期货市场
- 菜油：期货收盘价9484元/吨，下跌285元；主力合约持仓量143598手，减少17162手；仓单数量7650张。
- 菜籽粕：期货收盘价2231元/吨，下跌8元；主力合约持仓量498596手，减少5344手；仓单数量为0。
- ICE油菜籽：期货收盘价719.2加元/吨，下跌6.9加元。
- 菜籽：期货收盘价5560.9元/吨。
现货市场
- 菜油：进口四级江苏南通现货价10070元/吨，下跌250元；进口菜籽产广东现货价9870元/吨，下跌250元；沿海平均现货价5114.6元/吨。
- 菜粕：江苏南京现货价2480元/吨，上涨30元；江苏盐城现货价6400元/吨。
- 基差：菜油5563元/吨，菜粕2198元/吨。
- 替代品：豆油8810元/吨，下跌240元；棕榈油张家港现货价9680元/吨，下跌300元；豆粕张家港现货价3020元/吨。
上游情况
- 全球油料菜籽：预测年度产量95.5百万吨，环比增长0.48百万吨；年度产量134460千吨。
- 进口菜籽：当月值6.96万吨，环比减少5.12万吨。
- 进口菜籽盘面压榨利润：-95元/吨，环比改善69元/吨。
- 油厂库存量：菜籽总计150万吨。
- 进口油菜籽周度开机率：14.1%，环比下降5.87个百分点。
产业情况
- 菜油：进口当月值203.235吨，环比减少440.94吨；沿海地区库存1.3万吨，环比减少0.2万吨；华东地区库存27.9万吨，环比减少0.8万吨；广西地区库存10.1万吨。
- 菜粕：进口当月值40937.15吨，环比减少9965.33吨；沿海地区库存2万吨，环比减少0.3万吨；华东地区库存8.86万吨，环比增加2.48万吨；华南地区库存20.9万吨，环比减少2.7万吨。
- 提货量：菜油周度1.7万吨，环比增加0.09万吨；菜粕周度3.04万吨，环比增加0.2万吨。
下游情况
- 饲料产量：当月值3008.6万吨，环比增长30.7万吨。
- 餐饮收入：当月值1026.4亿元，环比增长45.26亿元。
- 食用植物油产量：当月值525.4万吨，环比增长0.6万吨。
期权市场
- 菜粕：平值看涨/看跌期权隐含波动率20.97%，历史波动率20日28.09%，60日21.56%。
- 菜油：平值看涨/看跌期权隐含波动率17.85%，历史波动率20日16.58%，60日19.19%。
行业消息
- ICE油菜籽：受中东冲突影响，5月合约下跌7.2加元，报719.4加元/吨。
- 美伊冲突：特朗普同意暂停轰炸伊朗，霍尔木兹海峡可安全通航，市场回吐风险升水，但后期不确定性仍存。
观点总结
- 菜粕：美伊冲突缓和，加菜粕反歧视关税取消，加拿大菜籽及菜粕回流国内，远月供应压力持续；国内豆粕终端采购清淡，盘面震荡回落，短线参与为主。
- 菜油：AAFC下调2026/27年度加拿大库存预估，供需结构收紧；受国际油价下跌影响，油脂市场走弱，但印尼生柴需求强化，马棕库存下滑提供支撑；国内油脂购销清淡，加菜籽后期进口增加，远月供应压力加大；地缘冲突缓和预期下，菜油短期走低，短线参与为主，关注中东局势及印尼生柴政策。
