凤形股份：2025年年度报告

2025年年度报告 2026年4月9日 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人周政华、主管会计工作负责人刘志祥及会计机构负责人（会计主管人员）李玲声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告中涉及未来计划和前瞻性陈述，并不构成公司对未来年度的盈利预测及对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 公司已在本报告中描述存在的市场风险、管理风险及生产经营风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展的展望”中对可能面对的风险因素及应对措施部分的内容。 本年度报告中涉及未来计划和前瞻性陈述，并不构成公司对未来年度的盈利预测及对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义...............................................................2第二节公司简介和主要财务指标.............................................................6第三节管理层讨论与分析..................................................................10第四节公司治理、环境和社会..............................................................29第五节重要事项..........................................................................42第六节股份变动及股东情况................................................................51第七节债券相关情况......................................................................57第八节财务报告..........................................................................58 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人和会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、载有公司董事长、法定代表人周政华先生签名的公司2025年年度报告文本原件。 四、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 五、以上备查文件的备置地点：公司证券部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司目前主要业务为耐磨材料与船电系统解决方案及特种电机。 1、耐磨材料业务 本业务由全资子公司凤形新材料运营，属于金属耐磨材料细分行业。公司是国家级绿色工厂、国家级专精特新“小巨人”企业，专注于为冶金矿山、建材水泥、火力发电等基础工业领域的物料研磨环节提供关键消耗性部件。主要产品为“凤形”牌系列高铬合金铸球、铸段及衬板，其中高铬球段为主导产品。公司产品作为球磨机的核心研磨介质，其性能直接影响下游客户的研磨效率、能耗与生产成本。 （1）采购模式 公司采购体系紧密围绕大宗商品价格波动性强的行业特点构建。主要采购品类包括废钢类、合金类、各类辅材及设备。公司采取“以产定采、动态管控”策略，每月制定生产计划并结合仓库库存情况确定采购计划数量。针对废钢、合金类等大宗原材料，采购价格主要参照富宝网、钢之家等行业权威信息平台价格指数，并参考对大型钢厂采购价格的追踪与多方市场询价，以精准把握成本走势。定价机制上，对大宗物资及大型设备实行由商务、生产、供应、质量技术等多部门组成的招标委员会集中招标议价；对常用辅材采取年度框架协议锁定成本与供应；对零星物资则实行市场比价采购，以实现成本最优与供应安全之间的平衡。 （2）生产模式 公司采用“以销定产为主，备库生产为辅”的生产模式，以应对下游客户非标定制化需求突出的行业特性。对于非标定制化产品，公司严格根据客户订单的技术参数、性能指标及交付要求进行设计与生产，确保产品与客户工况高度匹配。同时，为提升市场响应速度，对部分型号成熟、需求稳定的常规产品保持合理安全库存，实现对客户紧急需求的快速交付。 （3）销售模式 公司销售采用直销模式，由公司直接与终端用户签订合同，深入服务客户。国内与国际市场分别由销售部与国际市场部负责，2026年为进一步拓展市场广度与深度，特别增设了新疆开发团队等新兴市场开发力量。定价方面，采用“成本加成”与“市场动态调整”相结合的策略，每月初基于主要原材料采购成本核定基础价格，并根据市场竞争态势进行灵活调整。