国城矿业机构调研纪要

调研日期: 2026-04-07 国城矿业股份有限公司是一家深交所主板上市公司,重点布局白银等稀贵金属,通过不断转型升级、延伸产业链、开展矿山综合利用,构建以传统铅锌有色板块为基础、以白银等稀贵金属为核心、以矿山综合利用为辅助的三位一体的业务集群。公司通过深挖潜力及横向并购的方式,不断优化资源配置结构,致力打造深沪两市白银行业龙头企业。国城矿业还积极开展环保工作,注重可持续发展,向着“将国城矿业建设成为国内领先、国际知名的智能化、数字化、绿色矿业企业”的美好愿景稳步迈进。 1、公司金鑫矿业锂矿 500 万扩产进度如何? 答:投资者您好,金鑫矿业正在积极办理 500 万吨/年采矿许可证的申请工作,已完成采矿许可证申请所需要的重要前置手续办理工作,已通过包括《四川省马尔康市党坝锂矿资源储量核实报告》评审备案、《马尔康金鑫矿业有限公司四川省马尔康市党坝锂矿矿产资源开发利用方案》专家审查以及《矿山地质环境保护与土地复垦方案》审查。 2、公司银矿产能释放情况如何,下游光伏客户验证与进入情况是怎样的? 答:投资者您好,公司下属三家子公司(东矿、金鹏矿业、中都矿产)矿区含少量伴生银,具体情况请您参见公司披露的《2025年年度报告》。 3、锂周期重获景气,公司锂矿产能释放情况是怎样的? 答:投资者您好,2025 年金鑫矿业原矿开采量 57.7 万吨,未来矿山产能规模有望进一步扩大。 4、四季度业绩飙涨是否有持续性,以及在新能源领域还有哪些战略布局? 答:国城实业 60%股权于 2025 年 12 月 26 日完成交割,相关财务数据纳入公司合并报表。公司重要参股子公司金鑫矿业在四川党坝的锂辉石矿已累计查明的氧化锂达 112.07 万吨,未来矿山产能规模有望进一步扩大至 500 万吨/年;依托金鑫矿业锂矿资源优势,公司子公司国城锂业在四川德阳-阿坝生态经济产业园打造了国城锂业 20 万吨/年锂盐项目一期工程— 6 万吨/年基础锂盐。该项目具有原料资源丰富和供应充足可靠的竞争优势,未来将为公司新能源产业链的延伸注入强劲动力。具体业绩情况请您持续关注公司披露的定期报告。 5、2026 年白银收入能达到多少?毛利率多少? 答:投资者您好,公司下属三家子公司(东矿、金鹏矿业、中都矿产)矿区含少量伴生银,2026 年白银收入情况请您持续关注公司后续披露的定期报告。 6、工业金属价格剧烈波动下的定价机制是怎样的,下游长协订单是否有浮动? 答:投资者您好,公司有色金属产品价格按照相关销售合同约定执行。 7、公司国城实业钼矿扩产到 800 万吨,目前进度如何? 答:投资者您好,国城实业正在办理 800 万吨/年的采矿许可证。 8、如何看待工业金属价格的高涨,顺周期阶段如何提升核心盈利能力? 答:公司将坚持高质量发展主线,聚焦主业深耕、效率提升、结构优化、风险可控,多措并举夯实核心盈利能力,切实维护广大投资者利益。 9、硫磺和硫酸价格涨幅较大,公司的副产品硫化物是否能满足自用,有没有外销? 答:目前,公司子公司临河新海生产的硫酸对外出售,子公司国城钛业生产的硫酸自用,具体经营情况详见公司后续披露的定期报告。 10、目前公司主力化工产品有哪些,是否受到油价大涨影响? 答:公司主要化工产品为钛白粉,报告期内油价波动尚未对其产生影响。 11、请问国城锂业锂盐项目只是对外代加工?还是自产自销?预计何时能投产? 答:国城锂业一期 6 万吨/年基础锂盐项目相关建设工作正在稳步推进中。 12、问题 1(黄金)公司 2026 年金矿产能是否有提升计划?目前各金矿生产负荷如何,是否处于满产状态?问题 2(钼、白银)公司钼矿今年生产安排是否较去年有所增加?白银作为副产品,今年产出规模相较去年是否会有明显变化?问题 3(锂矿,最关键)公司锂盐项目当前进展是否顺利?预计何时具备带料试生产条件?年内锂业务相关产出是否会对公司经营产生积极影响? 答:中都矿产 35 万吨/年采选建设工程项目尚处开发阶段;公司下属三家子公司(东矿、金鹏矿业、中都矿产)矿区含少量伴生银;国城锂业一期 6 万吨/年基础锂盐项目正在稳步推进,报告期内,国城锂业已开展相关基建工程,完成了包括转型酸化工段基础及主体、净化工段基础及主体等建设工作,2026 年业绩情况请您关注公司后续披露的定期报告。 