标.....................................6第三节管理层讨论与分析...........................................10第四节公司治理、环境和社会.......................................25第五节重要事项...................................................41第六节股份变动及股东情况.........................................58第七节债券相关情况...............................................65第八节财务报告...................................................66 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表；（二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件；（三）报告期内在中国证监会指定信息披露媒体公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿。（四）以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求 1.产品主要用途 铬铁矿：主要用于冶金、玻璃、水泥工业中使用镁铬砖及铬镁砖，用于提炼金属铬、生产铬铁合金、不锈钢、制造重铬酸盐等。 碳酸锂及锂精矿：锂及其化合物是国防尖端工业和民用高新技术领域的重要原料。在原子能工业、宇航工业、冶金工业均有应用。溴化锂制冷剂、锂基润滑脂均有广泛应用。锂电池是一种新型能源，广泛应用于信息产品、摄像机、电动汽车和民用电力调峰电源等。 氯化钾：农业上主要作为钾肥（约占总消费量95%）为农作物补充钾元素，促进植物光合作用、增强抗逆性，提高作物产量和质量。工业上用于制备其他钾盐产品，还可用于医药（如电解质补充剂、低钠盐）及冶金、食品加工领域。 2.主要产品工艺流程 铬铁矿：开采方法为井下充填法，凿岩→采场爆破→采场出矿→采场通风→充填。 锂精矿：扎布耶盐湖卤水，采用太阳梯度晒盐法。利用自然界太阳能及冷源在预晒池、晒池中进行冷凝、蒸发，析出各种副产品，并提高卤水中Li＋浓度，所得富锂卤水在结晶池吸收太阳能使卤水增温后，逐渐使Li2CO3结晶析出，结晶产物得到锂精矿产品。 碳酸锂（简化流程）：盐湖卤水→盐田蒸发→膜过滤去杂→蒸发结晶（产氯化钾）→沉锂反应（产碳酸锂）→铷铯富集（产铷铯混盐） 氯化钾：氯化钾为扎布耶二期项目提锂的副产品，采用闪蒸结晶生产工艺。蒸发浓缩后的含钾母液通过与冷卤换热降温，母液析出氯化钾产品。 3.主要经营模式 公司拥有独立完整的供、产、销系统。各生产单位根据年初制定的生产计划组织生产，根据产品生产能力、设备状况及工艺条件等采购所需原料和其他辅助原材料；其中，锂精矿、碳酸锂以及氯化钾产品由西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司生产，铬铁矿石由西藏矿业发展股份有限公司山南分公司生产。 4.公司所处行业地位 铬铁矿 西藏地区占全国铬铁储量的半数以上，国内能够直接入炉冶炼铬铁合金和用于铬盐化工的高品位铬矿都集中于西藏，并且主要分布在公司罗布莎矿区所在的山南市，公司拥有西藏罗布莎铬矿的采矿权，近两年年产量在10万吨左右，产量位于国内同行业前列。 碳酸锂及锂精矿 公司拥有独家开采权的西藏扎布耶盐湖是世界三大、亚洲第一大锂矿盐湖，是富含锂、硼、钾，固、液并存的特种综合性大型盐湖矿床。西藏扎布耶盐湖卤水含锂浓度仅次于智利阿塔卡玛盐湖，含锂品位居世界第二，具有世界独一无二的天然碳酸锂固体资源和高锂贫镁、富碳酸锂的特点，卤水已接近或达到碳酸锂的饱和点，易于形成不同形式的天然碳酸锂的沉积，因而具有比世界同类盐湖更优的资源。经过多年的工业实践，公司现采用的“太阳池结晶法”生产工艺是适应西藏扎布耶盐湖的，且对环境损害较小。同时随着扎布耶盐湖二期项目建成投产，公司碳酸锂设计年产能达1.2万吨，项目由西藏矿业主导开发运营，在国内盐湖提锂产业及新能源上游资源保障体系中具有重要战略地位。 氯化钾 扎布耶盐湖氯化钾资源储量约1500余万吨。