爱婴室：2025年年度报告

公司简称：爱婴室 上海爱婴室商务服务股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人施琼、主管会计工作负责人龚叶婷及会计机构负责人（会计主管人员）孙岚声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 以公司公告实施权益分配的股权登记日当天的总股本为基数，向股权登记日在册全体的股东每10股派发2.53元现金红利（含税）。 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 公司已在本报告中描述了可能存在的相关风险，敬请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析”之“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义..................................................................4第二节公司简介和主要财务指标................................................5第三节管理层讨论与分析......................................................8第四节公司治理、环境和社会.................................................35第五节重要事项.............................................................53第六节股份变动及股东情况...................................................63第七节债券相关情况.........................................................68第八节财务报告.............................................................68 第一节释义 一、释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 五、公司股票简况 六、其他相关资料 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：元币种：人民币 (二)主要财务指标 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2025年分季度主要财务数据 单位：元币种：人民币 □适用√不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元币种：人民币 十三、其他 □适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的业务情况 2025年，公司稳步推进全国化布局，成功开拓多个新区域市场，门店总数实现跨越式增长，品牌覆盖持续深化。通过精细化运营与数字化升级，门店坪效显著提升，新店盈利周期不断缩短，运营效率迈上新台阶。旗下产品创新成果丰硕，占比持续提升，成为业绩增长关键动力，在营养食品、纸品、棉品、玩具等多个核心品类构筑差异化优势，带动多个品类的毛利率提升。供应链方面，通过对关键环节的战略投入与整合，进一步强化了产业链协同与产品开发能力，为可持续增长奠定坚实基础。2025年主要经营情况如下： 1、加速开设优质门店 2025年，公司在已有优势区域持续加密优质门店，进一步提升市场渗透率，并同步拓展新的区域市场，完善全国化布局，先后在上海、杭州、成都、南京、镇江等城市累计新开近100家门店，进入扬州、合肥、泉州、广州等新区域，新店数量较去年同期增长36家，门店销售收入同比增长6.9%。通过精细化运营，降本增效等有效措施，新店的盈亏平衡周期明显缩短，为公司快速扩张奠定了基础，截至2026年3月底，全国门店数量已突破530家，头部品牌效应全面凸显。 2、持续提升运营效率与客户体验 公司根据消费者偏好、动销数据等，进一步精简SKU,迅速淘汰末位商品，聚焦高效优质的核心品类，有效缩减了门店货架配置，降低运营复杂程度。通过技术中台的建设与AI技术的赋能，驱动商品管理与运营全流程的智能化升级。例如公司技术团队自主研发AI视觉生成系统，规模化运用AIGC内容创作技术，高效生成产品宣传内容、品牌包装设计等；通过人机协同，高效处理促销变价、拣货核验、财务对账等高频场景，月人均用时节省超500小时，通过商品的精简与AI技术的赋能，人效同比提升7%。门店形象也从多个方面进行了升级，空间布局方面，采用更为高效合理的动线设计，提升顾客选品便利性与逛店舒适度；陈列方面，通过道具与设施优化，在有限空间内展示更为丰富的商品，兼顾美观与坪效；货架信息展示方面，通过核心卖点提炼、场景化 氛围营造与生产工艺可视化，增强顾客对产品价值与使用场景的直观感知，通过以上优化，坪效同比提升13%，库存周转天数较上年度加快22天。 3、线上业务蓬勃发展 公司已建立了包括近场、远场不同配送范围和时效的全渠道零售矩阵，线上平台效率持续提升。