13、请问金鑫矿业 5000 吨/项目以及什么时候能满产? 答:目前,马尔康党坝锂辉石矿 5000 吨/天选矿厂改扩建项目已进入试生产阶段。 14、公司钛化工业务这两年保持亏损状态,目前看钛化工产品价格有所上涨,公司展望 26 年钛化工板块是否可以扭亏 答:投资者您好,目前公司钛白粉销售价格较前有所上涨,具体经营业绩请关注公司后续披露的定期报告。 15、请问公司国城矿业 800 万吨钼矿扩产进度如何? 答:投资者您好,国城实业正在办理 800 万吨/年的采矿许可证。 16、请问公司对未来碳酸锂供需格局以及价格展望如何? 答:碳酸锂供需及价格主要受全球产能释放进度、下游新能源需求景气度及产业链库存周期等多重因素综合影响。 17、公司钛化工保持亏损状态,目前钛化工价格整体上升趋势,展望 26 年公司钛化工业务是否可以盈利? 答:面对钛白粉行业周期性调整,报告期内国城钛业通过采购降本、渣矿混配、物流联运等措施实现降本增效,同时积极拓展多元化销售渠 道,逐步增强市场竞争力,为后续发展夯实基础。 18、您好,我注意到贵公司所在行业已有部分上市公司通过视频直播召开业绩说明会,并在会后提供视频回放,以提升信息获取的便利性与透明度。然而,贵公司 2024 年未提供相关回放。在行业沟通方式逐步向数字化与可视化转型的背景下,请问贵公司在 2025年的业绩说明会中,是否考虑引入视频直播并提供会后回放,以提升信息披露质量与投资者沟通效果?此外,是否计划在问答环节增加线上视频互动,以增强交流的直观性与互动性?感谢 答:投资者您好,感谢您的建议! 19、公司钼矿 2026 年采选矿石 800 万吨?钼价 2026 年预估平均多少钱? 答:感谢您的关注,钼矿 2026 年经营情况请关注公司后续披露的定期报告。 20、目前硫酸价格上涨趋势,公司东矿副产物硫铁矿转化成硫酸,公司硫酸是否有外售?产能如何? 答:公司子公司临河新海生产的硫酸对外出售,子公司国城钛业生产的硫酸自用,具体经营情况详见公司后续披露的定期报告。 21、请问金鑫矿业的500万吨采矿证,包含了现有的100万吨吗? 答:投资者您好,金鑫矿业已拥有 100 万吨/年采矿许可证,正在办理 500 万吨/年采矿许可证的申请工作。 22、请问 500T/年采矿证什么时候批下来 答:投资者您好,请您关注公司后续公告。 23、请问一下,众和 3 和国城矿业同时持有金鑫矿业股份,如何解决核心资产归属问题 答:投资者你好,金鑫矿业为公司参股公司。 24、公司的钼矿产能 500 万吨扩产到 800 万吨目前进度如何? 答:国城实业钼矿正在办理 800 万吨/年的采矿许可证。 25、公司大股东对金鑫矿业的股权有何规划?后续是否考虑对进一步提高上市公司对金鑫矿业的持股比例? 答:投资者您好,如有相关计划,公司将按照法律法规的要求及时履行信息披露义务。 26、公司对国城实业剩余少数股权有何规划?是否考虑后续进一步收购剩余股权? 答:投资者您好,如有相关计划,公司将按照法律法规的要求及时履行信息披露义务。 27、2026 年新投产锂矿归属上市公司的产量是多少吨?4 月开始带料试产么?3 季度有多少吨?4 季度呢? 答:投资者您好,金鑫矿业锂矿产量情况详见公司后续披露的定期报告。 28、领导,您好!我来自四川大决策请问,公司勘探投入 4365.59万元,重点布局钼、锂、铅锌等资源,请介绍新增资源储量、品位变化,及长期资源保障与可持续开采年限规划? 答:投资者您好,公司资源储量情况请参见《2025 年年度报告》之“第三节 管理层讨论与分析”。 29、5000T/天锂辉石选矿是否已经满产? 答:投资者您好,马尔康党坝锂辉石矿 5000 吨/天选矿厂改扩建项目已进入试生产阶段。 30、公司中都矿的金矿开采进展如何? 答:中都矿产 35 万吨/年采选建设工程项目尚处开发阶段,已完成包括项目可行性研究报告评审、采选项目核准批复、安全设施设计评审等工作,其他开工前手续正在有序办理中。 31、一季度业绩如何? 答:投资者您好,请您关注公司后续披露的 2026 年第一季度报告。 32、公司黄金产能 2026 年有机构预测 3.2-3.6 吨?属实么?如果不实,实际产量是多少? 答:中都矿产 35 万吨/年采选建设工程项目尚处开发阶段,相关经营数据详见后续公告。