亚洲先锋娱乐2025 年报

GEMGEM GEM GEMGEMGEM 香港交易及結算所有限公司以及聯交所對本報告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不會就因本報告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 本報告包括遵照GEM證券上市規則（「GEM」）的規定所提供有關亞洲先鋒娛樂控股有限公司（「」）的資料。本公司各董事（「」）願共同及個別對本報告負全責，並經作出一切合理查詢後確認，就彼等所深知及確信，本報告所載資料在各重大方面均屬準確完整，並無誤導或欺詐成分，且本報告並無遺漏任何其他事實，致使本報告所載任何聲明或其自身產生誤導。 亞洲先鋒娛樂控股有限公司年報2025 目錄 公司資料2 主席報告書3 管理層討論與分析4 董事及高級管理層履歷9 企業管治報告15 董事會報告36 環境、社會及管治報告47 獨立核數師報告83 綜合損益及其他全面收益表89 綜合財務狀況表90 綜合權益變動表91 綜合現金流量表92 綜合財務報表附註93 許達仁先生（主席）馬志成先生何敬麟先生蔡國偉先生（於2025年11月12日獲委任）賈詩淇女士（於2025年11月12日獲委任） Windward 3Regatta Office ParkPO Box 1350Grand Cayman KY1–1108Cayman Islands 何敬麟先生（主席）許達仁先生馬志成先生 香港北角電氣道148號31樓 許達仁先生（主席）吳民豪先生陳子倫先生 澳門馬場海邊馬路56–66號利昌工業大廈10樓 華年達律師事務所暨私人公證員 許達仁先生（董事長）吳民豪先生（行政總裁）陳子倫先生（首席財務官）賈詩淇女士（澳門特區及東南亞銷售總監） 致同（香港）會計師事務所有限公司執業會計師註冊公眾利益實體核數師 Ocorian Trust (Cayman) LimitedWindward 3Regatta Office ParkPO Box 1350Grand Cayman KY1–1108Cayman Islands 蔡國偉先生馬志成先生何敬麟先生 陳子倫先生 寶德隆證券登記有限公司香港北角電氣道148號21樓2103B室 許達仁先生梁可怡女士（於2025年8月8日辭任）林燕玲女士（於2025年8月8日獲委任） 梁可怡女士（於2025年8月8日辭任）林燕玲女士（於2025年8月8日獲委任） 東亞銀行有限公司中信銀行（國際）有限公司大西洋銀行 蔡國偉先生（主席）馬志成先生何敬麟先生 www.apemacau.com GEM8400 主席報告書 致各位股東： 本人謹代表亞洲先鋒娛樂控股有限公司（「」，連同其附屬公司，統稱「」）董事（「」）會（「」），欣然提呈本公司截至2025年12月31日止年度（「」或「2025」）的年報。 首先，本人謹藉此機會代表董事會，向信任並一直忠實支持本集團的股東、客戶、供應商及業務夥伴表達謝意。本人亦衷心感謝本集團勤懇敬業、盡心竭力且誠摯貢獻的管理層及員工。 於本年度，本集團錄得純利約6.1百萬港元（「」），而截至2024年12月31日止年度（「2024」）則錄得純利約3.8百萬港元。該溢利乃由於本集團收益由2024財政年度的約50.8百萬港元增加29.7%至2025財政年度的約65.8百萬港元。本集團大部分收入及溢利來自電子博彩設備（「」）業務，該業務主要由來自本集團主要營業地點澳門特別行政區（「」）的娛樂場客戶訂單所帶動。於本年度，澳門的整體娛樂場博彩總收入增長9.1%至約2,474億澳門元（「」）（相當於309億美元（「」）），而2024財政年度約為2,268億澳門元（相當於283億美元）。2025年，澳門有超過40.1百萬名旅客，較疫情前水平增加約1.7%。澳門已復甦，且在可見將來前景良好。 我們對本集團2026年的增長軌跡充滿信心。