扎布耶二期项目达产后，其设计年产15.6万吨氯化钾的产能将得以充分释放，这标志着对盐湖资源综合开发利用的重要实践。该举措将显著提升资源利用效率，有效摊薄盐湖资源开发的边际成本，更进一步延伸产业链价值，同时作为国家关键农业生产资料，氯化钾产量的持续供应将对保障国内钾肥稳定供应、维护国家农业与粮食战略安全提供有力保障。 二、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求 1.锂行业 2025年，全球碳酸锂市场在经历深度调整后迎来结构性转变，行业从高速扩张期步入以技术、成本和资源掌控力为核心的高质量发展阶段。全年市场呈现显著的“V型”反转特征，价格波动较大。供需格局方面，上半年供应宽松、价格承压，下半年在储能需求爆发式增长及部分供应减量催化下，市场迅速转向紧平衡，价格强劲反弹。需求结构发生深刻变化，储能系统（ESS）正超越新能源汽车成为锂需求增长的主导力量，全球储能电芯出货量同比增长近80%，有效对冲了新能源汽车领域增速放缓的影响。供应端，全球锂资源供给稳步增长，但行业利润向上游资源端倾斜，盐湖提锂等低成本工艺保持优势，而高成本产能面临出清压力，产业链一体化企业竞争力凸显。同时，行业在直接锂提取（DLE）技术、电池回收及可持续生产方面持续推进，未来将更加聚焦于资源掌控、技术创新与成本竞争力。 2.铬铁行业 2025年，全球铬系市场供需格局发生一定调整，海外铬铁冶炼业务收缩推动原料铬矿走向过剩，中国作为全球铬铁生产核心的地位进一步凸显。受下游不锈钢排产波动，进口减量及国内产量补充等多重因素影响，全年高碳铬铁价格呈现“急升急落”的“M”型震荡运行态势。供给方面，全球铬铁市场出现供应紧缺，而铬矿则因南非等主产国原料转向出口而逐渐过剩，中国铬矿进口量及港口库存屡创新高。需求端，不锈钢行业产量整体稳定增加，为铬铁需求提供坚实基础。成本与利润呈现区域分化，内蒙古及南方丰水期地区凭借政策或电价优势保有利润空间。行业发展趋势显示，铬铁生产重心正加速东移，同时可持续发展与绿色生产日益受到关注，未来需密切关注全球经济形势及印尼等地区低成本产能带来的潜在影响。 三、核心竞争力分析 西藏矿业凭借其独特的资源、政策、央企背景和技术优势，继续在锂和铬资源开发领域保持领先地位，并在市场竞争中展现出强大的发展潜力。 1.资源优势：公司拥有的扎布耶盐湖和罗布莎铬铁矿资源依然是其核心竞争力。扎布耶盐湖作为碳酸盐型卤水资源，具有碳酸锂储量规模大、品位高、镁锂比低等优势，采矿权面积298.5平方公里，为公司提供了长期稳定的锂资源保障。罗布莎铬铁矿以其高品质闻名，铬铁比值高且杂质含量低，目前公司拥有罗布莎III矿群南部铬铁矿采矿权以及罗布莎矿区采矿权，采矿权批复规模为15万吨/年，进一步巩固了西藏矿业在国内铬铁行业的领先地位。 2.政策优势：公司持续受益于国家对西藏地区的特殊政策支持，涵盖融资渠道、税收优惠和其他扶持政策。这些政策为公司提供了良好的经营环境，降低了运营成本，增强了市场竞争力。 3.央企优势：作为宝武集团的一级子公司，公司充分利用宝武集团的品牌、资本、技术和管理支持，进一步提升了资源开发效率和市场影响力。宝武集团的强大背景为公司在行业内的战略布局和资源整合提供了坚实后盾。 4.技术优势：公司持续加大研发投入，与科研院所和设计院合作优化生产工艺。公司目前已拥有15项盐湖提锂相关专利和1项铬矿开采专利，进一步提升了资源提取效率和环保水平，为行业树立了技术标杆。 四、主营业务分析 1、概述 参见第三节“管理层讨论与分析”，中的“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 （2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 适用□不适用 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求 单位：元 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 西藏扎布耶万吨电池级碳酸锂项目于2025年10月投产，项目所产产品归类为制造业产品；2024年度公司无碳酸锂及氯化钾产品生产与销售所致。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中固体矿产资源业的披露要求 □适用不适用 （5）营业成本构成 行业和产品分类 （6）报告期内合并范围是否发生变动 是□否 本报告期