公司建立了完整的客户信用管理体系，销售部门结合历史合作记录与客户实时经营状况定期进行信用评估，并制定差异化信用政策，以有效控制应收账款风险。 （4）研发模式 公司研发体系以技术中心为核心，下设专家委员会、耐磨材料研究所、工艺技术装备研究中心、检验检测与质量控制中心等职能部门，形成了“规划-研发-工艺-检测”的研发闭环。专家委员会负责制定技术发展规划与确定研发方向；耐磨材料研究所专注新产品、新工艺和新技术研发项目的攻关；工艺技术装备研究中心下设多个专项小组（如生产线改进、模具研发、节能工艺、黄金工程等），将研发深度嵌入各生产车间与关键工艺环节，致力于持续提升生产线效率、产品合格率，并推动生产过程的节能降耗与绿色化。检验检测中心则为产品性能与研发成果提供权威的数据验证支持。 2、高效环保发电机及船电系统解决方案业务 本业务由全资子公司康富科技运营，专注于船舶、军工等高端装备制造领域的关键电力装备与系统解决方案。公司是国家级高新技术企业，致力于为绿色、智能船舶提供先进的船电集成系统解决方案。 （1）采购模式 公司主要原材料通常采取“以销定采”的采购模式，商务部门在签订销售合同后，协同技术、生产部门明确物料需求，由专业采购人员据此制定采购计划并执行。公司建立了严格的供应商准入及管理制度，所有采购物料须经质量控制部门检验合格后方可入库，确保对原材料一致性与稳定性的要求。 （2）生产模式 公司主要生产模式为“以销定产”，与客户签订销售合同开始，即启动技术方案设计、原材料采购、生产计划排程的全流程。同时生产过程中严格遵循设计图纸与工艺规范，实施全面质量控制。产品最终经严格检测、封装后，精准交付至客户指定地点，并完成验收。 （3）销售模式 公司产品采用直销模式，发电机产品直接销售给配套生产厂商，船电集成系统直接销售给终端客户船厂或配套厂。销售中心全面负责市场开拓、品牌推广、产品销售、合同履约及客户关系维护。 （4）研发模式 公司坚持以“自主研发”为核心，以前瞻性的市场需求为导向。研发中心下设的研究所是创新的主体，不仅持续进行新产品、新技术、新工艺的研发与现有产品的迭代升级，擅长根据客户需求进行定制化研发，以满足不同行业客户的不同需求。此外，公司积极参与多项国家及行业标准的编制和修订工作，紧跟技术前沿，确保研发方向的先进性，并致力于将创新成果高效转化为具备市场竞争力的产品与解决方案。 二、报告期内公司所处行业情况 公司的主营业务包括金属铸件耐磨材料及配套产品研发、生产、销售、服务和船电系统解决方案及特种电机的设计、生产、销售、技术服务。 （一）耐磨材料行业 1、行业现状与周期性特征 耐磨材料是冶金、建材、电力、矿山等基础工业领域不可或缺的关键消耗品，被誉为“工业粮食”。铬系耐磨铸件因其高强度、高硬度及良好的韧性，在上述行业的物料破碎与研磨环节中占据主导地位。该行业具有显著的强周期性特征，其需求与宏观经济增长、特别是基础设施投资及房地产、矿山开采等下游行业的景气度高度相关。 报告期内，受宏观经济环境影响，下游部分行业资本开支趋于谨慎，叠加行业内竞争加剧，高铬耐磨球的市场价格呈现下行压力。竞争主要源于两个方面：一是同行业主要厂商为维护市场份额采取的主动降价策略；二是轧球工艺对传统铸造球市场的持续渗透与替代。尽管面临价格竞争，公司通过持续的工艺升级、技术创新与精益管理，深入实施降本增效，报告期内产品的销售利润率相较于2024年实现了逆势提升，体现了较强的成本控制与内部运营能力。 2、行业发展趋势与驱动因素 （1）需求的结构性升级：在“双碳”目标背景下，下游高耗能行业（如水泥、钢铁、矿山）的节能降耗要求日趋严格，这对耐磨部件的使用寿命、研磨效率及综合运行成本提出了更高标准，推动需求向“性能与生命周期成本导向”转变。高性能、长寿命的耐磨材料成为帮助下游客户降低单耗、节约能耗、减少停机更换频率的关键，市场需求韧性增强。 （2）供给侧整合与集中度提升：我国耐磨铸件行业市场主体众多，呈现“大行业、小企业”格局，年产能1万吨以下的中小企业占比约80%，行业整体集中度低，竞争激烈。随着环保监管趋严、能耗标准提升以及下游客户对产品品质和综合服务要求的提高，行业正经历深度洗牌，使得技术薄弱、环保不达标的小规模厂商持续出局，市场份额加速向拥有技术研发实力、规模化生产优势、绿色制造能力及稳定客户群体的头部企业集中，行业兼并整合趋势明显。 （3）技术创新的核心作用：未来行业竞争的核心将聚焦于材料配方、铸造工艺、热处理技术及产品设计的持续创新。重点在开发更高耐磨性、更强抗冲击韧性、更优性价比的新型合金材料将成为构筑企业护城河的关键。 3、公司的行业地位与竞争优势 公司是国家认定的专精特新“小巨人”企业及国家级“绿色工厂”，在金属耐磨材料领域深耕数十年，形成了显著的品牌与技术优势。公司目前具备年产10万吨耐磨球段的生产能力，产品线涵盖9个类型200余种规格，以“凤形”品牌高铬球段为主导。公司在国内钼矿、铜矿等细分应用市场占有率居于领先地位，并成功出口至多个国家和地区，拥有一批长期稳定的优质客户。 面对行业趋势，公司的竞争优势体现在：一是技术工艺领先，持续投入研发以优化产品性能；二是规模化与品质稳定，大型产能保障了产品的一致性与交付能力；三是客户基础深厚，在重点行业积累了良好的口碑与信任。未来，公司将持续