隨著博彩業展現出持續的韌性及擴張，我們的核心電子博彩設備業務勢將受惠於持續的需求。客戶繼續信賴我們的產品，並被本集團兼具性能、可靠性及創新產品所吸引。隨著娛樂場客戶繼續為我們的電子博彩設備下達新採購訂單，我們預期我們的主要市場澳門將持續增長。 此外，我們預期澳門以外的國際市場亦會錄得增長。我們目前正申請阿布扎比及新加坡的分銷商牌照，以向該等市場的娛樂場分銷我們的電子博彩設備產品。為支持該等電子博彩設備銷售計劃，我們已獲澳門大西洋銀行(BNU)提供20百萬港元的信貸融資，以加強我們的營運。 展望未來，在戰略上，我們計劃分銷核心電子博彩設備以外的產品或解決方案。更廣泛而言，我們正尋求向娛樂場分銷娛樂場營運解決方案，例如與賭枱遊戲相關的產品或博彩區的解決方案。憑藉逾20年的經驗及與娛樂場客戶的關係，本集團相信我們具備良好條件提供可提升娛樂場營運的高性能產品或解決方案。我們擬審慎引入該等產品，並增加本集團所提供的產品系列。我們希望在來年能更多地探討該等新產品。 總體而言，我們於2025年表現良好，而馬年伊始我們亦有一個非常好的開局。我們期待豐收的一年，並感謝所有股東的支持。 主席兼執行董事香港，2026年3月27日 亞洲先鋒娛樂控股有限公司（「」，連同其附屬公司，統稱「」）主要經營兩類業務：首先，是澳門特別行政區（「」或「」）及亞洲娛樂場的電子博彩設備（「」）供應商（「」）；其次，是澳門向消費者及遊客銷售各種澳門本地產品的智能售賣機營運商（「」）。 本集團自2005年起於澳門特區從事電子博彩設備業務，是獲許向澳門所有六家娛樂場特許經營商提供電子博彩設備的供應商。本集團亦向亞洲地區實體娛樂場供應電子博彩設備。本集團供應的主要電子博彩設備或產品包括電子賭枱遊戲（「」）（如百家樂賭枱遊戲）及電子博彩機（「」）（如角子機）。本集團代理多個品牌電子博彩設備並就電子博彩設備提供多種服務。整體而言，本集團的電子博彩設備業務可分為以下分部：(1)向娛樂場提供電子博彩設備的技術銷售與分銷服務；(2)向娛樂場經營者提供維修服務；及(3)提供諮詢及技術服務。 本集團透過其全資附屬公司亞洲先鋒娛樂股份有限公司於澳門經營電子博彩設備業務。就地區而言，本年度電子博彩設備業務的大部分收益來自澳門特區。 本集團電子博彩設備業務於本年度的總收入為約63.7百萬港元（「」），較截至2024年12月31日止年度（「2024」）的約48.5百萬港元增加約31.3%。 按分部基準計，本集團於本年度錄得電子博彩設備的技術銷售與分銷收入約57.0百萬港元，較2024財政年度的約39.0百萬港元增加約46.3%。本集團於本年度錄得諮詢及技術服務收入約6.7百萬港元，較2024財政年度的約8.8百萬港元減少約24.0%。於本年度，維修服務並無產生收入。 就毛利而言，本集團電子博彩設備業務於本年度的整體毛利及毛利率分別為約29.0百萬港元及約45.6%，而2024財政年度的整體毛利及毛利率分別為約22.9百萬港元及約47.3%。 按分部基準計，電子博彩設備的技術銷售與分銷錄得毛利約24.1百萬港元，毛利率為約42.3%，而該分部於2024財政年度的相應毛利及毛利率分別為約16.7百萬港元及約42.9%。 管理層討論與分析 電子博彩設備諮詢及技術服務分部於本年度錄得毛利約4.9百萬港元，毛利率為約74.0%，而該分部於2024財政年度的相應毛利及毛利率分別為約6.2百萬港元及約70.8%。 澳門娛樂場於2025全年1（「」或「2025」）的博彩總收入按年上升9.1%。全年博彩總收入為2,474億澳門元（309億美元），而2024年為約2,268億澳門元（283億美元）。於本年度，衛星娛樂場已停止營運，而博彩活動已整合至六家承批公司之主要物業，令澳門娛樂場總數達至20家。 根據澳門治安警察局的聲明（須待統計暨普查局(DSEC)作輕微調整），澳門於2025年財政年度共錄得訪澳旅客40.1百萬人次，較2019冠狀病毒病疫情前於2019年創下的39.4百萬人次的歷史紀錄增加1.7%2。 