英威腾机构调研纪要

调研日期: 2026-04-07 深圳市英威腾电气股份有限公司成立于2002年,专注于工业自动化和能源电力两大领域。公司以“竭尽全力提供物超所值的产品和服务,让客户更有竞争力”为使命,向用户提供最有价值的产品和解决方案。截至2021年,公司拥有15家控股子公司,员工超过3000人,在全球设有40多家分支机构及200多家渠道合作伙伴,营销网络遍布全球100多个国家和地区。英威腾是国家火炬计划重点高新技术企业,依托于电力电子、自动控制、信息技术,业务涵盖工业自动化、新能源汽车、网络能源及轨道交通。公司拥有12大研发中心,拥有各类专利1140多件,实验室拥有国内工控行业首家TüVSüD颁发的ACT资质,并通过UL目击实验室及CNAS国家实验室认证。英威腾深圳光明科技产业园和英威腾苏州科技产业园,能为客户提供先进的集成产品开发设计管理、全面的产品研发测试与自动化信息化的作业生产。分布在全球各地的分支机构和联保中心为用户提供解决方案、技术培训与服务支持的专业后勤保障,可以更加便捷快速地服务客户。未来十年,英威腾将继续秉承“众诚德厚、业精志远”的经营理念,立足于工业自动化和能源电力领域,以三大技术为基础,做大做强工业自动化、新能源汽车、网络能源、轨道交通等核心业务,成为产品结构合理、技术领先、管理高效、盈利能力强等竞争优势明显,国内领先、国际知名、社会责任充分承担、发展和谐的国际专业化产业集团。 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复。 1、公司的"能控算"为何不叫"电控算",对公司未来业务发展的意义,如何契合国家的算电协同战略? "能"代表综合能源,更符合公司从装备制造到综合能源解决方案服务的发展方向,不仅能够帮助公司抓住能源变革与产业升级的复合型机遇,更将推动业务从产品销售向场景化解决方案转型,巩固技术优势与可持续增长能力。公司"能控算"与国家算电协同战略契合,公司可把握国家战略机遇,更能推动公司实现从产品到服务、从单一领域到生态构建的转型,为公司未来高质量、可持续发展奠定坚实基础。 2、实施组织变革后,公司净利润出现下滑,如何看待这一结果? 组织变革需要阶段性资源投入,包括研发、市场及管理等方面的投入,变革成效的显现需要一定周期,难以在短期内快速体现,但公司高度重 视变革及管理改进的长期价值。英威腾作为一家已成立20 多年的公司,已初具规模,且几大业务板块均处于市场空间广阔的产业赛道,管理层对未来充满信心,我们要在发展中解决问题,更加聚焦中长期高质量发展。 3、公司网络能源业务业绩下降原因? 2025 年公司网络能源业务表现不达投资者预期,营业收入同比小幅下降,主要系公司推进战略跟进智算机遇的转型投入期,产品迭代及市场拓展都还处于进程中,而原有的传统数据中心市场投资总体有所放缓;叠加组织架构优化等偶发因素,导致阶段性交付波动。公司将加大力度推进相关进程,努力提升产品竞争力及经营成效。 4、公司冰芯液冷设备已推出一年了,是否有相应的订单收入,大型头部客户验证阶段还需要多长时间?海外试机订单正在推进中,国内互联网头部客户验证正在进行中。 5、公司研发投入与产出是否匹配,是否有拳头产品推出? 公司始终重视研发投入和产出。2025 年推出了 TP2000 大型PLC、VI-Q 系列HMI、DA360 伺服驱动器及1.2MW 大功率 UPS 等产品;后续还将推出风液冷类、机电二合一类等新品。 6、公司 2025 年营收及利润等指标均未达成股权与期权激励目标,对公司后续 2026 年的股权与期权激励目标会带来怎样的影响,公司有何对策? 2025 年股权激励目标未达成,对2026 年公司的目标达成会有一定的挑战,但 2025 年公司营业收入总体呈增长态势,公司在2025 年加强管理变革及战略投入为2026 年业务打下一定基础。股权激励的相关指标总体合理,2026 年公司会坚定方向,加强市场拓展和研发创新,努力达成相关激励目标。 我们更看重更长远的发展,公司正在通过战略变革、人员能力提升、产品技术创新、国内国外营销市场拓展等多方面努力,改进业绩。 7、2025 年公司的营收略增,净利润下滑,公司定增项目的合理性? 公司2025 年营业收入小幅增长,净利润小幅下滑,归母净利润下滑主要是公司结合当前产业趋势及竞争态势,加强了在研发、市场及管理变革等方面的战略性投入,有望为未来发展积蓄动能。公司目前推进定增项目,涉及两个项目,苏州项目主要是解决苏州一期产能瓶颈,中山研发中心项目主要是加强研发创新投入有助于公司跟进产业前沿技术趋势,提升研发及产品竞争力,两个项目的实施有助于夯实公司中长期发展基础,符合公司长远利益。 8、公司是否有回购股份计划? 过去两年已回购 989 多万股股票,未来是否会继续回购,会根据公司的发展状况、资本市场状况等因素综合考虑。 9、公司如何吸引社保、养老金、保险等投资者的关注? 公司将聚焦经营质量及回报能力提升开展相关工作。公司将积极把握当前制造业升级、智算驱动及绿色能源转型的大趋势,坚定战略投入,优化业务结构,加强创新研发及市场开拓,积极推进价值行业大客户运营及出海,并通过变革提升运营效率,夯实公司经营增长基础。同时,积极开展现金分红及其他有利于提升投资者回报的举措,在此基础上,以合规透明方式做好包括机构投资者在内的交流,提升价值传播效率。 接待过程中,公司接待人员严格按照信息披露有关规定,与投资者进行了充分地交流与沟通,没有出现未公开重大信息泄露等情况。