佳云科技：2025年年度报告

2025年年度报告 2026-014 2026年04月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王和平、主管会计工作负责人刘超雄及会计机构负责人(会计主管人员)段东云声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 2025年公司整体业绩呈现损益较大幅度减亏、收入保持增长趋势。2025年度，公司实现营业收入18.12亿元，同比增长15.25%，归属于上市公司股东的净利润-3,597.43万元，同比减亏66.06%。 为聚焦核心主业，减少亏损业务板块对公司短期盈利能力的拖累，报告期内公司持续优化业务结构，退出部分非核心及持续亏损的业务板块。公司分别于2025年8月、12月完成对原子公司北京金源互动科技有限公司、海力保险经纪（深圳）有限公司的转让剥离。通过上述子公司剥离，公司减少了业务持续亏损的同时，实现了部分退出投资收益，增加本报告期利润。 因公司控股股东、实际控制人发生变更，报告期公司治理层、经营管理层均发生较大变化，同时公司对部分业务进行了较大幅度的战略调整退出。为保障业务及团队调整过程平稳有序、合法合规，公司依据相关法律法规要求，对过程中发生的人员、职场裁撤支付相关裁撤费用，相关费用支出计入本报告期当期损益。 报告期内，公司主要业务板块互联网营销与美妆护肤均实现了经营改善。其中，互联网营销业务在数字营销市场竞争日趋激烈的环境下，业务团队积极拓展优质客户，同时不断提升客户服务及运营能力，提升客户粘性，推动了该业务板块收入快速增长；在美妆业务方面，公司把握市场消费趋势，在品牌建设及渠道加盟拓展上持续发力，带动了收入结构及业绩改善。虽然公司上述业务板块经营趋于改善，但相关子公司均处于盈亏平衡区间，对公司本报告期整体业绩贡献较为有限，公司整体仍未实现扭亏为盈。 未来公司将聚焦效益与价值双提升，以强化市场竞争力。关于公司年度经营情况具体内容详见本报告全文，敬请广大投资者注意投资风险，理性投资。 本报告中涉及未来计划或规划等前瞻性陈述的，均不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请广大投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损，公司母公司报表层面未分配利润-1,363,833,088.86元，合并报表层面未分配利润-1,613,253,083.80元，公司2025年末未分配利润和母公司未分配利润均为负，结合公司实际经营情况，暂无法实施现金分红。敬请广大投资者注意投资风险，理性投资。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标...................................................................................................7第三节管理层讨论与分析.............................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会.....................................................................................................25第五节重要事项.............................................................................................................................41第六节股份变动及股东情况.........................................................................................................78第七节债券相关情况.....................................................................................................................83第八节财务报告.............................................................................................................................84 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表；二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件；三、报告期内在巨潮资讯网、报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿；四、经公司法定代表人签名的2025年年度报告全文原件；五、其他相关材料。