道道全机构调研纪要

调研日期: 2026-04-03 道道全粮油股份有限公司是一家集食用植物油及其相关副产品生产、科研、贸易、仓储、物流于一体的综合性油脂加工企业。公司总部位于岳阳经济技术开发区,资产总额30亿元,年产值50亿元。公司是国内第一家以菜籽油加工为主的上市公司,股票代码为002852。公司实行集团化管理运作模式,下设六家全资子公司、四家控股子公司、六个中心、三个部室、一所规划发展研究院。公司在岳阳、南京、重庆、绵阳四地设立生产加工基地,另有茂名、靖江两地在建生产加工项目。公司拥有国际先进的年加工110万吨油菜籽、大豆预榨生产装置与年加工120万吨的油脂精炼深加工生产装置以及年灌装100万吨的25条中小包装全自动化生产流水线,并在湖南城陵矶新港区拥有一座年吞吐量300万吨的粮油专用码头。公司旗下拥有“道道全”、“菜子王”、“金菜王”、“海神”等食用油知名品牌。公司的产品以“口味纯正、营养健康、绿色安全”的特点而深受消费者喜爱,畅销华中、西南、西北、华东、华南等二十几个省市。公司曾获得多项荣誉称号,包括“全国放心粮油加工示范企业”、“国家级农业产业化重点龙头企业”、“国家级守合同重信用企业”、“全国食用油加工50强企业”、“全国菜籽油加工10强企业”等。公司秉承“诚实做人,诚信做事”的企业核心价值观,专注于食用植物油加工领域的技术研发创新,拥有冷冻脱蜡、氮气定量检测等一批发明专利技术。未来,公司将继续践行企业社会责任,致力于实现“做时代企业,创百年品牌”的伟大愿景。 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1.领导,您好!我来自四川大决策 请问,公司自有基地、合作基地、外购原材料占比分别多少?仓储、物流、加工产能布局如何?请说明供应链降本措施、产能利用率、加工费优化、2026年供应链升级规划? 尊敬的投资者,您好!公司现有五大生产基地分别坐落于湖南岳阳、重庆、江苏靖江、四川绵阳、广东茂名,具备年加工110 万吨油菜籽/大豆预榨、120 万吨油脂精炼、100 万吨灌装产能,并计划在陕西渭南建设 100 万吨/年食用油加工项目。公司各生产加工基地均配套自有仓储设施,可满足原料、产品存储等生产经营需求,产品主要物流服务由全资子公司岳阳岳港物流有限公司统筹提供 ,有效保障供应链稳定运转;2026 年公司供应链升级将聚焦优化成本控制体系、推行精益生产、构建多元化原材料采购体系,结合自有仓储与专业物流优势,持续提升供应链运营效率。感谢您对公司的关注。 2.请刘董解释一下,利润增加,现金流大幅下降的原因? 尊敬的投资者,您好!公司 2025 年经营活动现金流净额同比下降,主要原因是原材料采购结算方式发生结构性调整所致,并非经营质量下滑。2024 年公司进口菜籽、大豆等原材料主要采用银行押汇融资方式结算,据会计准则相关规定,该类货款结算在现金流报表中列示为筹资活动现金流;2025 年受益于人民币汇率升值,公司优化结算模式,转为直接购汇结算,押汇融资规模大幅缩减,对应列报至经营活动现金流出,导致经营活动现金流净额同比下降。公司整体现金流状况稳健,经营基本面保持良好。 3.公司在渠道建设和全国化市场拓展方面有哪些进展,下一阶段重点方向是什么? 尊敬的投资者,感谢您对公司的关注!2025 年公司经销商数量稳步增长至 1455 家,同比增长 11.49%,华东、西南、华中等重点区域市场拓展成效显著。公司后续将持续完善渠道建设:一是成熟市场强化省会标杆辐射,推进地级市渠道下沉精耕;二是薄弱及空白市场聚焦潜力区域培育。同时,深化线上线下渠道融合,提升品牌渗透率与终端动销能力,进一步巩固菜籽油龙头地位 4.高油酸菜籽油等健康高端产品目前市场推广情况如何,未来在公司业务中会扮演怎样的角色? 尊敬的投资者,您好!当前消费者健康意识持续提升,高油酸、营养化、风味化食用油需求增长明显。公司高油酸菜籽油等高端产品市场接受度稳步提升,渠道拓展顺利,已成为产品矩阵中的重要增长点。未来公司将继续聚焦菜籽油主业,加大高油酸、特色风味油等中高端产品 的研发和投入,持续优化产品结构,提升整体毛利率,推动公司从传统菜籽油生产商向健康油脂综合服务商升级。 5.近期公司股价跌幅很大,本次发行股份数量会不会接近总股本 30%的上限,从而对原股东权益造成明显摊薄? 尊敬的投资者,您好!公司 2025 年末总股本为近 3.44 亿股,30%股本上限对应的股份数量约 1.03 亿股,关于公司提请股东会授权董事会办理以简易程序向特定对象发行股票的事项,已明确融资总额不超过 3 亿元,且不超过 2025 年末净资产的 20%,最终以 3 亿元为募资上限。实际发行股份数量将严格按照募集资金总额除以发行价格确定,核心受 3 亿元融资上限约束,并非按照30%的股本上限来发行,不存在大规模发行股份、严重摊薄原股东权益的情况。 6.2025 年业绩有所增长,但现金流大幅下降,公司是否在审查合作伙伴时有所放松,会不会出现大额坏账的可能 尊敬的投资者,您好!公司 2025 年经营性现金流变动主要系原材料采购结算方式结构性调整所致。公司将持续完善内控与风控体系,严控经营风险,切实维护全体股东利益。