通过深度整合产品体系与平台资源，公司系统分析了各类营销活动资源与补贴政策的适用条件，并将其精准匹配至对应产品线，实现了资源的高效转化与业绩的显著提升，线上销售额同比增长21%。公司还积极引进直播电商领域专业人才，充实直播团队，开展百余场直播活动，加力拓展线上新渠道，借助抖音、微信、小红书等平台，整合线下门店资源，联合知名母婴品牌，通过品牌专场、明星推荐等不同内容引流，不仅强化了产品在平台端的曝光与竞争力，同时激活了潜在需求与沉睡客户，连接更广泛的客群，成功打通“线上触达-线下消费”的核心转化路径，从而推动业务实现高速可持续增长。 4、大力发展旗下品牌产品 9/193公司围绕“安全、健康、优质、平价”四个维度精进探索，系统推动旗下品牌产品不断创新与升级，2025年度旗下品牌销售额同比提升21%，占比提升2个百分点，并成功开拓山东、海南、山西、陕西等新区域市场，成为业绩增长的重要驱动。营养零辅食与保健品方面，累计新研发超60个SKU，研发数量较去年翻番。其中，“宝贝易餐”果泥始终坚持“100%鲜果源头直采”的品质承诺，甄选烟台美早樱桃、阿克苏苹果、蒙阴黄金蟠桃、都江堰金果猕猴桃等国家地理标志产品，凭借出众的品质与亲民的价格，自2024年6月上市以来，已累计销售突破180万袋。棉品方面，全力打造高品质、高颜值、高性价比产品，每件产品都经过数十项物理与化学安全性测试，多项指标优于国家标准，针对婴幼儿特殊体型需求，采用业内领先的工艺和科学的裁剪，使宝宝获得更为舒适的穿着体验。儿童外服上，Cucutas冬装轻薄羽绒系列绒子含量高达85%，搭配杜邦三防科技面料，持续为孩子提供轻暖守护，也便于家长后期更好打理。玩具方面，Kidsroyal围绕不同IP内核与客群特征，开发了多款IP形象玩具，如与潮流IP Tokidoki联名的收藏级合金车系列、Teddy Island高品质毛绒玩具熊，同时，积极布局适合婴童的智能互动品类，如可交互音乐小狗、口袋电子琴等,兼具趣味互动、启蒙益智与高性价比优势，为不同年龄段儿童提供情感陪伴与成长价值的玩具解决方案。纸制品方面，积极研发更多品牌，战略入股旗下品牌“多优”纸 尿裤的生产供应商湖北永怡护理品有限公司，实现了对上游供应链的关键布局，不仅显著增强了公司在产品研发与供应链协同方面的自主能力，也推动纸制品业务实现规模化发展与结构升级。通过整合优质供应链资源与先进制造能力，公司进一步提升了产品竞争力和市场响应速度，为纸制品业务的持续拓展与品牌价值提升奠定了坚实基础。 5、IP零售产业扩张加速 2025下半年，公司与万代南梦宫的合作进一步深化，公司运营的高达基地相继成功入驻长沙、合肥、沈阳3家城市的重点商圈，在场景体验、产品陈列与互动活动上持续优化，吸引了大量年轻消费者与模玩爱好者到店体验，有效强化了品牌在区域市场的影响力与粉丝凝聚力，也为后续在全国范围内的持续拓展奠定了扎实的运营基础。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明 □适用√不适用 二、报告期内公司所处行业情况 1、行业环境 2025年，中国母婴行业在结构性调整中展现出新的发展动力。面对生育意愿的温和变化与消费市场的理性化趋势，行业整体正从规模扩张阶段迈向质量提升与结构优化的新发展周期。竞争逻辑与市场格局也随之发生深刻演变，线下母婴渠道作为重要终端，行业整合趋势显著，并呈现出差异化的发展路径。一方面，全国性头部连锁企业积极推进区域覆盖，通过战略布局强化品牌影响力与规模效应，进一步提升了消费者对渠道的信赖感，促使其在选购时更倾向于信赖规模化、品牌化的专业渠道，从而推动消费意愿与客单价的提升。另一方面，地方性龙头品牌则通过联盟共建实现资源互补与协同发展，多家区域连锁联合成立采购、运营与服务协同平台，在控制成本的同时提升整体经营效率，增强了区域市场的综合竞争力。竞争焦点从单纯的产品销售逐渐延伸至供应链协同、用户精细化服务与跨区域运营能力等维度。行业呈现出从分散走向集中、从粗放步入精益的发展态势。在消费者日益理性、需求日趋分层的背景下，行业正通过资源整合、模式创新与服务深化，逐步走向更加健康、专业与可持续的高质量发展道路。 2、人口政策 政策面上，为应对人口结构变化和家庭发展需求，我国从逐步放开生育限制到实施三孩政策，再到加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会，政策重点包括强化母婴健康保障，实施母婴安全行动提升计划和健康儿童行动提升计划，从多层面减负，促进母婴消费。2025年政府工作报告提出，制定促进生育政策，发放育儿补贴，大力发展托幼一体化服务，增加普惠托育服务供给。2025年3月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布的《提振消费专项行动方案》也提出，加大生育养育保障力度，研究建立育儿补贴制度。同年7月，《育儿补贴制度实施方案》出台，明确从2025年1月1日起，无论一孩、二孩、三孩，每年均可领取3600元补贴，直至年满3周岁。12月，全国医疗保障工作会议再次释放生育友好政策信号，据国家医保局介绍，根据医保基金可承受能力，合理提升产前检查医疗费用保障水平，2026年力争在全国基本实现政策范围内分娩个人“无自付”，在此之前，江苏、广东、山东等省份已经实现政策范围内住院分娩医疗费用全额保障，为政策在更大范围的推广积累了宝贵经验。多项生育支持政策的落地生效，为构建生育友好型社会打下坚实的基础，也为母婴