以上备查文件的备置地点：公司证券事务部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 □适用不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 六、分季度主要财务指标 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 公司2025年其他符合非经常性损益定义的损益项目主要是个税手续费返还及免征增值税产生。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“互联网营销及数据服务相关业务”的披露要求： （1）互联网营销收入整体情况 单位：元 （2）广告主所处的主要行业领域 单位：元 （3）直接类客户和代理类客户情况 单位：元 （4）其他需披露内容 1）互联网营销业务营业成本构成如下： 单位：元 2）互联网营销业务按照不同采购计费模式下的采购金额如下： 单位：元 3）公司存在单一合作媒体采购金额占采购总额50%以上的情形。 4）主要客户的合作内容及投放渠道： 二、报告期内公司所处行业情况 报告期内，我国互联网广告与营销市场在“结构性转型”与“技术拐点”交汇的背景下，展现出强大的韧性与活力，全面进入以“价值深耕”和“生态共生”为核心特征的新阶段。2025年，中国互联网广告市场规模预计为7,257亿元人民币，较上年增长11.50%；互联网营销市场规模预计为8,818亿元，较上年增幅约为13.56%。市场增长引擎已彻底从流量红利切换为技术融合、产业重构与运营精细化所驱动的内生动力。 行业发展建立在坚实的用户基础之上。截至2025年12月，中国移动互联网月活跃用户规模已达12.76亿，用户月人均使用时长达186.2小时，同比提升8.4%，用户粘性持续增强。AI技术的红利释放尤为显著，AIGCAPP行业月活跃用户规模净增量超2亿，MAU同比增速高达150.4%，标志着技术已成为驱动行业发展的核心变量。AI正从效率工具跃迁为智能中枢，推动营销从“生成式”向“代理式”演进，重构品牌建设与搜索生态。 从媒体平台收入格局观察，结构性变化显著。短视频平台收入规模达1,432.09亿元，同比增长14.46%，首次超越综合电商，成为收入体量最大的单一媒体平台类型。其以“短视频+”模式通过情感连接高效驱动消费决策。电商平台广告收入以2,797.47亿元占据38.55%的市场份额，其中兴趣电商以18.9%的增速成为主要增长动力。同时，搜索广告市场在2025年迎来了结构性的重塑，收入基本与2024年持平，得益于AI技术对流量入口逻辑的颠覆。“平台内＆AI搜索”类别收入实现了107.4%的爆发式增长。市场集中度维持高位，行业前三名企业（抖音、阿里巴巴、腾讯）合计市场份额为66.2%。 “线上线下双轮驱动”的营销范式已成为行业共识，通过技术、数据和策略的深度融合，为用户创造一个无断点、个性化且可追踪的完整体验闭环。线上，小程序生态成功将超级APP的流量优势转化为多元服务场景，同程旅行、淘宝闪购等应用的全景生态用户规模均突破2亿。线下，以智能电视为代表的硬件生态已成为家庭场景的“主屏”和流量枢纽，AI终端的普及正推动线上线下场景感知融合，追求构建无缝的用户体验闭环。行业的竞争逻辑已从争夺流量入口的“位置之战”，升维为构建以用户为中心、全域智能协同的“生态与价值之战”。 （注：以上数据来自中关村互动营销实验室《2025中国互联网广告营销趋势报告》、QuestMobile《2025全景生态流量年度报告》） 三、核心竞争力分析 1.精细化运营优势 公司核心业务是为广告主提供一站式全链路整合营销服务，涵盖从策略定制到效果优化的完整闭环。具体包括以下四大核心模块：营销策略规划、广告创意与素材制作、媒体精准投放执行、投放数据追踪与优化分析，从而系统性地满足广告主多元化的营销推广需求。公司坚持“全链路服务+技术赋能+精细化运营”的经营模式，深度聚焦快消、短剧、小说等优势赛道。依托在细分领域的持续深耕与专业化运营体系的构建，不断提升服务颗粒度与执行效能，致力于为客户创造卓越的营销价值与长期满意度。 2.媒体与资源优势 2025年，公司成功获取巨量引擎、快手等头部媒体平台的核心合作资质，全年可优先获取平台优质流量资源、技术支持与培训服务，奠定了媒体资源的坚实基础。同时，公司已积累深厚的行业头部KA客户基础，客户粘性高、合作稳定性强，核心资源全年保持稳定，为业务持续增长提供有力支撑。公司与头部媒体平台保持深度合作，通过技术协同与资源互补，进一步巩固合作关系。凭借头部客户资源带来的口碑传播效应，公司持续拓展新客户与新赛道，形成了“媒体资源+客户资源+技术资源”的良性发展循环，驱动业务稳步前行。 3.团队与人才优势 公司围绕现有业务发展需求及战略方向，组建了拥有资深互联网运营、美妆品牌运营经验的核心业务团队，保障着公司稳健前行。公司拥有一支深耕效果广告领域多年的资深团队，成员覆盖管理、技术、营销等关键职能，兼具丰富