大元泵业二次侧电子屏蔽泵迎验证节点主业热泵复苏态势明确国联民生机械

短期：公司为国内屏蔽泵龙头，年初37KW屏蔽泵产品已推出，目前已完成样机交付，在龙头客户处验证中，客户评价高，预计即将出验证结果，后续订单落地可期，并持续推动在其他客户处验证。 中长期：目前GB200/300液冷仍为单相冷板式，未来有望向两相冷板发展。 目前单相冷板式液冷的介质为水/丙二 短期：公司为国内屏蔽泵龙头，年初37KW屏蔽泵产品已推出，目前已完成样机交付，在龙头客户处验证中，客户评价高，预计即将出验证结果，后续订单落地可期，并持续推动在其他客户处验证。 中长期：目前GB200/300液冷仍为单相冷板式，未来有望向两相冷板发展。 目前单相冷板式液冷的介质为水/丙二醇，对应的水循环会用到水泵。 未来随着功率密度和散热提升，单芯片到2kw以上，则单相冷板式液冷会迎来散热极限，即Rubin ULTRA有望迎来两相冷板式液冷的渗透率提升。 大元子公司合肥新沪有氟泵布局，有望受益下一代技术。 过去风冷系统中需要氟泵来泵送氟利昂，合肥新沪有相应产品布局，并在风冷系统氟泵中有批量供货。 两相冷板式液冷的氟泵在风冷氟泵技术上有迭代，但技术同源具备延伸性，未来有望充分受益于两相冷板式液冷的渗透。 主业：公司主业为对欧出口家用热水循环屏蔽泵，其中一个重要下游为热泵，目前行业回暖趋势明确。