市场回顾
- 期货市场：尿素期货宽幅波动，最终报收1850元/吨，跌幅0.05%。
- 现货市场：出厂价平稳，企业收单尚可，主要地区价格如下：
- 河南出厂：1810-1830元/吨
- 山东小颗粒出厂：1820-1840元/吨
- 河北小颗粒出厂：1830-1840元/吨
- 山西中小颗粒出厂：1730-1770元/吨
- 安徽小颗粒出厂：1800-1810元/吨
- 内蒙古出厂：1720-1740元/吨
重要资讯
- 3月30日，尿素行业日产21.91万吨，较上一工作日增加0.18万吨，较去年同期增加2.61万吨。
- 当前开工率93.04%，较去年同期上涨7.26%。
逻辑分析
- 主流地区出厂价坚挺，市场情绪平稳，成交一般，尿素企业收单零星。
- 山东地区：市场情绪尚可，工业复合肥开工率下滑，原料库存充裕，成品库存偏高，刚需补货为主，农业刚需采购，贸易商低价采购，新单成交顺畅，省内尿素厂收单尚可，待发充裕，预计出厂报价坚挺。
- 河南地区：市场情绪降温，出厂报价坚挺，贸易商高价观望，收单量下滑，但待发充裕，预计出厂报价坚挺。
- 交割区周边区域：出厂价坚挺，市场氛围一般，东北地区需求平稳，农业刚需采购，期现商和贸易商开始出货，外发订单量下滑，新单成交乏力，但待发充裕，预计出厂价暂稳。
- 当前尿素期现价格整体平稳，原因：
- 国内部分装置临停检修，日均产量降至21万吨附近，但依旧高位。
- 美伊冲突加剧，中东地区多数尿素厂停产，国际供应紧张，国际市场价格坚挺上涨，但国内外价差较大，国内暂无新增配额，整体影响有限。
- 中原地区及东北地区复合肥开工率逐步提升，但原料库存整体较高，采购基本停滞。
- 尿素供应再度创新高，复合肥厂开工率虽有提升，但采购基本停滞，尿素企业库存本周开启去库模式，3月25日总库存降至70万吨。
- 国内需求持续释放，下游逢低拿货，农业追肥仍在持续，工业需求平稳，厂家收单尚可，多数企业收单维持产销。
- 政策压制下，现货上方空间受限，近期相关部委连续发文打压尿素价格，多数化肥暂停出口，预计尿素延续震荡为主。
- 重点关注：中东局势及国内政策。
交易策略
关键数据
- 尿素日均产量：2023年80万吨，2024年98万吨，2025年116万吨，2026年134万吨。
- 尿素产量：2023年62.5万吨，2024年75万吨，2025年87.5万吨，2026年100万吨。
- 尿素煤制开工率：2023年12%，2024年15%，2025年18%，2026年21%。
- 尿素气制开工率：2023年12%，2024年15%，2025年18%，2026年21%。
- 尿素开工率：2023年12%，2024年15%，2025年18%，2026年21%。
- 尿素日度产量：2023年60万吨，2024年80万吨，2025年100万吨，2026年120万吨。
- 尿素煤制产量：2023年5万吨，2024年12.5万吨，2025年20万吨，2026年27.5万吨。
- 尿素气制产量：2023年5万吨，2024年12.5万吨，2025年20万吨，2026年27.5万吨。
- 尿素港口库存：2023年45万吨，2024年90万吨，2025年135万吨，2026年180万吨。
- 尿素企业库存：2023年2万吨，2024年4.5万吨，2025年7万吨，2026年9.5万吨。
- 尿素企业预收：2023年600天，2024年1200天，2025年1800天，2026年2400天。
- 临沂复合肥周度需求：2023年200吨，2024年300吨，2025年400吨，2026年500吨。
- 复合肥开工率：2023年30%，2024年45%，2025年60%，2026年75%。
- 三聚氰胺开工率：2023年6%，2024年12%，2025年18%，2026年24%。
- 东北地区到货量：2023年200吨，2024年300吨，2025年400吨，2026年500吨。
