惠而浦：惠而浦2025年年度报告

公司简称：惠而浦 惠而浦（中国）股份有限公司2025年年度报告 二〇二六年四月 惠而浦（中国）股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人梁惠强、主管会计工作负责人王沙及会计机构负责人（会计主管人员）王沙声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2025年度合并报表实现归属于上市公司股东的净利润为519,718,889.23元，累计未分配利润为699,502,831.99元。报告期内，母公司实现净利润为511,989,005.62元，累计未分配利润为430,561,734.01元，根据2026年3月31日全资子公司广东惠而浦家电制品有限公司股东会决议，以2025年12月31日为基数，向上市公司派发现金红利88,000,000.00元，母公司累计可供分配利润518,561,734.01元。 为积极回报股东，与股东分享公司发展的经营成果，结合公司实际情况，公司董事会拟定的2025年度利润分配预案为：以截至2025年12月31日公司总股本766,439,000股为基数，向全体股东每股派发现金红利0.67元人民币（含税），不送红股，不以公积金转增股本,预计拟分配现金红利为513,514,130.00元（含税）。 本次利润分配方案尚需提交股东会审议。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响□适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司有关风险因素内容已在本报告中第三节“管理层讨论与分析”中关于“可能面对的风险”部分予以了详细描述，敬请查阅相关内容。 十一、其他□适用√不适用 目录 第一节释义................................................................4第二节公司简介和主要财务指标...............................................4第三节管理层讨论与分析....................................................8第四节公司治理、环境和社会................................................21第五节重要事项...........................................................32第六节股份变动及股东情况.................................................39第七节债券相关情况.......................................................44第八节财务报告...........................................................45 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 惠而浦（中国）股份有限公司2025年年度报告 五、公司股票简况 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 （一）主要会计数据 单位：元币种：人民币 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用□不适用 1、营业收入：同比上升23.23%，主要系海外市场需求旺盛，外销订单增加。 2、归属于上市公司股东的净利润：同比上升157.55%，主要系外销收入增加，费用大幅度缩减所致。 3、经营活动产生的现金流量净额：同比增加1,493.96%，主要系外销销售回款增加、现汇支付采购款减少所致。 八、境内外会计准则下会计数据差异 （一）同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 （二）同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况□适用√不适用 （三）境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 单位：元币种：人民币 □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 十三、其他 □适用√不适用 惠而浦（中国）股份有限公司2025年年度报告 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 惠而浦（中国）致力于成为最好的洗衣和厨房解决方案供应商，产品涵盖洗衣机、冰箱、洗碗机、干衣机以及厨房电器、生活电器等全品类，依托独立完整的研发、设计、采购、生产、销售和服务体系，开展国内外经营活动。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明 □适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 2025年，中国家电市场在政策延续、消费升级与技术迭代的多重作用下，行业呈现结构性分化，传统品类承压，清洁电器类凭借技术创新与场景化体验逆势突围，同时海外市场受贸易壁垒升级、汇率波动与全球经济增速放缓的影响，出口形势严峻复杂，行业加速向绿色智能转型与全球化布局突围。