菲律賓娛樂場監管機構—菲律賓娛樂和遊戲公司（菲律賓娛樂和遊戲公司）報告稱，2025年全年的總收入為1,060億菲律賓披索（「」）（18億美元），較2024年下降5.1%3。 本集團亦是向澳門特區旅客以及澳門特區本地消費者銷售各種澳門本地產品的智能售賣機（「」）運營商。我們以自有註冊品牌及商標於澳門特區經營及推廣我們的智能售賣機。於澳門特區，我們的飲品及零食售賣機以KatKatMall商標推廣，而咖啡售賣機則以Kaffee商標推廣。此外，我們亦與知名產品品牌合作經營及推廣定制售賣機，例如，我們於澳門特區專門為咀香園（「」）的產品經營一台咀香園售賣機。 我們的售賣機均向中國知名機器製造商採購及定制。我們與機器製造商及合作銀行緊密合作，以在我們的售賣機中安裝各種便捷的電子支付系統，如微信支付、支付寶及澳門錢包。我們亦在所有售賣機中安裝後端數據跟蹤系統。因應銷售的產品類別，我們經營多種售賣機。於2025財政年度，我們已採購及定制3類售賣機：飲品及零食、咖啡及消費品。 我們通過售賣機銷售的產品主要為澳門本地的產品，包括以下幾類：第一種為飲品及零食，如澳門特區、日本及韓國知名品牌的軟飲料及包裝零食。第二種為我們的咖啡售賣機產品，即來自Cafe Macau的現磨咖啡及葡萄牙進口咖啡豆。第三種為便捷消費品，如旅行必需品及日用品。我們經營的售賣機亦獨家銷售知名品牌合作夥伴的產品。例如，我們設有咀香園售賣機，銷售咀香園餅食及糕點等咀香園食品。 1.https://asgam.com/2026/01/01/macau-ggr-up-9-1-in-2025-to-mop247-4-billion-us30-9-billion-following-subdued-december-result/2.https://macaonews.org/news/business/macau-2025-record-arrivals-tourism-visitors/3.https://www.pagcor.ph/headlines/pagcor-2025-revenues-fall-5percent-to-php106.03B-as-land-based-earnings-soften.html 管理層討論與分析 我們主要根據客流種類及預期消費者對售賣機產品的需求於整個澳門特區的不同地點設立售賣機。有關選址包括：(i)渡輪碼頭等過境點；(ii)酒店及商場；及(iii)政府大樓、市政建築、辦公及住宅場所。我們一般就每台售賣機設立期間支付特定租金。 本集團透過其全資附屬公司亞洲先鋒智易購商業有限公司開展智能售賣機業務。於本年度，本集團已於澳門特區安裝63台不同類型的售賣機。於本年度，智能售賣機業務產生收入約2.2百萬港元，毛利約為0.8百萬港元。於2025年12月31日，售賣機的總資本支出合共約為2.6百萬港元。 於2025財政年度，本集團的收入由2024財政年度的約50.8百萬港元增加約29.7%至約65.8百萬港元。毛利由2024財政年度的約23.5百萬港元增加至2025財政年度的約29.8百萬港元。 收入急劇上升乃主要由於電子博彩設備業務的收入增加所致。 本集團的經營開支由2024財政年度的約20.3百萬港元增加約12.8%至2025財政年度的約22.9百萬港元。該增加乃主要由於員工成本及差旅開支增加所致。 除稅後淨利潤於2025財政年度為約6.1百萬港元，而2024財政年度則為除稅後淨利潤約3.8百萬港元，主要是由於本集團的收入急劇增加所致。 管理層討論與分析 於2025財政年度，本集團以其內部資源為其經營提供資金。於2025年12月31日，本集團的流動資產淨值約為22.8百萬港元，而於2024年12月31日則為約16.2百萬港元。 於2025年12月31日，資本負債比率（按負債總額除以權益總額計算）並不適用於本集團，原因是本集團於2025年12