海关总署数据显示，2025年中国家电出口额为962.33亿美元，同比下降3.9%；奥维云网（AVC）数据显示，2025年中国家电零售市场（不含3C）规模为8,931亿元，同比下降4.3%。 1、洗衣机市场：据奥维云网（AVC）推总数据，2025年中国洗衣机市场全渠道零售量为4,166万台，同比下降3.2%；零售额为963亿元，同比下降4.6%。洗衣机市场整体进入存量竞争阶段，在产品结构方面，大容量、智能化和多功能产品占比持续提升，分区洗护和热泵洗烘一体功能仍是市场升级的重要方向。奥维云网（AVC）数据显示，2025年中国干衣机零售额约为145亿元，同比下降10.4%。受房地产市场低迷和消费者对干衣机等“改善型家电”换新周期拉长的影响，干衣机市场首次出现负增长，国内市场承压，但随着欧洲能源转型推动热泵产品普及以及拉美地区城镇化加速，干衣机出口占比提升。 2、冰箱市场：根据奥维云网（AVC）推总数据，2025年冰箱产业零售额达1,271亿元，较上年同比下降11.5%。2025年冰箱市场整体承压但结构性升级明显，高端化、智能化、多门化成为主流趋势。从门体结构维度来看,“十字四门、法式多门”产品稳居市场主流地位，线上渠道占比超60%，线下渠道占比更是接近80%，成为冰箱品类的价值中枢核心载体。从容积段发展趋势来看，冰箱产品已高度聚焦501-550L容积段，且呈现持续集中的态势，2025年根据奥维云网统计数据显示，501-550L容积段线下零售额占比达48.55%，线上零售额占比达40.9%。 3、厨电市场：2025年行业面临需求透支与动能切换，厨卫市场整体表现疲软。据奥维云网（AVC）推总数据显示，2025年洗碗机市场零售额规模达到127.3亿元，同比下降3.2%。奥维云网（AVC）推总数据显示，2025年嵌入式微蒸烤单功能零售额规模为12.4亿元，同比下降17%；嵌入式复合机零售额规模为70.5亿元，同比下降2.2%。 三、经营情况讨论与分析 2025年中国家电市场在政策驱动与行业转型的双重作用下，整体呈现“结构分化”的发展态势，以旧换新政策成为市场核心驱动力，但行业内部竞争加剧，品牌格局加速重构；中国家电出口在复杂多变的国际环境中展现出较强韧性，但增速显著放缓，行业进入从“规模扩张”向“高质量发展”转型的关键周期。 报告期内，在行业竞争加剧和美国市场关税政策的冲击下，公司以“重点稳住基本盘，不断扩大增量”为工作方针，总结经验、创新思维、提前部署，将压力转化为运营突破的契机；围绕“质量、效率、成本”三大核心要素，夯实运营内功，推动提质增效；坚持惠而浦高端品牌定位，持续研发资源投入，为产品创新提供持久动力。报告期内，公司实现营业收入449,697.50万元，同比上升23.23%；实现归属于上市公司股东的净利润51,971.89万元，同比上升157.55%，盈利能力持续提升。报告期内公司主要经营活动情况回顾如下： 惠而浦（中国）股份有限公司2025年年度报告 1、坚持技术创新驱动理念，专注打造高品质家电 报告期内，面对全球贸易摩擦加剧、家电行业格局重塑与市场竞争加剧的复杂环境，惠而浦（中国）研发中心紧扣“技术驱动、用户中心、全球协同”战略，通过深入洞察、研究全球不同区域市场需求特点和使用习惯，开发满足不同地区消费者的本地化需求，聚焦高端化、差异化、健康、智能化研发方向，加强技术突破、产品迭代升级、创新体系建设，在洗衣机、冰箱、厨房电器等品类上不断丰富、拓展产品线，提升公司产品竞争力。 洗衣机研发平台2025年向日本市场推出斜式滚筒洗衣机，实现了大容量、大负载烘干、快速洗烘、低温烘干，全系配备直驱电机，更加节能、高效、静音，创新设计贯穿产品性能和细节，极大提升了用户体验，拓展了使用场景。北美市场出口平台将传统烘干机与洗衣机合二为一，全系产品搭载全新一代第6感智慧洗烘程序，通过多重传感器的实时监测与第6感智能算法的协同，通过吸水率判断衣物材质来匹配最佳洗涤参数，同时通过对污渍残留的实时监测，真正实现洗净即停、漂净即停；通过多重传感器精准控制烘干温度，实现衣干即停，避免过度烘干对衣物造成损伤。 冰箱研发平台2025年1月出口美国的全新法式系列产品顺利批产，基于北美法式大冰箱产品平台，通过产品结构创新和工艺创新，进一步丰富产品功能配置，完善产品系列化矩阵，有效满足中高端市场以及品牌差异化需求，提升了惠而浦品牌在美国冰箱品类主流市场的产品竞争力，2025年度持续稳定的订单为公司带来了坚实的业绩增长。 厨房电器方面，微波炉平台2025年按时按质完成了四款重点新型微波炉项目（MHC微波炉）的全流程导入工作，其中，FLUSH、TITAN等系列产品在北美市场赢得良好口碑；洗碗机研发平台2025年完成出口欧洲洗碗机能效升级开发工作，批产了一系列满足欧洲最新A级能效的洗碗机产品，增强了产品的市场竞争力及品牌形象，在巩固现有欧洲和拉美出口销量的基础上，积极开拓其他区域出口业务。 电机研发平台持续扩展产品门类，开发用于洗碗机、干衣机及烘干系统的各类电机，2025年完成干衣机电机、滚筒直驱静音电机开发工作，；电机成本和噪音指标大幅度改善，凸显竞争优势。 2、重点稳住基本盘，不断扩大增量，逐步攻坚克难 2025年全球产业链格局加速重塑，地缘政治局势持续动荡，贸易不确定性风险显著上升，面对严峻挑战，公司稳住基本盘，在挑战中前行。报告期内，外贸团队顶住压力，在公司战略上提前布局，在区域市场变化上快速响应